Forex Yorumları

Dolar faizleri yükselirken Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü göreceli. Bir diğer deyişle Dolar uluslararası piyasalarda değer kaybettiği için değil, diğer para birimleri değer kazandığı için Dolar düşüyor. Dolar kurundaki düşüşün buna rağmen sınırlı kalmış olması Dolar faizlerinin yükselişinden ve vade yapısındaki dikeyleşmeden kaynaklı. Diğer yandan Türkiye’nin siyasi ve jeopolitik risklerle karşı karşıya olması ve Avrupa Birliğiyle olan ilişkilerin gergin oluşu TL’nin değer kaybını açıklayan unsurlardır. Türkiye ekonomisi çok iyi durumda olduğu söylenemez ve bunun yansımaları ilerleyen aylarda daha belirgin ortaya çıkabilir. BU durumda genel yön olarak düşüşlerin geri dönüşleri muhakkak olur. Bu gelişmeler ışığı altında seanslar içinde genel olarak düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğu seanslar izlemeye devam edeceğiz.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olması ABD’deki siyasi gelişmelerin olumsuzluğunu ve Avrupa Merkez Bankası’nın olası parasal sıkılaştırmasının neden olduğu havanın değişmesinde yeterli olmadı Bu durumda hala varlığını devam ettiren momentum dolaysıyla yükselişler devam edebilir. Bu durumda paritenin ABD’deki verilerden bağımsız olarak 1,1440 civarına kadar yükselmesi mümkün. Ancak Dolar faizlerinin vade yapısındaki dikeyleşme süreci ve faizlerin yükselişi Dolar olumlu olduğundan kısa aralıklarla geri çekilmelerden faydalanmak üzere satış denemeleri yapılabilir. Aslında 1,1440 hedefiyle düşüşlerde alım yapmak da uygun gözüküyor. Zira emtia fiyatlarındaki yükseliş ve diğer Dolar olumsuz gelişmeler düşüşlerde alımı da uygun kılan unsurlardan. Bu durumda 1,1350 civarında alım 1,1440 civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

İngiltere’den açıklanan birçok ekonomik veri Sterlin olumlu gelmeye devam ederken İngiltere Merkez Bankası’nın geleceğe yönelik beklentilerin Sterlin olumsuz olması sürpriz değil. Zaten bir süredir banka yetkilileri bu konuda yaptıkları açıklamalarda ekonomiyle ilgili beklentilerin hem Brexit hem de jeopolitik unsurlardan dolayı olumsuz etkilenebilecek olması gündemde kalmaya devam etti. Bugünlerde Sterlini yukarıda tutan üç unsur var. Birincisi son günlerde zayıflamış olsa da yükselme trendini koruyan hisseler, Dolar’ın düşüşü ve İngiltere’den gelen ekonomi olumlu veriler. Ancak bütün bu gelişmeler terse dönebilir. Son zamanlarda hisselerde belirgin bir satış baskısı hakim. Dolar faizleri yükseliyor ve ekonomik veriler tüm dünyada olumsuza evirilebilir. BU durumda Sterlinin yükselişleri de sınırlı kalacağından yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin yükseliş paritenin yükselmesini gerektirirken, hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler ve Dolar’ın uluslararası piyasalardaki göreceli düşüşü Dolar/yen’e baskı yapabilir. Ancak bütün bu gelişmeler yaşanırken VIX endeksinin hala düşük kalmaya devam etmesi Dolar/yen’deki yükselişlerin de oluşumunu koklaştıran bir unsur olarak paritenin düşmeden önce bir miktar daha yükselmesini sağlayabilir Dün 112,50 civarında kadar olabileceğini beklediğim olası yükselişin bugünkü şartlarda 112,80 olarak revize ettiğimden, bu seviyeye kadar oluşacak yükselişlerin satış fırsatı olarak değerIendirmesi gerekebilir.

Faizlerin yükselişi ve VIX endeksinin düşük seyri bir arada değerlendirildiğinde piyasalar arası gelişmelerin altının d-üşmesini gerektirir. Zaten aslında bu nedenle yükselmeyi durduran altının bugünden itibaren yükselmesi için VIX’in yükselmesi gerekir. Şayet bu olmazsa altının yükselmeden önce yeniden 1242’e ve hatta daha da altına kadar düşmesi beklenebilir. Bu durumda VIX endeksini bir yandan takip ederken hareket etmekte fayda var. Bu noktada altının kısa vadede kılavuzunun VIX olacak olması bu göstergeyi bir süzer daha izlemenin faydalı olacağını düşünüyorum Altının 1266 hedefi varken doğru noktada alım yapmak para kazmamakla kaybetmenin farkını oluşturuyor. Bu nedenle sabırlı olmak gerek.

Petrol stoklarının az da olsa bir miktar yükselmiş olması petrole baskı yapamadı. Elde tutma getirisinin yükselmesiyle birlikte son günlerde fonların alıcılı olması ilerleyen seanslarda bu alımların devamını sağlaması için dalgalanma oluşabilir. Bu noktada aşağı yönlü riskler bugün hakim olur kanaatindeyim. Yani petrol yükselmeye devam etmeden önce hisselerdeki düşüşü bahane ederek yeniden gerilemeye kalkabilir. Bu durumda düşüşleri bekledikten sonra alım yapmak uygun strateji olacaktır.

Hisse senedi piyasaları temel nedenlere bağı olarak yükselmiş olsa da bir çok temel gelişmenin sürdürülebilir olmayışı ve teknik anlamda SP 500 endeksinin aşırı yükselmiş olması bugünlerde endekste satıcıların baskın kalmasına neden oluyor. Dünden bugüne VIX endekisinin henüz yükselememiş olması ilginç olmakla birlikte olmaması gereken bir durum olarak göze çarpıyor. Onca siyasi ve jeopolitik risk varken emtialar bile düşük olduğu bir süreçte VIX’in düşük kalması söz konusu olmamalı. Bu durumda SP 500 endeksinin yükselişlerde satış baskısı görmesi mümkün olacaktır.

Bayram tatili sonrasında ekonomik gelişmelerde çok belirgin bir hareketlenme olmayacak ama piyasalardaki likiditenin artacağı kesin. Türkiye’den herhangi bir veri açıklaması gelmeyecek olmasından dolayı Dolar kuru bugün de siyasi ve jeopolitik gelişmelere göre hareketlenebilir. Öte yandan Dolar cephesinde yaşanan gelişmelerin Dolar’ın lehine gözükmesi uluslararası piyasalarda Dolar’daki yükselişin kura da yansıyacağına işaret etmekte. Zaten bu gelişme dün itibarıyla kendisini gösterse de bugün için kurun düşüşlerini kısa metrajlı alım için uygun olduğunu gösteriyor.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerde tüketici güveninin yükselmiş olduğunun görülmesi hem Dolar faizlerinin yükselmesini hem de faiz vade yapısının dikeyleşmesine neden oldu. Bu ortamda emtia fiyatlarında yaşanan yükselişler ve daha da önemlisi ABD’deki siyasi gelişmelerin Trump yönetimini zora sokmaya devam etmesi nedeniyle Dolar’daki yükseliş yerini düşüşe bıraktı. Bu durumda paritenin yükselmeye devam emesi mümkün ancak ABD’nin temel verilerindeki olumlu görüntü bunun sınırlı kalmasına ve seans içinde teknik düzeltmelerin kolay olmasına neden olabilir. Bu nedenle 1,1440’lı seviyelere gelmesi durumunda en az 50 baz puanlık kar hedefiyle satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

ABD’de yaşanan siyasi gerginlik Dolar’ın düşmesine neden olurken aynı tür bir gerginliğin İngiltere’de sürmesi Sterlin/dolar paritesinin nispeten yavaş yükselmesine neden oluyor. ABD’den açıklanan temel ekonomik verilerle İngiltere’nin verileri birbirinden çok farklı durumda değil. Bu nedenle genel olarak yatay bir süreç izlemek mümkün. Dün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yaptığı açıklamalarda bankaların sermaye yeterliliklerini artırmasını istemesi yaklaşan olumsuz bir sürece işaret ettiğinden Sterlin baskı altında kalacağı gibi aynı şey Dolar için de geçerliliğini korur. Bu noktada paritenin çok belirgin yükselmeyeceğini ve nispeten yatay seyrine devam edeceğini düşünüyorum.

Dolar faizleri ve eğimi yükseliyor. Bu durum normal şartlarda Dolar/yen paritesinin 112,50’li seviyelerin altında olmamasını gerektirirdi. Ancak ABD’deki siyesi gelişmeler ve dünyanın genelinde artması beklenen riskler bugünlerde Yen’in talep görmesine neden olabilir. ABD’deki gelişmelerin Dolar üzerinde baskı yaptığı gibi aynı şekilde hisseler üzerinde yaptığı baskı nedeniyle paritenin bir miktar daha gerilemesi mümkün. Bu nedenle seans içinde 112,50 civarında satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

ABD’de yaşanan siyasi olumsuzluklar ve İngiltere Merkez Bankası başkanı Carmey’in dün yapmış olduğu açıklamalarda bankalara adeta gardlarını almalarını istemesi altının yükselmesi için iyi bir neden oldu. Zaten teknik olarak 1243 Dolar seviyesinin güçlü destek olması bu seviyeden altının yükselmesine neden olurken aynı zamanda konsolidasyon bölgesi olmasından dolayı da ilerleyen günlerde altının yükseliş hareketini sürdürerek belki de 1266 Dolar’a kadar tırmanmasına neden olabilir. Bu nedenle geri çekilmelerde kısa vadeli alım fırsatlarının kapıda olduğunu düşünüyorum.

Petrolün elde tutma getirisinin ilk defa bu haftadan itibaren belirgin şekilde yükselmeye başlamış olması petrolün ilerleyen günlerde 48 Dolar seviyesine kadar ulaşmasına neden olabilir Musul harekâtının sonuna yaklaşırken Irak petrolünün arzında ya da talebinde bir değişim olmayacak. Ancak açıklanan ekonomik gelişmeler ve göstergeler petrolün hisse senetlerindeki düşüşlere paralel olarak geri çekilmesini mümkün kılabilir. Bu nedenle petrol alırken dikkatli olmak gerekirken düşüşlerde alım denemeleri yapmaktan kaçınmamakta fayda var. Bugün açıklanacak petrol stoklarında bir yükseliş olmadığı sürece petrol alım için uygun seviyelere çok yakın.

ABD’de yaşanan siyasi gerginliklerin azalmayışı ve Trump yönetiminin sürekli baskı altında kalması bu yönetimin ilerleyen süreçteki planlarının değiştirmesine neden olabilir. Bu durum vergi planlarını da değişmesine neden olabileceğinden bu durumun hisseler üzerindeki olumsuz etkisini kaçınılmaz olacaktır. Dün de tam olarak bu yaşandı. ABD’deki ekonomik gerilemeler ekonomi olumlu olsa da bu gelişmeleri destekleyen siyasi unsurlar çok fazla baskı altında ve bunun etkisi VIX endeksinin yükselmesine neden olabileceğinden SP 500 endeksinin de baskı altında kalması mümkün gözüküyor.

Bayram tatili nedeniyle TR piyasaları kapalı, likiditenin az olduğu bir haftada Dolar kuru tamamıyla Dolar güdümünde hareket ediyor. Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar düşüşü dün ABD’den düşük açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişleri verisiyle kendisini gösterince Dolar kurunda da bir miktar geri çekilme oldu. Bu düşüş dünkü beklentime göre alım fırsatı yaratırken bu fırsatın bugün de geçerli olup olmayacağı ABD’den açıklanacak tüketici güveni ve konut fiyat verilerine göre belli olacak. Eğer ABD’nin tüketici güveni beklentilerin altında gelecek olursa o zaman kurda geri çekilme devam edebilir ancak yine de 3,49’lu seviyelerden alım yapan bir yatırımcının hafta içinde bunu karlı satabileceği bir fırsat elde edeceğini düşünüyorum.

Dün Draghi’nin Avrupa ekonomisiyle ilgili olumsuz cümleler kurmuş olması Euro üzerinde baskı yaratmış olsa da ABD’den açıklanan dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin düşük gelmiş olması Euro’nun göreceli olarak değerlenmesine neden oldu. Bu durumda yükselen Euro/dolar paritesinin bugün ABD’den açıklanacak tüketici güveni verilerine göre yön bulacağını düşünüyorum. Öte yandan hisselerin yatay seyrine karşın emtia fiyatlarının yatay seyri de paritenin çok belirgin bir hareket yapmayabileceğine işaret ettiğinden pariteyle ilgili yukarı yönlü beklentilerin de çok güçlü olacağını sanmıyorum.

İngiltere’de süre gelen siyasi ve sosyal gelişmeler olumsuz görüntüsünü devam ettirirken ülkede oluşan terör havasının Sterlin üzerinde baskı yaratacağını düşünüyorum. İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yapacağı konuşmaların etkisinin belirgin olacağı düşünüldüğü bugünkü seansta Dolar’ın düşüşünün sınırlı kalması mümkün. Bu durumda Sterlinin kendi dinamiklerinde de zayıf kalması ihtimali belirginliğini koruyor. Yani kısaca hem Dolar hem de Sterlin zayıfken paritenin çok az bir hamleyle yukarı yönlü hareket yapması mümkün ama devamı gelmeksizin hareket çok sınırlı kalacaktır.

Dolar faizlerindeki yataylaşma sürecinin devam etmesi Dolar/yen paritesinin üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Dolar cephesinden gelen ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması bu duruma neden olurken hafta içinde ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda Dolar/yen paritesinin en fazla 112,30 seviyesine kadar yükselebileceğini düşünüyorum. Bu durumda verilerin olumsuz gelmesini takiben ters bir hareket olursa bunları satış fırsatı olarak değerIendirmek gerekebilir.

Altın fiyatlarının geri çekilmesini takiben dün 1242 Dolar seviyesinde denge bulan altının bu civarda bir süre daha bulunmasının ardından yeniden yükselmek isteyebilir. Bu yükselişin gerçekleşmesi için Dolar faizlerinin düşmesi yeterli olduğu gibi aynı zamanda faizlerin vade yapısındaki yataylaşma sürecinin baskılı bir şekilde devam etmesi de bu durumu yaratabilir. Bu noktada altın alımı için uygun fırsatların kapıda olduğu düşünüyorum. Ancak yine de açık bir kapı bırakmakta fayda var zira ABD’den açıklanan ekonomik veriler faizlerin düşmesine neden olurken emtia fiyatlarının da düşmesin neden olabileceğinden bu durumun altın üzerindeki düşürücü etkisini düşünmek gerekir ama asıl beklentim yukarı yönlü kalmaya devam etmekte.

Irak’ta Musul harekâtının devam etmesi petrol üzerinde şu ana kadar çok etkili olmadı. Yakın zamanda Musul’un terör gruplarından arındırılacak olması Musul petrolünün hemen piyasalara akmasını gerektirmez zira Irak OPEC üyesi olarak petrol üretimini zaten belli bir seviyede tutmak zorunda. Petrol üretiminin OPEC dışındaki ülkeler tarafından yüksek miktarda üretilmesi petrole baskı yaparken hisselerde yaşanabilecek geri çekilmelerde petroldeki baskının devamına neden olabilir. Bu durumda petrol yükselecek olsa da olası yükselişin zamana yayılacak şekilde olacağını düşünüyorum. Bu durumda bugün düşüşleri bekleyip alım yapmak faydalı olacaktır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilerden olumsuz gelmeye devam etmesi SP 500 endeksinin rekorlar kırmasını engellemeye başladı. Faizlerdeki geri çekilmelerin de daha uzun bir süreçte hisselerin geri çekilmeye devam edebileceğini gösteriyor Öte yandan ABD’deki siyasi ortamın gerginliği henüz risk olgusunun artırmadığından hisseler yükselmeye devam etse de bunun dalgalı seanslar eşliğinde olması gerekir. Bu nedenle bugünlerde yükselişlerde satış yapmak uygun olacaktır.