Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinde görülen yükselişler kısa vadede kendisini gösteriyor. Uzun vadedeyse yatay kalması Dolar Yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırmakta. Oysa yapaylaşan Dolar verim eğrisini kısa vadede faizlerin artma eğiliminde kalacağına ışık tutuyor. Yani Fed’in dünkü Dolar olumsuz söylemlerine rağmen faizler yükselemeye devam edecek. Dolar cephesinde enflasyon verelerindeki yavaşlama göz önünde tutulduğunda paritenin artan reel getiriler nedeniyle yükselmesi beklenebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olur. Bunu yükselmesi muhtemel Dolar endeksi de destekliyor.

Bir süredir Dolar endeksinin aşağı yönde hareket edip buna rağmen Dolar Yen paritesinin yükseliş Yen’deki zayıflığa işaret etmekteydi. Bugün Japonya’dan açıklanan makine siparişleri verisinin yüksek olduğunun görülmesi Yen’in değerlenmesini yani paritenin düşmesini sağlayabilir. Öte yandan Dolar’ın düşük kaldığı ancak sena içinde yükselebilecek olduğu bir süreçteyken paritede açığa satış yapmadan önce yükselişleri beklemekte fayda var. Eğer seans içinde 107,50 ve üzeri görülür ve sonrasında ABD’den açıklanacak veriler ya da Fed tutanakları Dolar olumsuz bir resme işaret edecek olursa, o zaman açığa satış yapmanın par kazandırma olasılığı yükselecektir.

Dolar endeksinde görülen düşüş sonrasında Dolar endeksinin bugün yükselebilecek olması Dolar Yen paritesinin bugün biraz daha yükselmesine neden olabilir. Öte yandan VIX endeksinin de artışı gündemde olduğundan hisse esnedi piyasalarında görülebilecek olası geri çekilmeler Dolar faizlerini baskı altına sokabilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin seans içindeki yükselişlerini bekledikten sonra açığa satış yapmanın faydalı olacağı düşünülebilir. Bu durumda 107,50 üzerinde açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Son günlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin geneli Yen olumsuz olsa da Cuma günü açıklanan öncü göstergelerin yüksek gelmesi ve ardından VIX endeksinin yükselişiyle birlikte Dolar faizlerin gerçek anlamda yükselmemiş olması Dolar Yen paritesinin satış baskısı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu sürecin devam edebilecek olması paritenin 107’nin altına kaymadan alınmasını mümkün kılmıyor. Bu nedenle alım yapmak için beklemekte ve 106,70 civarında alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Japonya’dan açıklanan hane halkı harcamalarının beklentilerden düşük olduğu gibi yıllık bazda gerilemeye işaret etmesi son derece Yen olumsuz bir durum. Diğer yandan son birkaç günden beri Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişimler Dolar’ı güçlendirdiğinden dolayı Dolar Yen paritesinin yükselmesi gündemde elbette. Bu durum bugün de devam edebilecek ve parite geri çekilmeden önce 108,30 seviyeni test etmek isteyebilir. Bu seviye civarında yapılacak açığa satış denemeleri kar getirebilir.

Dolar faizleri yükselmeye devam ederken kısa vadeli faizlerinin uzun vadelilere göre daha belirgin yükseliyor olması verim eğrisini yataylaştırmakta ve bu da Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olmakta. Öte yandan VIX endeksinin geriliyor olması da gündemde olduğundan paritedeki yükselişi devam etti. Bugün bu hareket devam edebilecek ancak sonrasında geri çekilmeler görülecektir. Zira hem VX endeksinin düşmeye devamı bugün veya yarından itibaren zor olur, hem de Dolar faizlerinde geri çekilmeler görülebilir. Bu nedenle 107,50 civarında yapılacak açığa satış denemelerinin para kazandırması muhtemel.