Altın Yorumları

Bugünlerde faizler genel olarak düşüş eğiliminde. Öte yandan jeopolitik gelişmeler sadece orta doğuda değil aynı zamanda uzak doğuda da hareketlenmenin varlığına işaret etmekte Bu durumda altının daha da yükselmesini bekleyebiliriz elbette ancak Dolar’ın yükselebilecek olduğu gerçeği şimdilik bu durumu bertaraf ediyor. Bu nedenle hafta içinde altında yaşanabilecek yükselişlerin kısa vadeli satış fırsatı olarak değerlendirileceği anlar olacaktır. Bunlar genellikle 1272 Dolar üzerindeki seviyelerde sık hale geleceğinden, önce yükselişleri bekleyip satış yapmak daha güvenli olur.

Birçok para biriminde olduğu gibi adeta bir para gibi davranan altının bugünlerde sıkışmaya devam etmesi gayet normal. Ne var ki bu sıkışmasının sonrasında bir yöne belirgin bir hareketin gerçekleşme olasılığının yüksek olduğunu altını çizmek gerek. Bugünlerde Dolar faizlerinin düşük olması ve risk iştahında yaşanan artış altının sıkışmasına neden olan unsurların başındayken Dolar faizlerinin bir miktar yapabileceği olası yükselişin altını baskı altında sokması beklenebilir. Emtia fiyatlarının da baskı altında olduğunu düşünecek olursak bu beklentinin yerli olduğunu düşünmek mümkün.

Fed’in dün yaptığı açıklamalarda faizlerin kısa vadede çok belirgin değişime uğramayacağını göstermiş olması sadece diğer piyasalarda değil altın piyasalarında da aynı yatay sürecine devam etmesine neden oldu. Dünkü raporda da aynı şeye dikkat çekerken bugün de aynı sürecin devam edeceğini düşünüyorum. Düşen VIX endeksi, yükselmesi kolay olmayacak piyasa faizleri ve düşen Dolar altın fiyatlarını baskı altında tutmaya devam edebilir. Ancak bu sürecin sonrasında Dolar’ın yükselişi söz konusu olacağından düşüşlerde alım yapmak yerine kısa vadede yükselişlerde, 1268 civarında satış yapmanın daha uygun strateji olacağını düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi devam ederken VIX endeksinde yaşanan düşüş beraberinde altın fiyatlarının yeniden satış baskısıyla karşılaşması için yeterli oldu. Öte yandan emtia fiyatlarındaki yükseliş devam ederken bu süreçte altının düşüşünü kolaylaştırması söz konuş olmaz. Bu açıdan bakıldığında altının daha önceden ön gördüğüm gibi 1245-1265 aralığında bir yerde kalmaya devam etmesi mümkün. Bu durumda 1245 Dolar seviyesine kadar oluşacak geri çekilmelerde alım denemeleri yapmanın mantıklı olduğunu söylemekte fayda var. Hem yükselen hisseler, hem de artan risk iştahı bu beklentinin mantıklı olduğunu gösteriyor.

Altın fiyatları gerileyen VIX endeksine ve hareketsiz kalan Dolar faizlerine rağmen yükselmeyi tercih etti. Emtia fiyatlarında yaşanan hareketlerin de sınırlı olduğu bir seans sonunda altındaki yükseliş biraz daha devam ettikten sonra durulabilir. Bu aşamada Altını etkileyen unsurların başında olan faizlerin bir miktar yükselebilecek olması altındaki yükselişin önüne geçebilir. Dolar’daki düşüşün de etkili olduğu bir dönemde Dolar cephesinde oluşabilecek teknik bir düzeltmenin de etkisiyle altında gerilemeler yaşanabilir. Bu nedenle altındaki yükselişin devamını biraz daha bekledikten sonra, örneğin 1267 civarında kısa metrajlı açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin toparlanma eğiliminde olması ve aynı zamanda hisselerin hızlı bir şekilde yükselmesi altın üzerindeki baskıların artmasına neden olabilir. Bu aşamada geçen hafta oluşan momentumun ortadan kalkacağı bir süreç olabilir. Dolar’da ya da altında konsolidasyon olacağı için en azından Çarşamba günkü Fed tutanaklarına kadar altının yatay hareket sergilemesi ve bunu yaparken 1245-55 arasında kalacağını söyleyebilirim.