Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin yükselmekten uzak ancak her an yükselebilecek bir konumda olması Dolar/yen paritesinin sıkışmasına neden oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin çok olumlu olmasa da aynı zamanda olumsuz sürprizler yapmıyor olması Yen olumlu ancak Dolar cephesindeki gelişmelerin daha belirgin olması Dolar faizlerinin yükseliş ihtimalinin artışı gibi nedenlerden dolayı düşüşlerde Dolar/yen alımı daha uygun bir strateji olarak karşımıza çıkıyor.

Dolar faizleri düşmeye devam ederken aynı zamanda vade yapısındaki yataylaşma sürecinin devanı Dolar yen üzerindeki baskının devam etmesine neden oluyor. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanabilecek olası yükselişler ve Çin ekonomisiyle ilgili haberlerin bir miktar olumluya dönmesi Yen’e olan talebin artmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar yen paritesinin yükselişleri şimdilik kısa vadede satış fırsatı olarak kullanılabilir. Bu durumda 111,10 seviyesine kadar geri çekilmenin mümkün olduğunu düşünüyorum.

Dünkü seansta Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalarda parasal genişlemenin devam edeceğini açık bir şekilde ifade etmesi Yen olumsuz bir durumken, Dolar faizlerindeki dikeyleşmenin devam etmesi Dolar’a daha çok şans veriyor. Bu durumda Dolar yen paritesinin yükselme eğiliminin devamından söz etmek mümkün. Dün belirttiğim gibi 112,30 civarına ulaşması durumunda satış baskısı artabilir ancak bu baskının bir noktada zayıflayacağının da altını çizmekte fayda var. Zira Dolar faizleri dikeyleşiyor olsa da aşağı yönlü hareketinde bir değişim şu aşamada yok. Bu nedenle paritenin yükselişlerini bekleyip açığa satış denemeleri de yapılabilir ya da yükselişlerden faydalanmak adına kısa vadeli geri çekilmelerde kısa metrajlı alım denemeleri de yapılabilir.

Dolar faizlerindeki düşüş devam ederken, vade yapısındaki yataylaşma sürecinin devam ediyor olması Dolar yen paritesinin düşüşüne neden olabilir. Zaten dünkü seansta 112’li seviyeleri test etmeden düşmeye başlamış olması Dolar yen paritesinin zayıf görüntüsünü ortaya koymakta. Bugünlerde Dolar endeksi yükseliyor ancak bu yükseliş devamlı olmayacak. Bu nedenle dünkü düşüş sonrasında belki bugün seans arasında bir miktar yükseliş olabilir ancak bu yükselişin sınırlı kalmasını ve yükselişleri takiben açığa satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Bir süredir Dolar faizlerinin vade yapısı Dolar olumsuzken Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin de Yen olumsuz bir tablo çiziyor olması Yen’in bir miktar değer kaybetmesine neden oldu. Öte yandan yükselmeye devam eden hisse senedi piyasaları risk iştahının artışına işaret ettiğinden bu noktada Yen de satılan para birimleri arasında olmaya devam ediyor. Bu itibar Yen’in değer kaybının bugün için dünkü gibi olmayacağı kanısındayım. Paritenin bugünkü olası yükselişi, dünkü yükselişten daha az olacağından hareketle 112,30 seviyelerine gelmesi durumunda 30-40 puanlık kar için açığa satış denemeleri yapılabilir.

Dolar yen paritesi bir yandan Japonya’dan açıklanan Yen olumsuz verilerden dolayı baskı altındayken diğer yandan Dolar cephesinden gelen Dolar olumsuz veriler sayesinde de Dolar baskı altında kalıyor. Zaten paritenin geçen bir aylık süreçteki yatay duruşu bu gelişmelerin bir sonucuyken ilerleyen günlerde de çok farklı bir durum olmayacağını düşünüyorum. Dolar baskı altında kalmaya devam ederken Çin’deki gelişmelere bağlı olarak Japon ekonomisinin belirgin şekilde olumsuz etkilenmeye devam etmesi mümkün. Öte yandan Japonya Merkez Bankasının enflasyon hedeflerinden çok uzakta olmaya devam ettiğini açıklaması Yen olumsuz ortamın devam ettiğini göstermekte. Bu veriler ışığı altında Dola yen paritesinin yatay kalmaya devam edeceği ancak Dolar’ın düşüşlerinde kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.