Altın Yorumları

Geçen hafta sonuna girerken altın fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler altının yükselen bir düşüş momentumu kazanmasıyla sonuçlanmadı. Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde olması bu hareketin gelişiminde etkili olurken emtia fiyatlarının genel anlamda düşmemesi ve faizlerin yeniden geri çekilebilecek olması altının yükselişine neden olabilir. Bu arada VIX endeksinin yükseldiği düşünüldüğünde ve Dolar’ın hafta içinde gerileyebilecek olması değerlendirildiğinde hafta boyunca altında görülebilecek düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Altın fiyatlarının düşmesi diğer metal fiyatlarını Çin’den açıklanacak verilerle denge bulmasıyla da destek kazanacağını beklediğimden alım fırsatlarını daha ağırlıklı değerlendirileceğini tahmin ediyorum.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin düşüşü ve emtia fiyatlarının yükselemeye devam etmesiyle birlikte yükselme eğilimini korumaya devam ediyor. Özelikle diğer metallerde görülen yükselişlerin belirginliği düşünüldüğünde altının güçlü kalmaya devam edeceğini söylemek zor değil. Özelikle paladyum ve platin fiyatlarında yaşanan yükseliş ve Çin’den açıklanan enflasyondaki artış düşünüldüğünde altının yükselmesi için nedenleri belirgin şekilde artmış durumda. Bu nedenle özellikle Dolar’ın gerileyeceği kısa bir sürece yaklaşırken düşüşlerde altın almak para kazandırabilir. Zira altının önce 1292 Dolar, sonrasında 1301 Dolar hedefi olduğunun altını çizmekte fayda var.

Altın fiyatları son bir buçuk ay içinde yaptığı düşüş sonrasında bugünlerde yükseliş sürecinin başında olabilir. Dolar faizlerinin açıklanan onca olumlu veriye rağmen artmaması, her an artması muhtemel VIX endeksinin olası yükselişi ve emtia fiyatlarının yükseldiği seviyeleri korumaya gayret etmesi bugünlerde altının düşüşlerde alınmasını gerektiren bir durumu ortaya çıkartıyor. Buna Dolar’ın yapmasını beklediğim düşüşü de ekleyecek olursak o zaman altının bugünlerde yaptığı geri çekilmelerde alım yapmanın faydalı olacağı kanaatindeyim.

Altın fiyatları son bir buçuk ay içinde yaptığı düşüş sonrasında bugünlerde yükseliş sürecinin başında olabilir. Dolar faizlerinin açıklanan onca olumlu veriye rağmen artmaması, her an artması muhtemel VIX endeksinin olası yükselişi ve emtia fiyatlarının yükseldiği seviyeleri korumaya gayret etmesi bugünlerde altının düşüşlerde alınmasını gerektiren bir durumu ortaya çıkartıyor. Buna Dolar’ın yapmasını beklediğim düşüşü de ekleyecek olursak o zaman altının bugünlerde yaptığı geri çekilmelerde alım yapmanın faydalı olacağı kanaatindeyim.

Dolar faizlerinin yükselmeyişi ve emtia fiyatlarının genelinde görülen yukarı yönlü volatilite artışı altının yükselmesine neden oldu. Ne var ki yaşanan yükselişin daha önceki dar bant içinde kalmaya devam etmesi bir momentum oluşmasına engel oluyor. Hal böyle olunca VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi şimdilik yükselişlerde altının satılabileceği beklentisinin daha ağır basmasına neden olmakta. Bugün ABD’den açıklanacak tüketici kredileri beklentilerin altında kalacak olursa o zaman altının düşüşleri sınırlı kalır. Bunun dışındaki diğer hallerde altındaki yükselişler satış fırsatı olarak algılanabilir.

Son günlerde VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesi ve ABD’de açıklanan Dolar olumlu verilerin gelmesi altın fiyatlarını geçen Cuma günü 1280 Dolar seviyelerinden satılmasına neden oldu. Bu satış baskısının çok fazla devam etmesi kolay olmayacak. Dolar faizlerinin açıklanan onca ekonomi olumlu veriye rağmen yükselmemesi ve düşmesi beklenen reel faiz beklentilerinin beraberinde VIX endeksini de her an artırabilecek olması altının yükselmesine neden olabilir. Böyle bir durumda kısa vadeli geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır. Ancak ABD’nin şu aşamada Kuzey Kore’yle ilgili atacağı adımlar altının yükselişlerini kuvvetlendirebilir. Bu nedenle kısa vadeli geri çekilmelerde kısa metrajlı olduğu gibi daha uzun vadeyi de hedefleyerek alım yapmak uygun olabilir.