Dolar / Yen Yorumları

Dün Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler Japonya’da büyümeyi sağlayan unsurların özellikle de sermaye harcamalarının yükseldiğini gösterdi. Bu arada Dolar faizlerinin sadece kısa vadede yükselip uzun vadede yükselmemiş olması kısmen Dolar olumlu olduğundan Japonya’dan gelen Yen olumlu verilerin etkisiyle paritedeki yükseliş sınırlı kaldı. Bugün ABD’den açıklanacak verilerin sadece kısa vadeli değil aynı zamanda uzun vadeli faizlerin de nasıl hareketlendiğine ışık tutacak. Eğer ABD verileri düşük gelecek olursa, paritedeki yükseliş çok sınırlı kalır. ABD’nin ISM ve kişisel çekirdek tüketim harcamaları yüksek ve istihdam başvuruları düşük gelecek olursa bu durum paritenin düşüşlerinin alım fırsatı olduğu anlamına gelir.

Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri ve VIX endeksi Dolar Yen paritesinin yüklemesine neden oldu. Devam eden yükseliş hareketinin bugün de aynı halini koruması mümkün. Öte yandan Çin’den açıklanan olumsuz imalat sektörü PMI verilerinin Japon ekonomisini olumsuz etkileyebilecek olması ve sanayi üretiminin Japonya’da belirgin şekilde gerilemiş olduğunun gözlemlenmiş olması değerlendirildiğinde Dolar Yen paritesinin bugünkü seanstaki düşüşlerinde alım denemeleri yapılması para kazandırabilir.

Kur piyasalarının konsolide olduğu bir sürece girildi. Bu sürede VIX endeksinin sakin bir şekilde geri çekiliyor olup aynı zamanda Dolar faizlerinin de düşüşünü yavaşlatmış olması bir arada değerlendirildiğinden konsolidasyon sürecinde Dolar Yen paritesinin geri çekilmelerde destek bulabileceğine işaret olabilir. Öte yandan Japonya’dan açıklanan ekonomik veri akışının şu aşamada çok önemli verilerle desteklenmiyor olup ancak Dolar cephesinde olumlu gelebilecek veri akışının denk gelmesi bugünkü seans içinde paritenin düşüşlerde kolaylıkla destek bulacağını gösteriyor.

Dolar faizleri yükselme eğiliminden uzak hareket ederken VIX endeksinin aşağı yönlü hareketi Dolar Yen paritesinin sıkışmasına neden olur. Ancak bugünkü duruma bakmak yerine açıklanacak verilerin içeriğini ve faizler ve VIX’teki teknik gelişmeleri düşündüğümüzde Dolar Yen paritesinin geri çekilmelerde alınması gerekliliği ortaya çıkmakta. Bu hafta içinde açıklanacak önemli ABD verileri var ve bu verilerin genel olarak Dolar olumlu gelme ihtimal yüksek. Öte yandan VIX endeksi teknik bir düzeltme de yapabilir ancak VIX’teki düzeltmenin sıkıntılı olabileceğinden paritedeki seans içi ve hafta içindeki geri çekilmeleri genel olarak alım fırsatı olarak değerlendirmelidir.

Dolar faizlerindeki yükselişin yavaşlamış olması, Dolar’ın gücünün azalmasına neden olurken Japonya’dan açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin de üzerinde yükselmiş olduğunun görülmesi Dolar Yen paritesinin belirgin şekilde geri çekilmesine neden oldu. Ne var ki bugünlerde korku endekslerin yavaş da olsa geri çekiliyor olması ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda çok az da olsa yükselebilecek olması Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektirir. Bugün Fed yetkililerinden gelecek açıklamalar eğer Dolar faizlerinin yükseleceğine işaret edecek olursa kısa vadede sınırlı bir miktar yükselme görülebilir ancak bu olası yükselişin seans içinde 107,30 civarında sınırlanmasını bekliyorum.

Dolar faizler yüseklirken hisslerde yaşanan düüşün devam etmesi biraz tedirgin bir yükseliş hareketi içinde Dolar Yen pairteisnin yukarı yönlü hareketine neden oldu. Bir yandan Dolar fazileri yükselirken diğer yandan hisslerde yaşanan gerileme ve bugünden tibaren fazilerin geri çekilebilecek olması Dolar Yen paritesinin yüskelişlerde satılmasını gerekli kılabilir. Dolayısıyla verilerden bağımsız olarak Dolar Yen paritesinin yükselişleri açığa satış fırsatıdır.