Forex Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan sanayi üretimi verisinin düşük gelmesi TL’nin daha fazla değer kaybetmesine neden olurken Dolar’ın uluslararası piyasalarda güçlü kalmaya devam etmesi, referanduma yaklaşırken dolar kurunun yukarı yönlü dalgalanmasının artabileceğine işaret ediyor. Jeopolitik gelişmeler Türkiye aleyhine devam ederken bugün öğleden sonra saat 17.00’da ABD’den açıklanacak istihdam verilinin düşük gelebilecek olması Dolar kurunun olası bir yükselişi takiben sınırlı şekilde geri çekilmesene neden olabilir. Bu nedenle yükselişleri takiben kısa metrajlı geri çekilmelerden faydalanmak üzere 3,7350 civarında satış denemeleri yapılabilir.

Bugün Avrupa’da açıklanacak olan ZEW endeksi önemliyken dün Avrupa’dan açıklanmış yatırımcı güveni endeksimin yüksek gelmesi Euro’nun Dolar karşısındaki geri çekilmelerini sınırlandırıyor. Bugün ABD’den açıklanan istihdam verisinin bir kez daha düşük gelmesi durumunda Euro/dolar paritesinin yeniden yükseliş denemeleri yapmanın mümkün. Bu nedenle düşüşlerde 1,0550 civarında kısa metrajlı alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Hisse senedi piyasaları alıcılı. Öte yandan emtia fiyatlarında yukarı yönlü hareketlenmeler devam ediyor. Bu gelişmeler Sterlinin Dolar karşısında güçlenmesine neden olabilecek gelişmeler olarak karşımızdayken bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verilerinin yüksek gelmesi mümkün ve bu durum Sterlinin alınması gerektirebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta 117,70 seviyesinde sınırlanan Dolar/yen paritesi Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve VIX endeksinin yükselmesiyle birlikte düşüyor. Bu sürecin çok uzun sürmesi beklenmemeli. Zira Dolar/yen paritesinin bir süre daha dar bant aralığında işlem görmesi muhtemel. Bu nedenle bugünse dünün aksine düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 109,70 seviyesini izlemekte fayda var.

Altın fiyatlarını uzun bir süredir yükseldiği 1255 Dolar civarında dalgalanmaya devam etmesi Dolar’ın yükselişiyle ilgili kararsızlığı ve emtia fiyatlarının bunun karşında ne yapacağıyla ilgili olan belirsizlikten kaynaklı. Öte yandan istihdamda artış varken aynı gelişmenin enflasyona yansımaması da altını sabit tutuyor. Bu arada VIX endeksinde yanşanan gelişmeye rağmen altının yükselmemiş olması belki bugün bir miktar daha yükselmesine neden olabilir ancak olası yükseliş 1263 Dolar civarında sınırlı kalır.

Jeopolitik belirsizlikler ve artan istihdam sayesinde yükselen petrol fiyatları Dolar’ın geri çekilebilecek olmasıyla belki biraz daha yükselebilir ancak piyasada yatırımcıların kar amaçlı satış yapabilecek olmaları bugün petroldeki yükselişin 53,60 civarında sınırlanmasına neden olacaktır. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

SP 500 endeksin ABD’den açıklanan ekonomik verilerle yükseliyor olması ancak buna rağmen faizlerde yaşanan geri çekilmeler ekonomik gelişmelerdeki olumlu sürecin devamlılığının zora girecek olmasından kaynaklanıyor. Bu aşamada SP 500 endeksinde satışların gelebilecek olası dikkate almakta ve yükselişlerde satış denemeleri yapmakta fayda olabilir. Ne var ki bu pozisyonu açarken petrolün de geri çekilmeye başladığından emin olmak gerekir.

Uzun bir süredir gündemde olan Cumhurbaşkanlığı sistemiyle ilgili yapılacak referandum haftasına başlarken Dolar’ın TL karşısında yükseldiği sürece devam ediyoruz. ABD’nin Suriye’de Türkiye tezlerine paralel askeri bir harekât içinde olması Rusya ile ilişkilerin gerilmesine neden olabilecek olsa da Türkiye’nin Suriye konusunda tehlikeli bir oyunu iyi yönettiğini gösteriyor. Dolayısıyla iç siyasi dinamikler TL olumsuzken, dış siyasi dinamikler şu an için TL olumlu. Ekonomik verilere bakıldığında ABD’de düşen işsizlik verisi sonrasında bugün Türkiye’den açıklanacak Şubat ayı sanayi üretimi verisi açıklanacak. Bugün ABD’den istihdam piyasası durum endeksi gibi önemli veri açıklaması olduğu gibi Fed başkanı Yellen’in beklenen konuşması da takip edilecek. Bugün Türkiye’den açıklanacak ve önemsiz olduğunu düşündüğüm sanayi üretimi verisi konusunda görüş belirtmem gerekirse, bu verinin düşük gelmesinin TL olumlu algılanacağı gibi aynı zamanda verinin düşük geleceğini de düşünüyorum. Ancak tekrar ediyorum, bu verinin TL üzerinde bugün çok belirgin bir etkisi olmayıp daha çok referandum, Suriye’ye ve Fed’den Yellen’in yapacağı açıklamalar ekseninde bir dalgalanma olacak. Bu dalgalanma sürecinin ilerleyen saatlerinde Dolar lehine olup, ancak sonrasında piyasanın Dolar’da satış yapmasıyla kurun gerileyerek TL lehine hareket etmesini bekliyorum. Kısacası seans içinde kurda yükseliş olur ve yine aynı seansta geri çekilmeler yaşanır. Bu noktada aşağıda 3,7050 yukarıda 3,7480 önemlidir.

Geçen hafta Avrupa’dan açıklanan ekonomik veriler yavaş da olsa genellikle büyümenin devam ettiğini gösterdi. Diğer yandan ABD’den açıklanan istihdam verisinin güçlü olması paritenin düşmesine neden olurken Dolar endeksinde yaşanan yükseliş de paritedeki düşüşü destekleyen bir unsurdu. Ne var ki satır aralarında ABD ekonomisinin bazı alanlarda olumlu bir hatta gittiği konusunda şüpheler oluşabilir. Örneğin ABD’deki imalat dışı sektör büyümesinin beklentilerin oldukça altında gelmiş olması Fed’den Yellen’in bugün yapacağı açıklamalarda madalyonun öteki yüzüne konu olabilir. Yani Yellen konuşmasının dengeleyici unsuru olarak sektörel büyümelerin risk altında olduğuna yakın bir olguya işaret edecek olursa, o zaman seans içinde satış baskısında kalan Euro/dolar paritesinin ani yükselişlere sahne olması beklenir ancak bu durum paritenin genel olarak seans başından sonu itibarıyla çok belirgin bir değişim yapmaksızın senası kapatmasına neden olur.

Geçen hafta boyunca İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilere yakın ancak biraz Sterlin olumsuz geldiğini gördük. Cuma günü açıklanan sanayi, inşaat ve imalat sektörü üretimlerinin düşük, dış ticaret dengesinin olumsuz gelmesi Dolar’ın yükseldiği bir ortama denk gelince Sterlin/dolar paritesinin düşüşü ön gördüğümden fazla oldu. 1,2540 civarında alıcıların gelmesi beklerken paritenin 1,24’ün altına kayması bugün Sterlin olumsuz bir gelişme olarak görülecektir. Dolar endeksinin yüksek olduğu bir dönemde hisse senedi piyasalarını kısa süreli olarak yükselebilecek olması bir miktar paritenin de yükselişini tetikler ama bu süreç çok kısıtlı kalır. Bu noktada gerilemelerde Sterlin almak mantıklı ancak alım pozisyonlarını paritenin 1,2330 civarına kadar düşmesini bekledikten sonra ve çok kısa metrajlı karlardan sonra kapatmakta fayda var.

Geçen hafta Dolar faizlerinin yatay kalması Dolar/yen paritesinin düşüşlerine engel olurken, Dolar’ın bugünlerde artan küresel siyasi ve ekonomik belirsizliklere ve jeopolitik dalgalanmalara bağlı olarak talep gördüğüne şahit oluyoruz. Yen tarafına bakıldığındaysa Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz gelmesi paritenin desteklenmesine neden olurken Dolar’ın yükselişini takiben VIX endeksinde yaşanacak olası bir yükseliş Dolar faizlerinin baskı altında kalmasına ve paritedeki yükselişlerin 111,70 civarında sınırlanmasına neden olabilir. Sonuç olarak Dolar’ın yükselişini yaratan faktörlerin ikincil etkisi olarak Dolar’ı düşürücü unsurları tetikleyebileceğinden parite yükselişleri takiben yeniden satış baskısıyla karşı karıya gelir.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken bir ara çok belirgin bir yükseliş yapan altının ilerleyen günlerde çok hafif geri çekilmesinin ardından yeniden yükselmeye devam etmesini bekliyorum. Geçen hafta gördüğü 1271 Dolar seviyesinin yeniden ziyaret edilmesi amacıyla önce geri çekilip sonradan yükselecek altının bunu yapabilmesi için gerekli unsurlar Dolar faizlerinin artan enflasyonist baskıya rağmen düşük kalmaya devam etmesi ve Dolar’ı yükselten nedenlerin VIX endeksini de yükseltecek olmasıdır. Bugün Fed’den Yellen’in yapacağı açıklamalar bu süreci tetikleyebilir. Yani eğer Yellen bugünkü konuşmasında ekonomik faaliyetlerde oluşan artışa bağlı olarak gelişen enflasyonist baskılara rağmen yakın gelecekte ekonomik büyümeye sürdürülemez kılan risklerin de arttığına işaret ederse o zaman altının düşüşü sonrasında yeniden alımlar gelecektir. Bu aşamada altın almak için 1248 Dolar seviyesini beklemek ve alım durumunda 1265 Dolar’ı hedeflemek gerekir.

Petrol fiyatları ABD’nin Suriye politikasındaki değişim ve artan diğer jeopolitik belirsizliklere bağlı olarak yükselme eğilimindeyken petrolün yükselmesine dair iyi bir ön görü sunan elde tutma getirisinin yükselmeye devam etmesi petroldeki yükselişi açıklıyor. Bugünlerde Dolar’ın yükselmiş olması ve Dolar faizlerinin düşüklüğü petrolün yükselişiyle çok uyumlu bir gelişme olmadığından 53,30 civarına kadar devam edebilecek yükselişleri takiben petrolün kısa vadeli teknik bir düzeltme yapması mümkün.

Geçen hafta hisse senedi piyasalarını düşüşlere dirençli olması, ABD’den açıklanan güçlü ekonomik veriler sonrasında bugün Yellen’in yapacağı açıklamalar önemli. Son gelişmeler Dolar’ın yükselmesine neden olurken Dolar faizlerinin çok belirgin şekilde yükselmemiş olması bugün endeksin yükselişlerini takiben satış baskısının oluşabileceği yönünde sinyaller yaratıyor. Bu nedenle Yellen’in konuşmasında oluşabilecek en ufak bir olumsuz ton, SP 500 endeksinin yükselişleri takiben satılmasına neden olur.

ABD’nin Suriye’ye askeri müdahalede bulunmasının ardından yükselen kurun hafta sonuna girerken gerilemesi pek kolay gözükmüyor. Kurun yükselişleri nispeten daha kolay olabilecek olsa da seans içinde Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması nedeniyle kurun kısa aralıklarla düşmesi beklenebilir. Bugün Türkiye’den açıklanacak hazine nakit dengesi verisinde belirgin bir düşüş olmazsa, kurun Suriye’deki gelişmeler odağında güçlü kalması beklenebilir. Seans içindeki düşüşlerin belirgin olması durumunda alım denemeleri yapmak para kazandırır.

Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü PMI verilerinin düşük açıklanmasına karşın Almanya’dan açıklanan fabrika siparişleri verisinin yüksek olması Euro’nun düşüşünü engelledi. ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen faizlerin gerilemeye devam etmesi paritenin düşüşüne engel oluyor. Öte yandan ABD’nin Orta Doğuda aktif bir rol almasıyla birlikte Dolar üzerindeki baskıların artabilecek olmasının etkisiyle paritenin düşüşleri pek kolay olmayabilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmemesi piyasalarda çok belirgin bir kafa karışıklığına neden olabileceği için verinin Dolar olumsuz gelmesi paritedeki yükselişleri hızlandırabilir. Ancak verilerin Dolar olumlu gelmesi paritenin düşüşlerini tetikleyecek kadar bir etkiye sahip olmayacağını düşünüyorum.

İngiltere’den bugün açıklanacak inşaat üretimi ve dış ticaret verileri dışında İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in Brexit’in resmen başlamasının ardından yapacağı açıklamalar önemli. Açıklanacak ekonomik verilerinin Sterlin olumlu gelmesi olasılığı yüksekken Carney’in yapacağı açıklamalar Sterlin olumsuz bir havanın esmesine neden olabilir. Bu nedenle İngiltere tarafından gelişmeler sterlin olumsuz olabilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin de çok fazla Dolar olumlu gelmesi kolay olmayabilir. Bu gelişmeler ışığı altında Sterlin/dolar paritesi kendi dinamiklerinde biraz baskı altında kalasa da Avrupa’daki gelişmeler ve Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalabilecek olması sterlinin düşüşlere karşı dirençli olmasına ve Sterlin/dolar paritesinin 1,2450 civarında alıcı bulmasına neden olabilir.

Dolar faizleri geriliyor olsa da Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmemesi Dolar/yen paritesinin düşüşlerini yavaşlatıyor. Bunula birlikte ABD’nin Orta Doğuda askeri açıdan aktif olması Dolar üzerinde baskı yaratacak bir unsurken hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi paritenin sınırlı gerilemeye devam etmesinin ve bu nedenle de çok fazla gerilemeden alıcıların birikmesine neden olabilir. Bu noktada paritenin 110,10 civarında desteklenmeye devam edeceğini beliyorum.

ABD’nin bu sabah saatlerde Suriye’ye müdahale etmesi altının yükselişini tetiklerken Dolar faizlerinin düşüşü altın fiyatlarının yükselişini belirginleştiriyor. Emtia fiyatlarının sınırı şekilde yükseldiği bir ortamda altının da yükselmeye devamı mümkün fakat yükselişin belirginleşmesiyle artacak dalgalanmaların kısa aralıklarla satış baskısının da oluşmasına neden olabilir. Henüz Tam anlamıyla yükselmemiş VIX endeksi bu öngörünün yapılmasını gerektiriyor. Bu aşamada altın almak için düşüşleri beklemenin ve 1255 Dolar civarında alım yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Petrolü ede tutma getirisi yükselirken Dolar’da yaşanan yükselişin petrol fiyatlarını yükselişini engellediği açık bir şekilde görülmekte. Öte yandan petrol stoklarını yeniden yükselmeye devam etmesi ve hisse senedi piyasalarına taze para girmeyişi ve bunun yerine aslen bonolarda yapılan alımlar petrole baskı yapan unsurlardan en önemlileri. Bu sürecin Dolar’da yakın bir zamanda oluşacak satış baskısıysa son bulduktan sonra petrolün yeniden alınacağını ve bu aşamada petrolün teknik hedefinin bir iki hafta içinde 54 Dolar olduğunu düşünüyorum. Kısa vadedeyse gerilemeler olabilir ve olursa bunların kısa metrajlı alım için uygun olduğunu düşünüyorum.

SP 500 endeksinin son günlerde belirgin bir şekilde seans içi dalgalanmaya devam etmesi piyasadaki kararsızlığın açık bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bunun yanında VIX endeksinin düşük olmasıyla birlikte emtia fiyatlarında tam anlamıyla bir yükselişin olmaması endeksin gerilemeden alınmaması gerektiğine işaret ediyor. Bu nedenle 2343 puan seviyesi ulaşılmadan alım düşünmemeli.