Sterlin Dolar Yorumları

Küresel piyasalarda hisse senetlerinin satış baskısı altında kalıyor olması, emtia fiyatlarındaki gerilemeler ve ABD’de faizlerin artabileceğine dair beklentilerin varlığını koruyor olması Sterlin’in düşmesine ancak olası gerilemenin sınırlı olabileceğine işaret ediyor. Euro/sterlin paritesinde görülebilecek gerilemeler eğer Almanya’dan bugün açıklanacak enflasyon verileriyle kendisini gösterecek olursa, o zaman bu paritedeki düşüşler ilerleyen günlerde de kendisini gösterebilir. Ancak bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verilerinin de etkili olabileceğini söylemek gerek. Zira hal böyle olunca İngiltere’den açıklanacak enflasyon verilerinin Avrupa’nınkinden daha yukarı da ya da daha az bir düşüş gösterebilecek olması paritenin sınırlı hareket menzilini iyice kısar ve bu da paritenin çok sınırlı gerilemesine neden olabilir.

Hisse senedi piyasaları yükselmeye devam ederken, Dolar faizlerinin aynı paralellikte yükselmiyor olması Sterlinin Dolar karşısında yükselmesine neden olan en belirgin faktördür. Öte yandan Euro/sterlin paritesinde yukarı yönlü hareketin devam ediyor olması Sterlin/dolar paritesinin yükselişini engelleyen bir faktör olduğunu da gözden kaçırmamak gerek. Bu hafta İngiltere’den enflasyon, konut fiyatları ve istihdam verileri açıklanacak ve bu veriler Sterlinin hem Dolar hem de Euro karşısında hareketlenmesine neden olabilir. Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler çok olumlu bir duruma işaret etmediği sürece, Euro/sterlin paritesinin olası gerilemeleri Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerini sınırlandırabilir. ABD’den açıklanacak verilerin Dolar olumsuz olabilmesi de zaten Sterlinin düşüşlerini sınırlandırabilir nitelikte olur. İçinde bulunduğumuz küresel ekonomik şartlar bir bölgeden gelecek verilerin olumlu, diğerlerinin olumsuz olabileceğine izin vermeyebilecek olması bile kendi başına Sterlindeki düşüşlerin bu hafta sınırlı olacağına işaret eder nitelikte. Bu nedenle düşüşlerde Sterlin/dolar paritesi alınabilir.

Fed’in faiz artıracağına olan güvenin yavaş da olsa artmaya devam etmesi İMB’nin de faiz artırmaya yakın olduğunun göstergesi. Bu nedenle İngiltere’den gelen veriler olumsuz olsa da Sterlin/dolar paritesinin yükselişi devam ediyor. Bugünlerde ABD’de faizler konusunda tartışmanın devam ediyor olmasıysa Sterline göreceli bir güç veriyor. Bu nedenle sınırlı da olsa Sterlin/dolar paritesi bugün de yükselmeye devam edebilir.

Dolar genel olarak satış baskısı altındayken İngiltere’den olumsuz açıklanan konut fiyatları ve sanayi üretimi verilerine rağmen Sterlin/dolar paritesinin yükselişine şahit olduk. Aslında bu yükseliş bir süredir Euro’nun baskısında kalan Sterlinin ulaşması gereken seviyeye ulaşma çabasının bir sonucuydu. Bugün Fed’in faiz toplantısı tutanaklarının hisselere olan etkisi bir noktada Sterlin/dolar paritesinde daha etkili olabilir. Bu nedenle hem kısa, hem de uzun vadeli Dolar faizleri kilit rol oynamakta. Dolar faizlerinin belirgin düşmesi ve hisselerin de aynı şekilde gerileyebilecek olması paritenin yükselişini hızlandırabilir ancak hızlı yükselişin ardından satışlar gecikmez. Bu nedenle gün içindeki strateji daha çok yükselişlerde satış yapmak üzerine kurgulanabilir.

İngiltere’den dün açıklanan aylık konut fiyat verilerinin düşmüş olması Sterlin/dolar paritesinde satış baskını henüz tam olarak yaratmış değil. Fakat aynı zamanda ABD’den de açıklanan verilerin Dolar olumsuz tarafını düşündüğümüzde paritenin dengelenebileceğini düşünmek mümkün. Bu bağlamda yatay sürecin devam edeceğini düşünsem de bu süreçte dara alanda yaşanabilecek yükselişler satış için uygun olabilir. Ancak bu satış baskısının kısa süreli yaşanacağını da şimdiden belirtmekte fayda var.

Dün Avrupa’dan gelen bazı satın alma müdürleri endekslerinin beklentilerin üzerinde gelmesine karşın İngiltere’den açıklanan satın alma müdürleri endeksi iki bölgeyle ilgili bir karşılaştırma yapılmasına olanak verdi. Genel olarak seans içinde Euro/sterlin paritesinde yükseliş görülmüş olsa da, hareketin sınırlı kalmış olması ve Dolar’ın sınırlı yükselişi, Sterlin/dolar paritesinin yatay kalmasına neden oldu. Bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileriyle Avrupa’dan açıklanacak hizmet sektörü satın alma müdürleri endeksleri Euro lehine açıklanabilir ancak bu sefer de Dolar’ın gerileyebileceği bir gün olacağından Euro/sterlin paritesindeki yukarı yönlü ataklar Sterlin/dolar paritesinin sınırlı yükselmesine ve sonuç olarak da yatay bir seans olmasına neden olabilir. Paritenin belirgin şekilde yükselebilmesi için bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi gerekir.