Sterlin Dolar Yorumları

Hisse senedi piyasalarının gerilemesiyle yeni haftayı karşılayan Sterlin/dolar paritesi gün içinde satış baskısı altında kalabilir. Ancak ABD’den açıklanacak ekonomik verilere bağlı olarak Dolar üzerinde baskı yaratabilecek faktörlerin belirginleşebilecek olması seans boyunca Sterlin/dolar paritesindeki olası gerilemelerin sınırlı kalmasına neden olabilir. Öte yandan Sterlinin Euro karşısında yapmış olduğu gerileme sonrasında bir miktar yükselebilecek olması da seans boyunca paritedeki düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini gösteriyor. İngiltere’nin iç ekonomik yapısını gösteren verilerin açıklanacak olmasıysa bugün parite üzerinde çok etkili olmayabilir çünkü piyasalar bugünlerde kurları makro gelişmelere göre değerlendiriyor. Daha ziyade piyasalar arasında denge kurulumunun devam etmesi İngiltere’den açıklanacak ekonomik verileri etkisiz kılıyor.

İngiltere Merkez Bankası’nın önceki gün açıklanan ve faizleri sabit tutmak konusunda para politikası komitesinin tam olarak fikir birliği içinde olmasının asıl etkisi dün nihayet görüldü. Sterlin sadece Dolar karşısında değil, Euro karşısında bile geriledi. Teknik olarak bakıldığında Sterlinin yaptığı gerilemenin devam edip etmeyeceği paritenin ısrarlı bir şekilde 1,5450’nin altında kalmasına bağlı. Hisse senedi piyasalarında görülen düşüş süreci bugün de devam etse belki 1,5450’nin altı geçilir ancak seans içinde Dolar’ın yükselmesinden önce bir miktar gerilemesi daha muhtemel. Bu durumda gün içinde Dolar bir miktar önce gerileyip seans içinde daha sonradan yükseleceğini düşünsem de paritenin olası düşüşü 1,5450’ye kadar dahi ulaşamayacağını ve bu nedenle paritenin yatay bir seyir izlemiş olmasının ardından günü ve haftayı tamamlayacağını düşünüyorum.

Dün İngiltere Merkez Bankası’ndan açıklanan faiz toplantısı tutanakları enflasyon riskinin arttığına işaret ederken, faizlerin değişmemesi konusunda hiçbir üyenin faizleri yükseltmeye yönelik bir oy kullanmadığının açıklanması ilginçti. Kısacası hem enflasyon riski artarken, aynı zamanda kimsenin faiz artırmaya yakın bir duruş sergilememesi İMB’nin küresel gelişmelerden endişe ettiğini ya da iç ekonomideki toparlanma sürecinin düşünülenden çok daha kırılgan olduğuna işaret olabilir. Eğer Dolar’ın güçlendiği bir süreçteyken hisse senedi piyasaları da düşmeye başlarsa, Sterlin/dolar paritesindeki yükselişlerin büyük bir olasılıkla yerini düşüşlere bırakabileceğini düşünüyorum. Bunun için seans boyunca küresel hisse senedi endekslerinin performansını iyi takip etmek gerekiyor. Bugün İngiltere’den açıklanacak perakende satışlar verisinin de beklentilerden daha düşük olması durumunda paritenin baskı altında kalabileceğini düşünüyorum. Dolayısıyla bu veriyle ilgili gelişmeleri de yakından takip ediniz.

Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı toplantısının tutanakları açıklanacak. Bu tutanaklar eğer son haftalarda Sterlinin yüksek kalmasını açıklayacak nitelikte olursa, parite çok az bir miktar daha yükselebilir ancak eğer tutanaklar hala belirsizliğe işaret edecek tarzda açıklanırsa yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılması gerekir. Yunanistan’ın kredi notunun artması nedeniyle Euro’nun Sterlin karşısında yükselme ihtimali varken Sterlin/dolar paritesinin gün içindeki yükselişlerinin sınırlı olacağını düşünüyorum.

Fed’in faizleri artırmak konusunda daha istekli söylemlerde bulunmasının ardından Sterlinin Dolar karşısında güçlü durmaya devam etmesi akıllara İngiltere Merkez Bankası’nın (İMB) da yakınlarda faiz artırabileceği beklentisine bağlı olabilir. İngiltere’de bu konuda herhangi bir beklenti henüz su yüzüne çıkmamış olsa da İMB’nin Fed’den önce faiz artıracağı beklentisi tazeliğini korumaya devam ediyor. Bu durum Sterlinin hem Dolar hem de Euro karşısında güçlenmesine neden olsa da, bu durumun devam etmesi için çok fazla bir neden yok. Buna neden olabilecek tek gelişme Dolar’ın genel olarak teknik bir düzeltme yapacak olması ki ancak bu durumda parite yükselişini sürdürebilir ya da düşüşleri sınırlı olur. Paralel piyasalara bakıldığında Dolar her ne kadar yüksek kalmaya devam edebilecek bir durum içinde olsa da kısa vadede bir miktar gerileyebilecek olması kısa vadede paritenin düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmeyi gerekli kılıyor.

Yeni haftaya Dolar’ın belirgin şekilde yükselerek başlamış olması Sterlin/dolar paritesinin aşağı yönlü hareketini tetiklemedi. Bunun yerine güçlü duruşunu devam ettiren Sterlinin bu durumda olmasının nedeni sabah saatlerinde açıklanan konut fiyatlarının belirgin şekilde yüksek olmasından kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarının da aşağı yönlü hareket edebileceğinden yola çıkarak Sterlin/dolar paritesinin çok fazla yukarılarda beklemesi pek kolay olmayabilir. Her ne kadar Euro/sterlin paritesinin düşüş güdümünde de yukarıda kalsa da Dolar’da yaşanan güçleniş bir noktada Sterlin/dolar paritesinin de gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.