Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin baskı altında kalmaya devam etmesine rağmen dolar/yen paritesinin yükselişi çok anlaşılabilir değil. Bugünlerde SP 500 endeksinin baskı altında kalması Dolar faizlerinin düşüşünü yansıtırken ve VIX endeksinde belirgin bir toparlanma görülmüşken Dolar/yen paritesindeki yükselişler açık birer satış fırsatı olarak gözükmekte.

Japonya Merkez Bankasının bir süre önce parasal genişlemeyi seçilmiş hazine bonoları aracılığıyla yapacağını ilan etmiş olması dün açıklanan tutanaklarda da görüldü. Bu gelişme Yen’in güçlenmesine neden olurken aynı zamanda Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi de Dolar/yen paritesinin bir miktar geri çekilmesinde etkili oldu. Bugün dünkü düşüşe tepki olarak alımlar gelebilir. Bu durumda paritenin kısa süreliğine yükselişi normal ancak yükselişleri takiben 117,20 civarında satıcıların piyasada etkin olacağını tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin bir miktar gerilemiş olup aynı zamanda VIX endeksinin yükselmiş olması Yen’in bir miktar değer kazanmasına neden oldu. Bu aralar Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz gelmeye devam etmesi nedeniyle paritedeki aşağı yönlü hareketlenmelerin sınırlı olması, bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin olumsuz gelmesi sayesinde aynı sürecini devam ettirebilir. Şayet ABD’nin istihdam verilerinde olumlu bir görüntü ortaya çıkacak olursa, Dolar/yen yükselmekten kaçınmayacaktır. Bu aşamada açıklanacak verileri gördükten sonra gerçekleşmesi gerekenin tersi olursa pozisyon almalı. Yani bugün ABD’den açıklanacak iş başvuruları beklentilerin üzerinde gelirse paritenin yükselişini bekleyip sonra satmalı yada veriler düşük gelirse paritenin önce düşüşünü bekleyip sonra kısa metrajlı alım yapmak en iyisi olacaktır.

Bugün Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi verisi beklentilerin altında kalırken sanayi üretim beklentisinin yüksek kalışı Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu arada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelebilecek olma ihtimali varlığını sürdürürken Dolar/yen paritesindeki yükselişler 118,10 civarında sınırlı kalabilir.

Dünden bugüne Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin şaşırtıcı derecede Yen olumsuz gelmiş olması Yen’de baskı yaratması gerekirdi. Ne var ki Japonya Merkez Bankasının faiz toplantısı notları para arzı artırılırken satın alınacak bonolarda seçici davranacağını göstermiş olması Yen’deki değer kaybının gecikmesine neden olmakta. Öte yandan Dolar faizlerinin ne yapacak olduğu tam kestirilmediğinden piyasa şu aşamada beklemede. Ancak dünkü ve bu sabahki Yen olumsuz istihdam ve fiyat verileri sonrasında Dolar faizlerinin çok düşmeyeceğinden yola çıkarak paritedeki düşüşler 116,50 civarından alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar/Yen paritesinin Dolar faizlerine olan güdümü devam ederken hisse senedi piyasalarındaki yükselişlerin VIX endeksini baskılıyor olması ister istemez Dolar/Yen paritesinin de düşüşü önünde engel oluyor. Son günlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin eskisi kadar Yen olumlu olmayışı ve bu arada para akışının daha çok bonolardan ve diğer kâğıt varlıklarda çıkıyor olması ilerleyen günlerde Yen’in bir miktar değer kazanmasının öncü belirtileri olabilir. Bu nedenle Dolar’ın da mevsimsel yükselişinin yavaşlayacağı bir süreçte Dolar/Yen paritesinin 118 üzerindeki yükselişleri satış için fırsat olabilir.