BIST 100 Endeksi’nde sert satıcılı seyir dün de devam ederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 250 seviyesine ulaştı. TL döviz sepeti karşısında %2 değer yitirirken, TL varlıklar da zayıf bir seyir içinde günü tamamladı. Yeni güne başlarken global piyasalarda kar satışlarının biraz dengelendiğini görüyoruz, dolayısıyla içeride de yataya yakın bir açılış bekliyoruz. Ancak günün devamında kar satışlarının devam edeceğini düşünüyoruz. Euro Bölgesi PMI hizmet ve perakende satışlar, ABD’de dış ticaret, ADP istihdam, PMI hizmet, ISM hizmet ve fabrika siparişleri açıklanacak.
Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.
Şubat ve Mart aylarında düşüş gösteren yıllık enflasyonun Nisan ayında da bu eğilimini sürdürmesini bekliyoruz. Buna göre TÜFE’nin aylık bazda %0,9 oranında artış göstereceğini tahmin ediyoruz. Tahminlerimize göre yıllık enflasyon %7,46’dan %6,70 seviyesine geriliyor olacak. Yıllık enflasyonda düşüşün sürmesi TL varlıkları destekleyecektir. Ancak endekste 85 binin altına gelinmesi teknik görünüm açısından oldukça olumsuz. Dolar kurunun 2,80 seviyesi üzerinde kalması halinde enflasyon verisinin yaratacağı iyimserlik kısa soluklu kalabilir ve günün devamında kar satışlarının sürdüğünü izleyebiliriz.
Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.
Hedef Fiyat: 16,41 TL, Yükseliş Potansiyeli: %18,9, Endekse Yakın Getiri
Net Satışlar
329 milyon TL, tahminimiz 329 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %17 düşüş, bir önceki yıla göre %10 artış
Şirket 1Ç16’da 329 milyon TL net kâr açıkladı (piyasa beklentisi: 329 milyon TL). Yurtiçindeki yüksek satış fiyatları ve 1Ç15’teki düşük baz etkisi nedeniyle 1Ç16’da bir önceki yıla göre satış gelirlerinin %10 arttığını düşünüyoruz. Şirketin yurtiçi satışları bir önceki yıla göre %13 artarken yurtdışı satışları %1 daraldı.
FAVÖK
82 milyon TL, tahminimiz 90 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %23 düşüş, bir önceki yıla göre %4 artış
FAVÖK marjı
%25, tahminimiz %27,4, piyasa beklentisi %27,3
Yurtdışı satış fiyatlarındaki düşüş, envanterin olumsuz etkisi ve artan taşıma maliyetleri enerji maliyetlerindeki düşüşün olumlu etkisini bertaraf etti.
Net Kâr
69 milyon TL, tahminimiz 79 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %7 artış, bir önceki yıla göre %2 artış
Net marj
%21, tahminimiz %24, piyasa beklentisi %22,3
Akçansa 1Ç16’da beklentilerin altındaki operasyonel kâr nedeniyle tahminimizin ve piyasa beklentisinin (73 milyon TL) altında 69 milyon TL net kâr elde etti. Bu da 1Ç16’da bir önceki yıla göre %2 ile düşük bir artışa işaret ediyor.
Sonuçların piyasa etkisi
Piyasanın beklentilerin altındaki operasyonel performansa tepkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz.
Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.