Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesiyle birlikte Dolar Yen paritesinin 112,70 seviyesi civarında olduğunu görüyoruz. Bu sürecin devam etmesi hisselerin de artışıyla eşleşirken VIX endeksinin yükselmiş olması paritenin bundan sonraki yükselişinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak olan ISM verileri Dolar faizlerinin yükselişini sağlayabilir ve bu durum ilk etapta paritenin yükselmesine de neden olur.

Yen’in güçlenmesine rağmen otomobil üretiminin Japonya’da arttığının görüşmesi Yen olumlu olmasına rağmen Dolar faizlerinin kısa vadelilerinde yükselişlerin görülmesi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Korku endekslerinde yatay sürecin devam etmesi de paritenin yükselmesine neden olurken bugün ABD’den açıklanacak istihdam ve çekirdek tüketim harcamalarının beklentiler dahilinde ya da olumlu gelmesi Dolar Yen paritesinin 112,80’e kadar yükselmesine neden olur ancak daha ileriye gitmeyebilir. Bu durumda yükselişleri bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeyi bırakması ve Dolar’ın vade yapısındaki yataylaşma sürecinin ABD’den açıklanan vergi reformu olumlu haberlere rağmen durmuş olması Dolar Yen paritesinin dünkü seansta 111 Yen seviyesinin atına kadar gerilemesine neden oldu. Ne var ki yükselen hisse senetleri ve bunun Dolar faizlerini yükselteceği beklentileri devreye girdiğinde Dolar Yen paritesinin 111 Yen’den itibaren yükseldiğini görmekteyiz. Bu sürecin bugün bir süre daha devam etmesi mümkün. Küresel piyasalarda hisselerde yaşanan yükselişleri artan risklere rağmen devam ediyor olması şu aşamada Dolar olumlu algılandığından geri çekilmeleri bekleyip yine 111 seviyesi civarında alım yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinde belirgin bir geri çekilme olmuyorken hisse senedi piyasaları düşük seyreden VIX endeksine rağmen yükselmekten vazgeçtiyse o zaman bugün hisselerde ve dolaylı olarak Dolar faizlerinde bir miktar geri çekilme durum oluşabilir. Ancak aynı zamanda VUX endeksinin kısa vadeli de olsa yükselebilecek olması Dolar’ın düşüşü sonrasında Yen’in düşüşüne de neden olabilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin yükselme yönünde daha çok şansının olduğunu düşünüyorum. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır. Alım için 111’in altı uygun seviyelerdir.

Dolar faizleri belirgin bir geri çekilme yaşamamış olsa da bugünlerde yeniden bir miktar yükselişin görülebilecek olması ve VIX endeksinin düşük seyri Dolar Yen paritesinin yükselmesi için gerekli şartları sağlar nitelikte. Bunun dışında yarın Japonya’dan açıklanacak perakende satışlar verisini takip etmek gerekse de bugünden bununla ilgili beklentilerin Yen üzerinde olum ya da olumsuz bir etkisi olmaz. Bu nedenle diğer piyasalardaki gelişmeleri takip edecek olursak, paritenin geri çekilmelerinin kısa metrajlı alım denemeleri için uygun olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin kısa vadede yükseliş, uzun vadede yatay kalması kafaları karıştırıyor olsa da bu süreçte Fed’İn faiz artırmaya devam edecek olması bilinen bir gerçek. Uzun vadeli Dolar faizleriyle kısa vadelilerinin birbirinden ayrık hareket etmesi Dolar’ın Yen karşısında yükselişini sınırlandırırken bu gelişmeler sonucunda Dolar faizlerinin yükselmeye devam edeceği gerçeği bir noktada Dolar Yen paritesinin yeniden yükselmesini sağlar. Öte yandan VIX endeksinin kısa vadede yatay kalmaya devam etmesi ve bundan sonraki hareketi yükseliş yönünde olması paritenin önünde bir engel olarak kalsa da bir miktar yükseliş görülmesi mümkün.