Euro / Dolar Yorumları

Kısa vadeli hedefi olan 1,1850 seviyesine gelen paritede gelen tepki alımlarının kısıtlı olduğunu ve bu seviye altında saatlik kapanışlar yapıldığını görüyoruz. İki gün boyunca ABD enflasyon verisi izlenecek, orta vadeli riskler devam etmekle beraber kısa vadeli düşüşün bu noktadan sonra hız keseceğini düşünüyoruz. İtalya’da olası erken seçim konusundaki gelişmeler izlenecek.

Euro Bölgesi’ne dair ekonomik verilerin zayıf gelmeyi sürdürmesi paritedeki toparlanma çabalarının kuvvet kazanmasına engel olmakta. Dolar Endeksi de 93 seviyesine yaklaşarak yılın zirve seviyelerinde. 1.20 seviyesi altında kademeli düşüşün devam etmesini bekliyoruz. 1.1850 hedef konumunda.

ABD tarım dışı istihdam verisi sonrasında hafta genelinde enflasyon haricinde önemli bir veri akışı yok. 200 günlük ortalamanın altında kalınması ile beraber düşüşün kademeli olarak 1.1850 seviyesine doğru devam etmesi beklenebilir. Piyasadaki pozisyonlanma da Euro lehine hareketlerin kuvvet kazanmasını zorlaştırmakta.

ABD’den açıklanan ekonomik veriler ABD’de istihdamın düşüşüyle birlikte üretkenliğin azalmasına neden olduğunu gösterdi. Bu gelişme olması gereken ve bir anomalinin oluşmadığı bir durum olduğundan dolayı Dolar olumlu bir gelişme olarak düşünülmeli. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan enflasyon beklentileri azalmış olsa da şimdiki seviyesinden daha yüksek seviyede olması Euro olumlu bir gelişme olarak düşünülebilir. Bu aşamada emtia fiyatlarının yükselmek istemesi ve hisselerin düşüşlere direniyor olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin geri çekilmelerde alınması mümkün. Bunun için bugün ABD’den açıklanacak işsizlik verilerinin beklendiği gibi düşüşe işaret etmesi gerekiyor. Şayet bu olmazsa o zaman paritenin yükselişi daha da kolaylaşır. Şu aşamada beklenen oran %4 olsa da açıklanacak verinin daha yüksek olacağından hareketle kısa vadeli düşüşlerde alım yapmak gerekebilir.

Dün Fed’den gelen açıklamalar ve Avrupa’dan gelen sanayi sektörü büyüme verileri değerlendirdiğinde Euro Dolar paritesinin neden düştüğü ortaya çıkıyor. Avrupa’da yavaşlayan sanayi sektörü büyümesi ve Fed’in faiz artırma yönünde hala istekli olduğunun görülmesi Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasını sağlamakta. Bu bağlamda paritenin satış baskısı altında olmaya devam etmesi gündemde olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam ve üretkenlik verileri bir arada belirleyici olacak. Bir süredir istihdam büyümesindeki yavaşlama bugün açıklanacak üretkenlik verisinin yüksek gelmesine neden olabilir. Şayet bu veri düşüş gelecek olursa o zaman enflasyon baskıları iyiden iyiye belirmiş olur ki bu da Dolar faizlerinin daha da yukarı gitme isteğini ortaya koyabilir. Öte yandan Dolar endeksinin kısa vadeli teknik geri çekilme yapabileceği de düşünüldüğünde paritenin ancak yükselişleri takiben açığa satılması gerekebilir. Onun için de dediğim gibi ABD’den açıklanacak istihdam ve üretkenlik ikilisinin yukarıda belirttiğim gibi bir kombinasyonda gelmesi lazım.

Dün ABD’den açıklanan ISM verilerinin Dolar olumlu görüntüsü fiyat alt endeksinde görüldükçe Dolar endeksi yükselişine devam etti. Aynı süreci emtia fiyatlarının geri çekilmesinde de görülmesi düşünüldüğünde Euro Dolar paritesinin düşüşü açıklanıyor. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumsuz olmaktan uzak oluşu düşünülürse bugünlerde Dolar endeksinde ve emtia fiyatlarında oluşacak düzeltmeler aynı şekilde Euro Dolar paritesinin 1,19130 civarına kadar düşüşleri ardından yükselmesine neden olacaktır.