Altın Yorumları

Dolar faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesiyle birlikte altın fiyatlarının bir yere gitmesi pek kolay gözükmüyor. Ancak bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin aşağı yönlü baskılaması durumunda altını yükselmesi mümkün olabilir. Ne var ki bu gelişmeler yaşanmaya devam ederken emtia fiyatlarını düşmüş olması altına baskı yapacak olduğundan ABD verilerinin Dolar olumsuz gelmesi durumunda dahi altındaki yükselişin sınırlı kalacağını düşünüyorum. Bu nedenle bugün altın yatay süreçte hareketini sürdürebilir.

Dolar faizleri altın fiyatları üzerinde de etkili olmaya devam ediyor. Faizlerdeki düşüşün sakinliği ve sınırlı oluşu aynı şekilde altının da yükselişlerinin sınırlı ve belirsiz olmasına neden olurken Dolar’daki geri çekilmenin etkisinin henüz görülmüyor oluşu Dolar’ın olası yükseliş beklentisinden kaynaklı. Bu noktada Dolar’ın ne yapacağına bağlı olarak hareket eden altının ilerleyen gümlerde Dolar’da oluşabilecek yükselişe bağlı olarak gerileyebilir. Ancak öncesinde Dolar faizleri düşüş trendini devam ettirdikçe her geçen gün düşüşler kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi altın fiyatlarının yukarı yönlü düzeltme yapmasına olanak tanırken emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler altındaki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Ne var ki diğer dinamikler değerlendirildiğinde, örneğin emtialardaki düşüşün akabinde bu hafta içinde hisselerde düşüş görülecek olursa o zaman yükselmesi muhtemel VIX endeksi altını yükselişine neden olabilir. Bu durumda seans içinde oluşabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Dolar faizleri ve VIX’in düşmeye devam ettiği bir ortamda altın fiyatlarının da düşüyor olması normal bir durum. Buna bir de emtiaların Dolar’ın yükselmiş olmasıyla birlikte gerilemesi katıldığında altının düşüşlere dirençli olduğunu bile söylemek gerekiyor. Bunun anlamı kısa vadede altın satış bakısı altında kalsa da elde tutma getirisinin gösterdiği ölçü de beklentiler yukarı yönlü risklerin arttığını gösteriyor. Buna göre düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Fed’in faiz tutanakları sadece Aralık ayında değil aynı zamanda ilerleyen dönemde de faiz artırımlarının yükselebileceğine dair imalarda bulunmuş olması en çok faz getirisi olmayan altın üzerinde etkili oldu. Öte yandan aynı süreçte VIX endeksi gerilerken hisse senedi piyasalarının o kadar da yükselmemiş olması altının bugünkü düşüşlerini sınırlandırabileceğine işaret olarak değerlendirilebilir. Bu noktada altında oluşabilecek belirgin düşüşleri takiben kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Faizlerindeki yükselişin son dönemde durulmuş olması ve VIX endeksinin son haftaların neredeyse en düşük düzeyinde kalması altının da durulmasına neden oluyor. Bu aşamada Dolar’da oluşabilecek gerilemeler ve VIX endeksinin küresel gelişmelere bağlı olarak daha fazla gerileyemeyebilecek olması altının bugün ve yarın düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.