Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi ve piyasalarda düşen volatilite Dolar Yen paritesinin bulunduğu seviyeleri tam açıklamıyor. Hem enflasyon beklentilerinin ABD’de daha önceki gibi güçlü olmayışı hem de Ocak ayı dış ticaret dengesi verilerinin çok sınırda bir şekilde beklentilerden olumlu gelmiş olması Dolar Yen paritesindeki son geri çekilmenin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerinin oluşmasına neden olacaktır. Bu nedenle de bu hafta içinde paritede görülebilecek geri çekilmelerde alıcıların öbeklenmesi söz konusu olur.

Dolar faizleri yükseliyor olmasına ve VIX ende4ksinde geri çekilme olmasına rağmen Dolar Yen paritesinin yavaşlayarak oluşan düşüşü aşağı yönlü momentumu ve volatiliteyi düşürmeye başladığı anda Dolar Yen paritesinde ani bir yükseliş oluşabilir. BU nedenle teknik göstergelerde volatilite ve momentumu iyi takip ediniz. Şu aşamada kısa vadeli standart sapmalar ve momentum düşüşün devamını gösterse de bu oluşumun sonuna çok yakın olduğumuzu belirtmek gerekiyor. Bu nedenle kısa vadeli düşüşleri takiben alım denemeli yapmak uygun strateji olabilir. 105,10 civarına kadar düşüş olduğunda bir haftalık yatırım perspektifinde en az 300 puanlık beklentiyle alım denemeleri yapılabilir.

Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksindeki geri çekilme Yen’e olan talebin azalmasını gerektirirken kısa vadeli gelişmeler nedeniyle gerilemesini devam ettiren Dolar endeksi nedeniyle Dolar Yen paritesi anlamsız bir şekilde geri çekilme eğilimini devam ettiriyor. Oysa ekonomik göstergeler her ne kadar çok fazla Dolar olumlu olmasa da aynı durum Japonya için de geçerli olduğu gibi aynı zamanda piyasalar arası dengelenmelerde Yen’in değer kazanması anlamsız. BU durumun neden olduğu dengesizliklerin bugün düzelebileceğinden yola çıkarak paritenin düşüşlerde alınması para kazandırabilir.

Dolar Yen paritesindeki düşüş beklediğimden daha uzun bir sürece ve seviyede oldu. Ancak Dolar faizlerinin henüz yukarı yönlü hareket etmeyişinin Dolar endeksi üzerinde yarattığı baskı ve VIX endeksinin yükseldiği seviyeleri kabullenmesi Yen’in değer kaybını geciktiriyor. Bu durumda yükseliş beklemeye devam etsem de olası yükselişin 108,30 civarında sınırlanması gerekebilir. Bu nedenle kısa metrajlı geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olacaktır.

Dün Çin’den açıklanan para arzı verilerinin daha az harcamaya neden olacak şekilde evrilmesi Yen olumsuz bir duruma işaret ederken Dolar faizlerindeki geri çekilmelerin daha ağır basması ve hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü momentumun azalması Yen’in değer kazanmasına ve paritenin düşmesine neden oluyor. Bu süreçte Dolar Yen paritesindeki geri çekilmeler çok uzun sürmeyebilir çünkü Dolar endeksinde bir miktar toparlanma çabasıyla birlikte Yen olumsuz gelişmeler baskın olabilir. Hal böyle olunca ABD’den gelecek verilerden bağısız olarak Dolar Yen paritesinin 107,80 civarına kadar gerilemesi halinde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bu hafta Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve VIX endeksinin yükselişi birbiriyle rekabet halinde olan gelişmeler olarak göze çarpıyor. Dolar faizlerinin yükselişi hisselerin düşüşünü yavaşlatırken hisselerin düşüşündeki yavaşlama VIX endeksinin bir miktar geri çekilmense neden olabilir. BU durumda ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin faizleri yükseltici şekilde gelesi durumunda Dolar Yen paritesinin olası yükselişleri daha kolay olacaktır. Buradan hareketle 108,30 civarında alım denmeleri yapanın para kazandırabileceğini düşünüyorum.