Altın Yorumları

Faizlerde Yaşanan geri çekilmelere rağmen altın fiyatlarındaki düşüşün sınırlı da olsa devam ediyor olması artması beklenen hisseler ve azalacağı düşünülen orta vadeli riskler nedeniyle gerçekleşiyor. Emtia fiyatlarının genelinde yaşanan düşüşün de etkisiyle gerileyen altının bugünlerde bir miktar yükselmesi mümkün. Ne var ki yükselişin görülmesi için ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin yavaşlayan ekonomiye işaret etmesi gerekir. Şu aşamada buna dair bir durumun varlığı belirgin değil. Hal böyle olunca altındaki geri çekilmeleri sınırlı metrajlı alım denemeleri olarak değerlendirilmek uygun strateji olacaktır. Belirgin yükselişlerin daha ileri günlerde görüleceğini tahmin ediyorum. Şimdilik yükselişler nispeten sınırlı olur.

Küresel gelişmelere bakıldığında Dolar’ın yükselişi altına baskı yaparken artan risklerin altını güçlendirmesi gerektiği anlaşılıyor. Birbirine ters bu iki gelişme düşünüldüğünde altını yatay kalma ihtimali olsa da yukarı yönlü hareketin gerçekleşme olasılığının her geçen gün arttığını görmekteyiz. Zira artan jeopolitik riskler ve finansal riskleri özellikle de bütçe dış ticaret açığı riskleri özellikle ABD’de belirginleşmeye başlarken altını geri çekilmelerde alıcı bulması gayet mümkün. Bu nedenle geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak bugün para kazandırabilir. 1268 civarlıda yapılan alımlar 5-6 Dolarlık para kazandırabilir.

Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri nedeniyle 1271 Dolar seviyesine kadar geri çekilen altının ilerleyen günlerde yükselme eğiliminde kalmaya devam etmesi gerekli şartlar oluşuyor. Artan jeopolitik riskler, ABD siyasindeki Trump gerginliği ve VIX endeksinde görülen yükseliş altının yükselişini gerektiriyor. Bugünlerde altını baskı altında tutan asıl unsur ABD’de uygulamaya sokulacağı kesin gözüyle bakılan vergi reformunun Dolar faizlerinin yükselişini garantilemiş olmasından kaynaklıdır. Bu tür bir süreçte altının düşüşleri yine alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Ancak düşüşleri bekledikten sonra alım yapmak para kazandırmayı kolaylaştırır.

Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş sürecinin ABD’de uygulanmaya başlanacak olan vergi reformuyla devam edeceği için altın üzerindeki baskılar bir süredir artmaya devam ediyordu. Bu durumda geçen hafta ABD’den gelen Dolar olumlu verilerle pekişirken bu hafta içinde Dolar’ın yükselebilecek olması altının bir miktar daha baskı altında kalmasına neden olabilir. Bu gelişmeler ışığında emtia fiyatlarının da düşeceğine bağlı olarak altında alım yapmadan önce 1272 Dolar seviyesinin test edilmesini görmek gerek. Bu seviyeden alım yapılabilir ancak 1268’in altında daha dip seviyelerin görülmesi ihtimali belireceğinden dikkatli olunmasında fayda var.

Faizlerin yükselmeye devam etmesiyle gerileyen altın fiyatları VIX endeksinin yükselişi ve hisselerin buna bağlı olarak gerileyebilecek olmasıyla bugün yükselmeyi tercih edebilir. Yaşanan onca belirgin düşüş sonrasında bugünlerde yaşanan geri çekilmler Dolar’ın değer kaybetmesiyle uyumsuz olduğundan altının düşüşlerde alınması para kazandıran bir strateji olarak düşünülebilir. Özellikle gelişmekte olan ülkelerin ekonomik durumlarıyla birlikte gelişmiş ülkelerde yaşanabilecek bütçe sorunları ileriye yönelik alımların bugünlerde başlamasına neden olabilir.

Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş ve ABD’de uygulamaya girecek olan vergi reformunun düşünülenden daha az dirençle karşı karşıya olması altını düşmesine neden oldu. Bu hareketin devamında altın fiyatlarının çok fazla düşmesi kolay olmayabilir. Zira mevsimsel olarak hisselerde bir miktar geri çekilme ve Dolar’da yükselişin görülebileceği bir sürece giriyoruz. Eğer böyle olursa artacak risk göstergeleri altını düşüşlerini sırlı tutacak ve aynı zamanda emtia ve faizler de düşecektir. Bu durum altının çok fazla gerilemeksizin alıcıların geleceğine işaret edecek olduğundan düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir sürece girmekteyiz.