S&P 500 Yorumları

Dolar verim eğrisi yükselmeye devam ederken faizlerin yüksekliği ve küresel ekonomik dengesizlikler bir noktada SP 500 endeksinin belirgin şekilde geri çekilmesine neden olabilir. Bugünlerde emtia fiyatlarının yükselebilecek olması SP 500’ün de yükselişini tetikleyebilecek bir unsurken bir sonraki adımda Dolar faizlerinin daha da yükselebilecek olması SP 500 endeksindeki volatilitenin yükselişine neden olabilir. Bu da endeksin düşüşü anlamına geliyor. Bu durumda kısa vadede endeks desteklenebilecek olsa da yükselişlerin yine aynı nedenlere bağlı olarak sınırlanması mümkün. Bu noktada yükselişleri takiben satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar üzerinde çok etkisi olmayabilir ancak faizlerdeki hareketler ve faizlerin vade yapısındaki değişimlerin SP 500 endeksi üzerinde etkili olmasını bekliyorum. Bu aşamada özellikle kısa vadeli faizlerin gerilemesi beliğin olur ve getirisi eğrisinde dikeyleşme olursa o zaman SP 500 endeksindeki olası gerilemeler belirginleşebilir.

Faizlerdeki düşüş ve Dolarda görülen geri çekilmeler SP 500 endeksinin yatay ve sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde bir süre daha yatay hareketin devam edeceği düşünülürse bugün ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin çok belirgin bir etkisinin olması beklenebilir. Büyüme verilerinin faizleri, dolayısıyla da SP 500 endeksini etkileyecek olması ilerleyen süreçte hareketlerin çok belirgin olmayacağını da gösteriyor. Bu noktada yatay bir hareket olacağından yola çıkarak yükselişlerde kısa vadeli satış, düşüşlerdeyse kısa vadeli alış yapmak uygun strateji olacaktır.

Fed tutanaklarının da gösterdiği gibi dünya ekonomisindeki büyüme dengesizliklerinin belirginleşmiş olması göze çarpan bir durumken emtia fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketlenmeler hisse senedi piyasalarının da düşüşüne neden olabilir. Sadece emtialardaki düşüş değil aynı zamanda faizlerde yaşanan düşüş de bir arada düşünülürse, bu hafta içinde SP 500 endeksinde aşağı yönlü belirgin bir düzeltme olması mümkün gözüküyor.

Trump rallisinin devam ettiği günlerde Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve küresel ekonomik görünümdeki bozulmaların belirginliği SP 500 endeksinin yükselmeye devam etmesini engelleyebilir. Bu nedenle çok basit bir bakış açısından incelenecek olursa, hem bu nedenler hem de teknik kaynaklı düşüşlerin gözlemlenmesi mümkün gözüküyor.

SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomi olumlu verilerle yükseliyor olsa da aynı gelişmeler Dolar faizlerinin yükseliş sürecini hızlandırdığından hisselerin düşmesine neden olabilir. Bu durum SP 500 endeksinin bir noktada sıkışması anlamına geliyor olsa da hisselerdeki düşüş olasılığının daha belirgin olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle endeksin yükselişlerini bekledikten sonra gün içinde kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.