QNB Invest Blog

Günün Yorumu

Hafta sonuna doğru başlayacak olan G7 zirvesi öncesinde global piyasalarda belirsizlik sürüyor. ABD-Çin ticaret müzakerelerinin sonuçları beklenmekte. İçeride ise kredi derecelendirme kuruluşlarının negatif değerlendirmeleri görece zayıf seyrin devam etmesine neden olabilir. Temkinli duruşun korunmasını öneriyoruz. Enflasyon verisinde olası kötü yönde sürpriz kar satışlarını tetikleyebilir.

BIST 100: Endekste haftanın yataya yakın bir seyirle başlamasını bekliyoruz. Ancak genel itibariyle 100 bin seviyesi altında teknik görünüm zayıf kalmayı sürdürecektir. Olası toparlanma çabaları sınırlı kalabilir, enflasyon verisi gün içi seyri belirleyecektir…

TL Bonolar: Enflasyon verisi takip edilecek. Ancak yüksek fonlama faizinin özellikle kısa vadeli tahvillerde belirleyici olacağını düşünüyoruz. TL tahvillerde düşüş potansiyelinin sınırlı olması itibariyle alım önerimiz bulunmamakta…

USD/TL: Gelişmekte olan ülke para birimlerinde haftanın dolar karşısında sınırlı değer kazanımları ile başladığını görüyoruz. Ancak TL negatif ayrışmayı sürdürebilir. Dolar kuru için 4,60 seviyesi üzerinde kısa vadeli yön yukarı. 4,70 direnç konumunda…

EUR/USD: Paritede 1,1650 destek seviyesinin çalıştığını görüyoruz. 1,1730 civarında denge arayışı görebiliriz. 1,18 direnç seviyesi önemli. Veri trafiğinin sakin olması ile yataya yakın bir seyir bekliyoruz…

• Moody’s Türkiye’nin kredi notunu olası bir indirim için izlemeye aldığını açıkladı…

• İçeride Mayıs ayı enflasyon verileri açıklanacak, beklentimiz TÜFE’nin %1,4 olarak gerçekleşeceği yönünde…

• Euro Bölgesi ÜFE verisi ile ABD’de dayanıklı mal siparişleri ve fabrika siparişleri verileri izlenecek…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne yataya yakın bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde satış baskısı altında kaldı. Yurtdışı borsaları olumlu olmasına rağmen endeks 100 bin desteğinin altına yönelirken, aşağı yönlü seyrine devam etti. Buna paralel endeks 98 bin seviyesinin hafif altını test etti. Ancak endeks bir önceki dip seviyesi olan 97.850 desteğinin üzerinde tutunmayı başardı. Teknik olarak endekste bu seviyenin üzerinde 100 bin direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi 1,17 direncinin altındaki seyrine devam ediyor. Bu seviyenin aşılması paritede kısa vadeli görünüm açısından önemli. 1,1650 destek, 1,1750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. TL ise negatif ayrışma eğiliminde. USD/TL kurunda kısa vadede 4,54 destek, 4,60’ın üzerinde 4,65 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

Güne yataya yakın bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde banka hisseleri öncülüğünde satış baskısı altında kaldı. Endeks yurtdışı borsalarının alıcılı bir seyir izlemesine ve içeride belirgin bir olumsuz haber akışı bulunmamasına rağmen iki gündür sert satışlarla kaşılaşıyor. Buna paralel endeks bugün 100 bin desteğini de aşağı yönde kırdı. Teknik olarak endekste 99.300’ün altında 97.850 desteği önceki dip seviye olarak izlenebilir. Endeksin 97.850’nin üzerinde kalması ve yukarı tepki vermesi önemli. Aksi halde endekste geri çekilmenin devamını görebiliriz.

EUR/USD paritesi 1,17 direncinin altındaki seyrine devam ediyor. Bu seviyenin aşılması paritede kısa vadeli görünüm açısından önemli. 1,1650 destek, 1,1750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında toparlanma eğilimi gösteriyor. TL ise negatif ayrışma  eğiliminde. USD/TL kurunda kısa vadede 4,60 ve 4,54 destek, 4,65 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları Trump’ın gümrük tarifelerini açıklaması ile günü düşüşle tamamladı. Dow Jones -251 puan, S&P500 ise günü -19 puan ekside kapattı.

• Sears Holdings (SHLD) 2018 yılında 72 tane daha mağaza kapatmayı düşündüğünü belirtti. Bu kararda mağaza satışlarının çift haneli düşüş göstermesinin etkili olduğu düşünülüyor.

• General Motors (GM) tarafından yapılan açıklamaya göre şirketin sürücüsüz araç teknolojisi GM Cruise’a SoftBank’ın Vision fonu 2.25 milyar dolar yatırım yapacak. Anlaşma yapıldığı anda 900 milyon dolar, GM Cruise ticari olarak satışa sunulduğu zaman ise yatırımın 1.1 milyar dolarlık kısmı serbest bırakılacak.General motors hisseleri açıklamanın ardından günü %12.87 yukarıda tamamladı.

• Morgan Stanley (MS) hisseleri gün içerisinde %5.7 düşerek son 2 yılın en büyük günlük düşüşünü gerçekleştirdi. Şirketin varlık yönetimi biriminden sorumlu olan kişinin yaptığı açıklamaya göre şirketin iş aktivitesinin Mart, Nisan ve Mayıs ayların azaldığı açıklandı.

• Facebook (FB) olağan genel kurulunu dün gerçekleşti.

Avrupa Piyasaları

• İtalya’da hafta başında %3 seviyelerine kadar yükselen 2 yıllık tahvil faizleri piyasalarda endişenin yatışması ve hükümet kurulması konusunda tarafların anlaşması ile beraber %1 seviyesine doğru geri çekildi.

• İspanya’da yaşanan yolsuzluk skandalının ardından devam eden politik baskı sonrası güven oylaması yapılması talep edilmişti. Bugün parlamentoda güven oylaması yapılacak ve bu oylamanın sonucuna göre başbakan Rajoy görevini bırakmak zorunda kalabilir.

• Almanya maliye bakanı Scholz, ABD’nin uygulayacağı gümrük tarifelerinin uluslararası hukuka aykırı olduğunu belirtti.

(=) THY kabin görevlileri ve pilotlar için maaş artışına gitti Gazetelerdeki haberlere göre, şirket sendika ile kabin görevlileri için %10, pilotlar için %20 maaş artışında anlaştı. Pilotlardaki maaş artışının yüksek olmasının nedeni ise TL’nin değer kaybı olarak gösterildi. THY, gelirlerinin yaklaşık %81’ini yabancı paradan elde ediyor ve bilet fiyatları kurdaki hareketlere göre ayarlanıyor. Bu nedenle nette şirket TL’nin değer kaybından operasyonel olarak fayda sağlıyor. Bu nedenle bir miktar fazla maaş artışının operasyonel marjlar üzerindeki negatif etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. THY’nin giderlerinin %17 personel giderlerinden oluşuyor. 2018 için biz %8’lik bir maaş artışını tahminlerimize koymuştuk.

(=) THY increased the wages of cabin crews and pilots Reportedly, the company agreed with the on wage increases of 10% for cabin crew and 20% for pilots. Reportedly, the depreciation of TRY was the main reason behind relatively higher wage increase for the pilots. Note that THY generates c.81% of its revenues in hard-currency denominated while the ticket prices are also adjusted in hard-currency. Accordingly, the company operationally enjoys from the depreciation of TRY and negative impact of higher wage increase will be negligible considering overall positive impact of weak TRY to the company’s margins. Note that personnel costs comprise 17% of THY’s total cost base. We have already factored in 8% wage increase for the full year of 2018.

Yataş geri alım programının fiyat limitini TRY40/hisseye çıkardı, hafif olumlu... Değerlemeye etkisi göz ardı edilebilir olsa da, hisseye etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

Yatas has increased the limit price of its buyback programme to TRY40/share, slightly positive... Although its impact on valuation is negligible, we expect the impact to be slightly positive for the stock.

Günün Yorumu

İçeride belirgin bir haber akışı olmamasına rağmen, BIST’ten ve tahvil-bono piyasasından çıkışlar yaşanırken, TL baskı altında kaldı. İtalya’da Cumhurbaşkanı Mattarella’nın tekrar hükümeti kurma görevini verdiği aşırı sağcı Lig partisi ile sistem karşıtı 5 Yıldız Hareketi’nin (M5S) ortak başbakan adayı Conte, yeni kabineyi açıkladı. İtalya’da siyasi belirsizliğin ortadan kalkması bugün Avrupa piyasalarında ve dolayısıyla da yurtiçi piyasalarda tepki alımlarına neden olabilir. Dolar kurunda ise 4,54 seviyesi kritik; bu seviyenin kalıcı olarak aşılıp aşılmayacağı önemli olacak. 4,54’ün altında yükselişler tepki niteliğinde kalabilir.

BIST 100: Endeksin dünkü sert satışların ardından güne tepki alımları ile başlamasını bekliyoruz. Önemli destek seviyelerini aşağı yönde kıran endekste kısa vadeli görünüm zayıf. 100.600 desteğinde günü tamamlayan endekste 101.600 ve 102.500 dirençler, 100.000 ve 99.300 ise destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 100 bin stop loss olmak üzere trade amaçlı alım denenebilir…

TL Bonolar: TCMB’nin sıkı para politikası nedeniyle kısa vadeli tahvil-bono faizlerinde aşağı yönlü marjı sınırlı buluyoruz. Dolar kurunda düşüşün ivme kaybetmesi nedeniyle uzun vadeli tahvil faizlerinde de yüksek seviyeler korunacaktır. TL’de yeniden toparlanma eğilimi olmadığı sürece gösterge tahvil faizi %17 bileşik, 10 yıllık tahvil faizi ise %14 direnç seviyelerinin üzerindeki seyrine devam edebilir...

USD/TL: Kurda aşağı yönlü hareketin ivme kaybettiğini görüyoruz. Kısa vadede 4,54 seviyesi kritik. Bu seviyenin altında yeniden 4,50 desteğine doğru geri çekilme görebiliriz. 4,54’ün kalıcı olarak aşılması halinde 4,60 hedef direnç olarak izlenebilir...

EUR/USD: Parite 1,17’nın üzerine yönelse de, bu seviyenin üzerinde kalıcı olamadı. Kısa vadeli görünümün olumlu hale gelmesi için 1,17 direncinin aşılması gerekiyor. Bu seviyenin altında yükselişler tepki niteliğinde kalabilir. 1,1650 ve 1,1550 destek, 1,1750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir...

• Almanya ve Euro Bölgesi PMI imalat endeksleri ile ABD’de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, PMI imalat, ISM imalat endeksleri ve inşaat harcamaları verileri açıklanacak…

• Aselsan’ın ikincil halka arzından talep toplama bugün sona eriyor…

• İtalya’da hükümet bugün resmi olarak kurulacak ve Conte başbakan olarak göreve başlayacak…

• %17,47’ye yükselen gösterge tahvil faizi son 10 yılın en yüksek seviyelerine yakın…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne hafif satıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde 103.750 desteğini aşağı yönde kırdı. Günün ikinci yarısında ise belirgin bir haber akışı olmamasına rağmen banka hisselerindeki düşüşün etkisiyle endekste satış baskısı artış gösterdi. Buna paralel endeks 100.600 desteğinin altını test etti. Böylece endeks sert satışların etkisiyle yurtdışı borsalardan negatif ayrıştı. Teknik olarak 100.600’ün kalıcı olarak kırılması halinde endeks 100 bin destek seviyesine doğru düşüş gösterebilir.

1,17 seviyesinin üzerine yönelen EUR/USD paritesi yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 1,1650 destek, 1,1750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetme eğilimi gösterdi. TL ise görece olumsuz performans sergiledi. USD/TL kurunda 4,54 seviyesinin altında yukarı hareketler tepki niteliğinde kalabilir. 4,45 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Güne hafif alıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde geri çekilme eğilimi gösterdi. Banka hisseleri öncülüğünde satış baskısı altında kalan endeks 103.750 desteğini aşağı yönde kırdı. Böylece bu seviyenin aşağı geçilmesi ile endekste kısa vadeli görünüm zayıfladı. Endekste 102.500’ün altında 101.600 destek seviyesine doğru geri çekilmenin devamını görebiliriz. Diğer yandan yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları Alman Dax Endeksi hariç hafif alıclı bir seyir izlerken, ABD vadeli endeks kontratları yatay bir görünüm sergiliyor.

1,17 seviyesinin üzerine yönelen EUR/USD paritesinin bu seviyenin üzerinde kalıcı olup olmayacağı görünümü açısından önemli olacak. 1,1650 destek, 1,1750 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. TL ise hafif değer kaybetme eğiliminde. USD/TL kurunda 4,54 seviyesinin altında yukarı hareketler tepki niteliğinde kalabilir. 4,45 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

ABD Piyasaları

• CNBC kaynaklarına dayandırılan habere göre Allergan (AGN) bulaşıcı hastalık ve kadın sağlığı birimlerini satmayı planlıyor. Şirketin CEO’su daha önce iş stratejileri doğrultusunda şirketin bölünmesi, varlıklarının satılması, birleşme veya hisse geri alımı opsiyonlarının değerlendirildiğini açıklamıştı.

• CRISPR Therapeutics (CRSP) hisseleri seans sonrası işlemlerde %18.5 değer kaybetti. Biyoteknoloji şirketi olan CRISPR’in FDA onayında bekleyen ilaç başvurusunun beklemeye alınması hissenin değer kaybetmesinde etkili oldu.

• Guess (GES) beklentiler paralelinde bir bilanço açıklarken, şirketin gelir rakamı 521 milyon dolar ile beklentilerin üzerinde geldi. Şirketin önümüzdeki dönemler için zayıf yönlendirme yapması hisselerinin %2 değer kaybetmesine neden oldu.

• Cars.com (CARS) muhtemelen bir satış için JP Morgan ile anlaştığını açıkladı. Haberin ardından CARS %8 değer kazandı.

• Uber şirketinin CEO’su Dara Khosrowshahi CNBC’ye yaptığı açıklamada 2019 yılında şirketin halka arz edilmesi konusunda niyetlerinin olduğunu belirtti. Ayrıca şirketin Berkshire Hathaway ile de görüştüğünü açıkladı.

Avrupa Piyasaları

• Trump yönetimi Avrupa Birliği ülkelerine çelik ve alüminyum tarifelerini uygulamaya koymayı planlıyor. Haberin ardından Avrupa’daki otomobil şirketlerinin hisse senetleri satıcılı seyrediyor.

• İtalya’da siyasi tansiyonun azalmasının adından Avrupa piyasaları bir miktar rahatlamış görünüyor. İtalya tahvil faizlerinde son 2 gündür geri çekilme yaşanıyor.

• İtalya’da yapılan farklı şirketlerin anketlerine göre halkın %60-70’i Avrupa Birliğinde kalmak isterken, %30-40’lık bir kesim ise birlikten ayrılmayı istiyor.