S&P 500 Yorumları

Son dört seanstan beri yükseliş eğilimini kaybetmeyen SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomi olumlu veriler sayesinde bu konumunu sürdürüyor. Hisse senedi piyasalarının ilerleyen günlerde faizlerdeki hareketlerden daha çok etkilenebilecek olması ve faizlerin mevcut durumu SP 500 endeksinin düşüşlerini sınırlandırabilir. Buradan yola çıkarak şimdilik düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum.

Trump’ın ekonomi politikasının enflasyon ve faiz piyasalarını nasıl etkilediğinin belirsiz olması SP 500 endeksinde baskı yaratmadı. Bunun nedeni Doların gerilemiş olmasından kaynaklanıyor. Buna ek olarak Fed’in bu yöndeki korkusu aslında hisse senedi piyasasının güçlenişini destekleyen bir unsur olduğundan ilerleyen günlerde Dolar güçlenmedikçe SP 500 endeksinin yükselme potansiyelini koruyacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta yaşanan yükseliş daha önceki beklentileri dahilinde yaşanan teknik bir gelişmeydi. Bugünse ABD’den açıklanacak Fed tutanakları SP 500 endeksi üzerinde etkili olacaktır. Eğer tutanaklar kısmen de olsa risklerin varlığına işaret edecek olursa bu açık bir satış nedeni olarak değerlendirilebilir. Bugünkü tutanaklar Fed’in daha önceki gibi ikilemlerde olacağını gösterebileceğinden SP 500 endeksinin sena içindeki belirgin yükselişlerini bekledikten sonra satılmasını uygun kılar.

Asya’dan açıklanan ekonomik verilerin hisse senedi piyasaları açısından olumlu olması ve Dolar’da yaşanabilecek olası gerilemeler bugün SP 500 endeksinin bir miktar yükselmesine neden olabilir. Faizlerin de piyasa yönünü belirlediği bir süreçten geçerken faizlerde görülecek olası yükselişlerin hisse senedi olumlu algılanacağını görmekte fayda var. Bu nedenle bugün SP 500 endeksinin düşüşlerinde kısa metrajlı alım için uygun fırsatları beraberinde getirebilir.

Yılın son işlem gününde yıl boyunca sadece yükselen SP 500 endeksinin yükselen faizlere rağmen yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi SP 500 endeksinin güçlü kalmaya devam etmesi için şu aşamada yeterli oldu. Ne var ki kısa vadede Dolar’ın artabilecek olması ve faizlerin de bir miktar olası düşüşü endeksin son işlem günündeki yükselişini sınırlı tutabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak gözüküyor.

VIX endeksindeki belirgin yükseliş ve faizlerdeki düşüşe karşın hisse senedi piyasaların sınırlı gerilemiş olması aslında Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olmasına işaret ediyor. Şayet bu senaryo gerçek olmazsa yılsonuna girerken hisse senedi piyasalarda geri çekilmeler devam edebilir ancak bu geri çekilmelerin sınırlı hacim nedeniyle oldukça sınırlı kalmasını beklediğimden çok fazla bir düşüş de beklememek gerekiyor.