Altın Yorumları

Altın fiyatlarında geçen hafta yaşanan geri çekilmenin ardından bu hafta 1242 Dolar’a kadar yeni bir yükseliş denemeleri olduğunu görüyoruz Şu aşamada 1238 Dolar’a kadar yükselmiş altını gün içinde bu seviyesi test etmesinin ardından geri çekilmesi mümkün. Şu anda yaşanan yükselişin büyük ölçüde faizlerdeki düşüş olmasından dolayı düşünürsek altının yükselmeye devam etmesi için sıra dışı bir oluşum yok. Bu nedenle gün içinde AB’den, İngiltere’den ve ABD’den açıklanacak ekonomik veriler ve bunlara bağlı olarak faiz hadlerinde oluşacak değişimleri izlemek gerekiyor. Eğer genel olarak faizlerde bir toparlanma olduğu görülürse ki bu teknik olarak oldukça mümkün, o durumda altının 1243 Dolar civarından itibaren aşağı yönlü bir hareket izlemek mümkün olur.

Bugünlerde düşen korku endeksleri altını baskılarken düşen faizler altının yükselmesini gerektiriyor. Dünyadaki büyüme dengelerinin biraz batıdan doğuya doğru kayıyor olması altının genel olarak yükselişini sağlar. Çin’den bu sabah açıklanan büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde olması ilerleyen dönemde altını güçlü kalmasına yönelik önemli bir gelişmeydi. Bunun daha ilk safhalarında piyasanın faizlere bile bakmaksızın düşüşlerde alım yapmaya devam edeceğini düşünüyorum. Bu nedenle buna göre seans içi bir strateji oldurtmakta fayda var.

ABD’de faizlerin artmaya devam edeceğine dair beklentilerin korunmaya devam etmesi önceki günkü yükselişinin ardından altının gerilmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar üzerindeki direk etkisi aynı zamanda faizlere de sirayet edeceğinden veriler altın açısından da oldukça önemli. Genel itibarıyla emtia fiyatlarını yükseleme eğilimini korumaya çalışması altına güç veren bir unsurken buna karşın risk endekslerinde yaşan düşüşleri altını düşürme kapasitesi neredeyse eşit. Bu nedenle bugün ABD’den gelecek veriler Dolar olumlu olur ve faizler yükselirse altın düşer, aksi durumda altın yükselir. Benim beklentim faizlerin çok fazla düşmesi için yeterli nedenin olmaması altın çok az bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu olursa alım denemeleri yapmak uygun strateji olmaya devam edecektir.

Dün Yellen ‘in yapmış olduğu açıklamalar sonrasında Dolar faizlerinin topyekûn geri çekilmesiyle altın fiyatlarının yükseldiğini gözdük. Bir süredir satış baskısında kalan altının bugün Yellen ‘in yapacağı yeni açıklamalardan kolaylıkla etkileneceğini söylemek mümkün. Eğer ekonomi olumlu açıklamalar gelecek olursa ki bu mümkün o zaman faizlerin olası yukarı yönlü hareketi ve VIX endeksinin baskı altında kalışı altının yeniden düşmesine neden olabilir. Şayet altın geri çekilirse, önümüzdeki hafta gerçekleşeceğini beklediğim emtia fiyatlarının yükselişine bağlı olarak altın düştüğü seviyelerde konsolide olur. Bu durumda altının açığa satışını önermem ama düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmanın daha mantıklı olduğunu görüyorum.

Emtia fiyatları yükselirken, faizler ve hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi altın fiyatlarının beklenen teknik düzeltmesini yapmasına neden oldu. Bugünlerde Fed’den gelecek açıklamalar ve ekonomik beklentiler faizler vade yapısında değişimlere neden olabilecek şekilde belirgin. Bu nedenle açıklamalar sonrasında faizlerde yaşanan değişimleri yakından takip etmek gerek. Kısa vadeli faizlerin genelde yatay kalıp uzun vadelilerin yükselişi altında bir miktar düşüşe neden olmuştu. Bu sürecin ilerleyen aşamasında faizlerdeki teknik düzelmeler altını yeniden 1228 Dolar’a kadar tırmanmasına neden olabilir. Bu nedenle bugün bakılması gereken şey Yellen’in yaptığı konuşmada uzun vadeli faizlerin kısa vadeli faizlere yaklaşıp yaklaşmadığıdır. Yaklaşması durumunda altındaki yükselişler belirginleşebilir. Ancak yine de alım yapmadan önce seans içinde geri çekilmeleri beklemekte fayda var ve bunu için de önemli seviye 1212 Dolar seviyesidir.

Geçen hafta sonuna girerken altın piyasasında oluşan satış baskını takiben dünkü seansta altın fiyatlarını teknik bir düzeltme yaptığını izledik. Faizlerde herhangi belirgin bir değişimin olmaması, hisse senedi piyasalarındaki volatilitenin düşüklüğü ve Dolar’ın değer kazanması altın fiyatlarındaki yükselişin cılız kalmasına neden oldu. Bu noktada altının yükselişleri temel bir nedene bağlanmadığından bugünkü seansta yeniden baskı altında kalmasına neden olabilir. Bu süreçte faizlerin yükselmeyeceğini düşündüğümden altındaki seans içi düşüşlerin sınırlı kalır yeniden alım fırsatı vereceğini tahmin ediyorum. Buna göre 1201 Dolar seviyesine gerilemesi durumunda yeniden yükselişlerden faydalanmak adına alım denemeleri yamanın faydalı olacağını tahmin ediyorum.