Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizleri baskı altında kalmaya devam ederken Japonya’dan açıklanan son ekonomik veriler sermaye harcamalarının belirgin şekilde yükseldiğine işaret etti. Ancak buna arşın paritedeki düşüşün sınırlı kalmış olması küresel ekonomik yavaşlama surecinin Japon ekonomisini daha olumsuz etkileyecek olmasından kaynaklanıyor. Bugünlerde Çin’den açıklanan ekonomik veriler beklentiler dahilinde olsa da daha yavaş büyüme sürecinin devam ettiğini göstermesi daha çok Yen olumsuz bir durumdu. Bu nedenle Dolar faizlerinin teknik bir yükseliş yapacak olması ve risk iştahının hala az olması Yen’in değer kaybına yani paritenin yükselmesine neden olabilir.

Dolar faizlerindeki düşüşün durduğu konusunda piyasanın bir miktar ikna olmasının ardından Dolar/yen paritesindeki düşüşün de durulduğu gözlemleniyor. Bu noktada Asya’daki gelişmeler değerlendirildiğinde Çin ekonomisindeki kötü gidişatın durulabileceği yönündeki endişelerin azalması gündeme geldiğinde Yen olumlu sürecin devam edeceği düşünülebilir ve bu Dolar/yen paritesi üzerinde baskının devam etmesine neden olur. Oysa bugünlerde, yani daha kısa vadede, Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketlenmeler olabilir. Bu hareketlenme hem hisselerin hem de emtiaların yükseliş etkisiyle görülebileceğinden bugün Dolar/yen paritesinin düşüşlere dirençli olacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yamanın uygun strateji olarak düşünülebilir.

Bugünlerde VIX endeksinin uluslararası piyasalarda risk iştahının fazla olduğunu gösteriyor ancak jeopolitik gelişmeler aynı şeyi göstermediğinden artan risklerden dolayı Yen’in değer kazandığını görüyoruz. Dolar faizlerinin de nispeten sessiz kaldığı bir süreçteyken hala düşük seviyelerde dalgalanmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin de sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu aşamada kısa vadede paritenin daha fazla düşmeyip dar alandaki bölgede yatay hareket etmesi muhtemel. 110-50-111,40 aralığında bir dalgalanma görebiliriz.

Bir süredir 112,30 hedefiyle hareket eden Dolar/yen paritesinin Dolar faizlerinin yükselemeyişi sonrasında yatay kamaya hatta bir miktar gerileme eğiliminde olmaya devam ediyor. Oysa bugünlerde Dolar faizlerinin yukarı yönlü teknik bir hareket yapması söz konusu olabilir. Diğer yandan Japonya’da Merkez Bankasının enflasyon beklentilerinde olumlu bir gelişme henüz yokken açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz olması Dolar/yen paritesinin yeniden yükselmesi için şans yaratabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülmekte.

Dolar faizleriyle birebir hareketini sürdüren Dolar yen paritesi bugünlerde Yen cephesinden gelen Yen olumsuz haberlere bağlı olarak sıkışık süreci devam ettirdi. Bir yandan Dolar olumsuz, diğer yandan Yen olumsuz gelişmeler varken bugünlerde her iki tarafta da olumlu gelişmelerin görülebilecek olması ki bunlar farklı nedenlerle ortaya çıkabilir, paritenin yatay kalmaya devam etmesine neden olabilir. Bu noktada düşüşlerde alım fırsatları oluşabilecek olsa da para kazanmak için düşüşleri takiben yapılan alımlarda çok fazla beklememek gerekir. Özellikle Dolar faizlerinin yeniden yukarı yönlü bir miktar hareket edebilecek olması 112,30 seviyesinin yakın zamanda ulaşılmasına neden olacaktır.

Dolar faizlerindeki düşüşe rağmen Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz olması, VIX endeksinin gerilemesi ve Fed’in faiz artırımına devam edeceğini ima etmesi Dolar yen paritesinin kısmen yükselmesine neden oldu. Aslında Dolar uluslararası piyasalarda gerilerken Dolar yen paritesinin buna rağmen yükseliyor olması gerçek anlamda Dolar yen’in yükselişine işaret olarak düşünülebilir. Yarın erken saatlerde Japonya’dan açıklanacak enflasyon verileri öncesinde Dolar yen paritesinin düşüşü gündemde olabilir. Şayet eğer bugün içinde enflasyon verilerinin düşük geleceğine dair bir beklenti ağır basacak olursa yarınki veri açıklamaları öncesinde düşüşleri takiben alımlar gelebilir. Ancak verilerden önce pozisyonda kalmamak için düşüşleri bekleyip alım yaptıktan sonra pozisyonda çok fazla kalmamak gerekir.