Dolar / Yen Yorumları

Dolar/yen paritesinin çok fazla yükselemeyeceğini düşündüğüm bir dönemde hisse senedi piyasalarının belirgin şekilde yükselmesi sonucunda paritedeki yükselişin çok daha fazla yükseldiği bir seans geçirdik. Dolar faizlerinin yükselişi bir önemli unsurken bir diğer önemli unsur a VIX endeksinin o çok belirgin düşüşünden sonra henüz yukarı yönlü bir hareket yapmaması da gelişmeleri tetikleyen önemli bir gelişmeydi. Oysa altındaki geri çekilmelerin sınırlı kalması nedeniyle VIX endeksinin dün az da olsa bir miktar yükselip, bunun da sonucu olarak Dolar/yen paritesindeki yükselişlerin sınırlanması gerekirdi. Bu beklentimi bugüne de taşımaya karar vererek yükselişlerde satış denemeleri yapmanın dünkü yanılgıyı bertaraf edeceğini düşünüyorum. 111,80 civarına kadar devam edecek yükselişlerde satıcıların piyasaya girmesini beklediğimden ulaşması durumunda bu seviyelerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dolar uluslar arası piyasalarda düşüyor ancak Dolar faizlerinde yaşanan yükselişler Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Zaten bir süredir oldukça belirgin bir düşüş yapmış Dolar/yen paritesinin yükseliş yönünde bir tepki vermesi beklenen bir şeydi. Bu arada VIX endeksinin oldukça belirgin şekilde düşmüş olması da Dolar/yen paritesinin düşüşünü tetiklerken bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerini nasıl etkileyeceği yine izlenen bir unsur olacak. Hatta öyle ki verilerin sadece Dolar faizlerini değil, aynı zamanda VIX endeksini nasıl etkilediği de önemli olabilir. Bu bilgiler ışığı altında eğer Dolar faizleri yükselir ve VIX düşmeye devam ederse paritedeki yükseliş aynen dünkü gibi devam eder. Ne var ki bunun olma ihtimalini düşük görüyorum. Öncelikle VIX endeksi dünkü düşüşünden sonra yükselebilir. Öte yandan Dolar endeksi düşükken Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi de çok anlamlı olmayacaktır. Bu nedenle paritenin yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor. Bunun için 110,50 seviyesi satış için iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

Onca gerilemenin ardından Dolar faizlerinin yükselişi Dolar/yen paritesinin yükselmesine engel oluyordu. Ne var ki Avrupa’da azalma eğiliminde olan siyasi belirsizliklerin hisse senetlerini yükseltmesiyle birlikte faizlerde yaşanan yükseliş Dolar/yen paritesinin de yükselmesine neden oluyor. Bu aşamada Japonya’dan bugün açıklanacak öncü göstergeler endeksi yükselişe işaret ederse, Dolar/yen paritesindeki yükselişin devamı gelmeyebilir. Japonya’dan gelecek verilerin Yen olumlu olma ihtimalinin yüksek olduğunu düşündüğümden düşüşlerde alım yaparken dikkatli olunması gerektiğini düşünüyorum. Çok fazla beklenti içinde olmaksızın 109,30 civarlarına gerilemesi durumunda kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin düşüşü durdurmuş olması ve ABD’den bugün açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelme ihtimalinin düşmesi Dolar/yen paritesinin yükselişini hazırlayan unsurlardır. Eğer bugünkü ABD verilerinde bir olumsuz sürpriz yaşanmazsa paritenin yukarı yönlü hareketinin 110’un üzerine kadar devam etmesi mümkün olur. Bu beklentiyi VIX’in bir miktar geri çekilmiş olup Dolar faizlerinin yükselişi de desteklediğinden kısa vadeli geri çekilmeleri bekledikten sora alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerindeki düşüşün durulmasıyla dün Dolar/yen paritesinde oluşan tepki alımları 108,20 civarından itibaren yükselmeye başladı. Dolar cephesinde gelişmelerin Dolar olumsuz olmasının yanında emtia fiyatlarında yaşanan gerilemeler düşünülürse, o zaman Dolar’ın kendi ekseninde bir miktar değerlenmesi beklenir. Bu nedenle bugün paritede yaşanabilecek düşüşler kısa vadeli teknik alım için yeterli nedeni oluşturmakta. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Yen’i destekleyecek şekilde belirgin bir durumun henüz olmayışı da Dolar/yen paritesindeki yükseliş sürecini destekler nitelikte.

Dolar faizlerinin gerilemeye devam etmesi Dolar/yen paritesinde baskı yapmaya devam etmesi ve Çin’den açıklanan ekonomik verilerin Japon ekonomisini destekleyici şekilde olması Yen’in değer kazanmasını öngören gelişmelerdi. Ne var ki Dolar faizlerindeki düşüşün çok doğal görülmeyişi ve her an bir yükseliş yapma olasılığının iyice belirginlermiş olması Dolar faizlerinin yükselişiyle birlikte her an Dolar/yen paritesinin de yükselmesine neden olabilir. Bu noktada düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.