QNB Invest Blog

95 bin seviyesi altında görünüm zayıf, satış baskısı sürebilir. Gösterge tahvil faizi %22.09 ile 10 yılın zirvesini test etti. Dolar kuru da 5,00 seviyesinin üzerine yerleşme eğiliminde, TL varlıklar global piyasalardan negatif ayrıştı. Ticaret savaşlarına dair kaygılar ile dışarıda da risk iştahı nispeten düşük.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları, günü hafif eksi seviyelerde kapattı. DOW günü 98 puan düşüşle 25334 puan seviyesinden ve S&P500 endeksi günü 6 puan düşüşle 2813 puan seviyesinden kapattı.

• Apple (AAPL) hisseleri güçlü 3. çeyrek projeksiyonu sonucu %5’in üzerinde değer kazanarak 200 dolar barajını aştı. Apple 203.45 doları görmesi durumunda 1 trilyon dolar şirket değerine ulaşan ilk şirket olacak.

• ABD’li motosiklet devi Harley Davidson (HOG), düşük satış rakamları ve yeni tarifeler ile birlikte artan maliyet sonucu elektrikli motosiklet sektörüne girmeye hazırlanıyor. 2019 Ağustos ayında ilk elektrikli motosiklet modelini çıkaracak şirket sonrasında 5 farklı model daha geliştirerek bu alanda Pazar payını arttırmayı planlıyor.

• Maden şirketi Rio Tinto(RIO) 2018 yılının ilk yarısında beklentilerin üzerinde karlılık açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre karını %33 arttırdı. Ayrıca şirket 1 milyar dolar değerinde geri alım programına başlayacaklarını duyurdu.

• Tesla(TSLA) 2.çeyrek bilançosunda hisse başına zararını beklentilerden daha yüksek olarak 3.06 dolar açıklamasına karşın, gelirlerinin 4 milyar dolara çıkardığını açıklamasının ardında, seans sonu işlemlerde %10 yukarda seyrediyor. Piyasa açılışını bu seviyelerde yapması durumunda hisse tekrar 20ve 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görmeye başlayacak.

• Çin internet devi şirketi Baidu(BIDU), günü %7 düşüşle ve 14 milyon hisse hacmi ile 200 günlü hareketli ortalamasının altında kapatarak tamamladı. Çeyrek karlılığı beklentilerin üstünde gelen şirket, Google’ın tekrar Çin piyasasına girebileceğini açıklamasının ardından sert satışlarla günü noktaladı.

• Caesars Entartainment(CZR) hisseleri, açıkladığı 2.Çeyrek bilançosunun beklentilerin altında kalmasının ardından günü %13 düşüşle tamamladı. Bu etki ile beraber Las Vegas Sands(LVS) beklentilerin üzerinde kar ve gelir rakamları açıklamasına rağmen günü %4 düşüşle 69.01 dolar seviyesinden kapattı.

Avrupa Piyasaları

• Avrupa piyasaları günü hafif düşüşlerle tamamladı. FTSE 100 günü 95 puan, Dax ise 68 puan düşüşle kapadı.

• BNP Paribas (BNP) bilançosu zayıf yatırım bankacılığı işlemlerine rağmen beklentileri aştı. Şirket 2. çeyrekte 13 milyar dolar ciro elde etti. Banka Avrupa ekonomisinin büyümesine paralel olarak bankanın da cirosunda artış beklediklerini açıkladı.

• Volkswagen (VOW3) dizel araçlarda yaptığı hile ve 600 milyon euroluk cezaya rağmen yaklaşık milyar Euro kar açıklayarak beklentileri aştı. Operasyon gelirini %23 arttıran şirketin önündeki en büyük engel olarak yeni yürürlüğe koyulan emisyon kuralları görülüyor. Yeni emisyon kalıplarının şirkete ne kadarlık bir maliyet getireceği henüz bilinmiyor.

• Smurfit Kappa(SKG), İrlandalı kapıt ve paketleme üreticisi, düşük finansal maliyetler ve Avrupa’da hızlı büyüme stratejisi sayesinde 2. Çeyrekte karlılığını %70 artırarak 416 milyon Euro seviyesine çıkardı. Hisse günü %3.2 yükselişle tamamladı.

ABD’nin bazı yaptırım kararları nedeniyle ABD-Türkiye ilişkileri gerilirken, TL değer kaybına uğradı. Bu gelişme ile beraber BIST 100 Endeksi güne satıcılı bir seyirle başladı. Endeks yükselen dolar kuru ile beraber 95 bin desteğinin altına geri çekildi. Böylece endekste kısa vadeli görünüm zayıflamış oldu. Endeks 95 bin seviyesinin altında 93.300 destek seviyesine doğru düşüş gösterebilir.

İyi gelen ABD verileri ile dolar değer kazanırken, EUR/USD paritesi 1,16 seviyesine doğru geri çekildi. Paritede bu seviye destek konumunda iken, 1,1650’nin üzeri ise 1,1750’ye yükseliş açısından takip edilebilir. TL gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışırken, dolar kuru 5,00 psikolojik sınırı geçti. Kurda bu seviye destek haline geldi. Kurda kısa vadeli yön yukarı gözüküyor.

Günün Yorumu

TL varlıklarda genel olarak zayıf bir seyir yaşanacağını ve risk iştahının tüm piyasalarda düşük seyredeceğini tahmin ediyoruz. Dolayısıyla endekste pozisyon alımı için aceleci olunmamalı ve dip oluşumu beklenmeli. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 330 seviyesi üzerinde.

BIST 100: Endekste satıcılı bir açılış bekliyoruz. ABD ile ilişkilerin gerilmesi ile beraber değer kaybeden TL ile beraber TL varlıkların da zayıf seyir izlemesini bekliyoruz. Endekste 96.500 ilk planda destek konumunda. 95 bin ise sonraki kuvvetli destek...

TL Bonolar: TL değer kaybı ile tahvil faizlerinde yükseliş sürecektir. Azalan risk iştahı ile gösterge tahvilde %21 ve 10 yıllık tahvilde de %19 seviyesi üzerine doğru seyir yaşanması beklenebilir...

USD/TL: Dolar kuru 5,00 seviyesini yukarı yönde aşarak yeni zirve test ettikten sonra sınırlı geri çekilme gerçekleştirdi. Riskler devam ediyor. Mevcut pozisyonlar korunmalı görüşündeyiz...

EUR/USD: ABD verilerinin beklentilerden iyi gelmesi ile paritede 1,1650 destek seviyesi de aşağı yönde zorlanmakta. Dolar endeksi 94,70 seviyesinde. Paritede 1,16 sonraki destek konumunda...

• ABD’den gelen açıklamalar ile ilişkiler gerilirken piyasada volatilite artacaktır...

• Euro Bölgesi’nde ÜFE ve İngiltere’de BoE faiz kararı takip edilecek...

• Ayrıca içeride TKFEN’in finansallarını açıklaması beklenirken, ABD’de işsizlik maaşı başvuruları ve dayanıklı mal siparişleri verileri izlenecek...

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir

Kur ve faiz tarafındaki olumsuz seyre karşın endekste daha dengeli bir seyir yaşandığını görüyoruz. Endeks performansı büyük ölçüde global piyasalara paralel. 96.500 üzerinde kalınması önemli. Gösterge tahvil bileşik faizi %21 seviyesi üzerine çıkarken, dolar kuru da 4.90 seviyesi üzerine yerleşmiş durumda. Akşam itibariyle Fed faiz kararı ve açıklamalar takip edilecek.

Güne 97 binin üzerinde hafif pozitif bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde dolar kurundaki yükselişin de etkisiyle kâr satışları ile karşılaştı. Endeks 96.500 desteğinin altını test etse de, kayıplarını azaltarak yeniden bu seviyenin üzerine tepki gösterdi. Sanayi hisselerindeki yükseliş endekste aşağı yönlü hareketleri sınırladı. Teknik olarak endekste 96.500’ün üzeri yükselişin 97.500 ve 98.500 direnç seviyelerine devamı açısından öne çıkıyor. 96.500’ün aşağı yönde kırılması halinde ise 95 bin destek seviyesi olarak izlenebilir.

EUR/USD paritesi Fed’in toplantı kararı öncesinde 1,17 direncinin hafif altında bir seyir izliyor. 1,1650 destek olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif değer kaybetme eğilimi gösterirken, TL de bu zayıflık daha belirgin. Buna paralel USD/TL kuru 4,93 direncine yöneldi. Dolar kurunda bu seviyenin üzerinde 4,98 direnç olarak takip edilebilir. 4,90 ise önemli destek seviyesi olarak öne çıkıyor.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları, ABD ile ÇİN arasında azalan ticaret savaşları gerginliği sayesinde günü pozitif kapanışlarla tamamladı. S&P endeksi günü %0.5 yükselişle 2816 puan seviyesinden ve DOW günü %0.4 yükselişle 25415 puan seviyesinden kapattı.

• AK Steel (AKS) geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre cirosunu %12 arttırmasına rağmen beklentilerin altında açıklanan karlılık rakamları nedeniyle günü %13.62 düşüş ile kapattı.

• Amerikalı yatırımcılar arasında yapılan ankete göre piyasaların volatil olduğu şu dönemde gerek yarattığı nakit akışı gerekse de kuvvetli bilançosu nedeniyle Apple (AAPL) en yatırım yapılabilir hisse senedi seçildi.

• Starbucks (SBX) Seattle’da Princi adında ilk fırın zincirinin ilk dükkânını açtı. Seattle’ı takiben Shanghai, Chicago ve New York da dükkanlar açmayı planlıyor. Princi menüsünde ağırlıklı olarak kahvaltı ürünleri satılacak olup, bu ürünlere yumurta ve reçel gibi kahvaltılıklar da dahil olacak.

• Canadalı e-ticaret sitesi Shopify (SHOP) beklentilerin aksine bu çeyrekte büyüme ivmesini arttırarak karlılık rakamlarını yukarı yönlü revize etti. Şirketin hisseleri de bu yıl iyi görünümün etkisi ile şuana kadar %39 değer kazanmış durumda.

• Qualcomm (QCOM) 10 milyon dolara kadar şirket hisseleri için yeniden alım programı açıkladı. Hisse fiyatı bu haber sonrası %3 değer kazandı.

• Apple(AAPL), seans sonrası açıkladığı bilanço ile beklentileri karşıladı. Şirket bir önceki yılın aynı dönemine göre hisse başına karlılıkta %40, gelir de ise %17’lik artış kaydetti. Kapanış sonrası işlemlerde hisse % 3 yukarda işlem görüyor.

• Procter&Gamble (PG), açıkladığı 2. Çeyrek bilançosunda karlılığını beklentilerden daha iyi getirmesine karşın, gelir tarafında beklentilerin bir miktar gerisinde kaldı. Şirket 2019 için de görünümünü olumlu olarak revize etti.

Avrupa Piyasaları

• Avrupa piyasaları günü hafif yükselişlerle tamamladı. FTSE 100 günü 47 puan, Dax ise 7 puan yükselişle kapadı.

• BP (BP) 2. Çeyrekte 2.8 milyar dolar kar açıklayarak geçtiğimiz yılın aynı dönemini 4’e katladı. Yüksek karlılık görünümünde artan benzin fiyatları ve talep etkili oldu.

• Credit Suisse(CSX)’in 2. Çeyrek bilançosu beklentilerden daha iyi geldi. Şirket karlılığını 2’ye katlayarak, 647 milyon frank olarak açıkladı ve bu rakam 596 milyon frank olan analist beklentilerinden daha iyi gerçekleşmiş oldu.

• ABD ile ÇİN arasında yumuşayan ticaret savaşları gerginliğinin etkisiyle, madencilik sektöründe ki hisseler günü yükselişle tamamladı. Anglo American(AAL) günü %3.3, Antofagasta(ANTO) günü %1.9 ve Glencore(GLEN) günü %2.9 yükselişle tamamladı.

• Standard Chartered(STAN) 2. Çeyrek bilançosunda kredilerdeki artış sayesinde net karlılığını %30 artırdığını açıklamasına karşın, operasyonel işlerdeki maliyetlerin %7 artarak, 5.1 milyar dolar seviyesine ulaştığını açıklamasının ardından günü %1.3 düşüşle tamamladı.

Electricity and natural gas tariffs are increased: Electricity and natural gas tariffs are increased 9% and 14% respectively for residential and industrial usages, and 49.5% for electricity producers…  We expect cement stocks to get negatively affected from the price hike, as electricity accounts to c.20-25% of their total COGS. Considering the natural gas price increase of 14%, all glass companies (ANACM, TRKCM, SISE) get negatively affected from the price hike as they constitute on average c.15% of total COGS.  Meanwhile Soda Sanayii, due to using natural gas from steam generation (and using steam to produce electricity and sell to the market) will get affected from the 49.5% increase. We calculate the impact from the increase to result in 6-7% EBITDA contraction compared to our 2018 forecasts, while its impact on 2019F should be around 10%. Please note that natural gas has c.15% share in Soda’s COGS also, and we assumed c.50% of the cost inflation to be reflected to sales via higher electricity prices and slight increase in chemical prices thanks to expected plant closures in the global market. The news is negative for electricity producers who has natural gas power plants.

Elektrik ve doğalgaz fiyatları mesken ve sanayi kullanımı için sırasıyla %9 ve %14 zamlandı... Doğal gaz ile elektrik üreten güç santrallerinin tarifesi ise %49.5 zamlandı. Haberin elektrik kullanımı yüksek olan çimento şirketleri için, doğal gaz tüketimi ise yüksek olan cam şirketleri için negatif olmasını bekliyoruz. Soda Sanayii satın aldığı doğalgazı üretiminde kullandıktan sonra elektrik satışı için de kullandığından %49.5’lik zamma maruz kalacaktır. Elektrik santrallerine yapılan zammın ise doğalgaz santrali olan elektrik şirketleri için negatif olmasını bekliyoruz.

Günün Yorumu

Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 320 seviyesinde. Kısa vadeli artan TL oynaklığı ile beraber TL varlıklarda hafif satıcılı bir seyir hakim olacaktır görüşündeyiz. Riskler kontrol altında tutulmalı, endekste kar satışları açısından 96.500 ilk planda izlenmeli, aşağı yönde geçilmesi halinde satışlar hız kazanabilir.

BIST 100:Endekste hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. Enerji fiyatlarına gelen güncelleme sonrasında endekste ilk planda destek olarak 96.500 seviyesi olarak takip edilebilir. Olası yükselişlerde kademeli pozisyon azaltılmasını öneriyoruz...

TL Bonolar:Piyasada enflasyon tahminlerinde yapılan yukarı yönde revizyon sonrasında gelen enerji fiyat ayarlaması ile faizlerde yüksek seviyeler korunacaktır. Gösterge tahvilde %20 ve 10 yıllık tahvilde de %18 seviyesi üzerinde kalınacaktır...

USD/TL:Enflasyon beklentilerinde yukarı yönde revizyon sonrasında TL rekabet avantajının azalması ile kur 4,90 üzerine yerleşme eğiliminde. 4,98 tarihi zirve seviye direnç olarak takip edilebilir. Mevcut pozisyonlar korunmalı...

EUR/USD:Gelecek olan Fed faiz kararı öncesinde paritede 1,1750 direncine yaklaşıldığı yerden kar satışı geldiğini görüyoruz. 1,1650 ara destek seviyesi olarak takip edilebilir. Dolar Endeksi yeniden 94,50 seviyesi üzerinde...

•Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında baskı altında, İran’da devalüasyon yaşanıyor...

•Fed faiz kararı bu akşam açıklanacak, faizlerde değişiklik beklenmiyor, verilecek mesajlar önemli...

• Global piyasalarda olumlu bir seyir var, ABD endeksleri Apple ile yükseldi...

•Günün veri takviminde Almanya, Euro Bölgesi ve ABD’de PMI imalat endeksleri, ABD’de ADP özel sektör istihdamı, inşaat harcamaları verileri takip edilecek...

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir

Güne satıcılı bir seyirle başlayan BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde toparlanma gösterdi. Buna paralel endeks 96.500 direncinin üzerine yöneldi ve 97 bin seviyesinin üzerini test etti. Ancak endeks akşam saatlerine doğru gelen kâr satışlarının etkisiyle yeniden 97 binin altına geriledi. Teknik olarak endekste 96.500’ün üzeri orta vadeli görünüm ve yükselişinin devamı açısından önemli. Bu seviyenin üzerinde 97.500 ve 98.500 direnç olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesinde 1,17 destek konumunda iken, 1,1750 direnç olarak takip edilebilir. 1,1750 direncinin üzeri kısa vadeli görünümün olumluya dönmesi açısından öne çıkıyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. TL ise negatif ayrışma eğiliminde. Kısa vadede dolar kurunda 4,90 destek haline gelirken, 4,93 direnç olarak izlenebilir. 4,93 direncinin yukarı kırılması halinde dolar kurunda yukarı yönlü baskının artış gösterdiğini görebiliriz.