QNB Invest Blog

(-) Migros: BC Partners sells 7.3% stake in Migros though accelerated bookbuilding Reportedly, Moonlight Capital (Controlled by BC Partners) has sold 13 million shares through accelerated bookbuilding. This corresponds to 7.3% Migros’ capital while BC Partners owns 30.5% (before placement) of total shares. The placement price was reported to have been TRY26.00/share. There will be a 90 days lock-up period for BC partners.

Migros’ta BC Partners hisse satışı. BC Partners Migros’un %7.3’ünü temsil eden 13 milyon adet hissenin yurtdışında yerleşik kurumsal yatırmcılara satışı için sözleşme imzaladı. Basında yer alan haberlere göre satış işlemi hisse başına 26TL’den gerçekleşti. BC Partners için 90 gün kalan hisseleri elde tutma taahhüdü vardır.

BIST 100 Endeksi güne satıcılı bir başlangıç yapsa da, devam eden işlemlerde 103 bin seviyesinden destek buldu. Buna paralel olarak endeks sanayi hisseleri öncülüğünde alımlarla karşılaşırken, 105 bin seviyesinin üzerine yükseldi. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları yükseliş gösterirken, ABD borsaları benzer açılış gerçekleştirdi. Böylece BIST 100 Endeksi yurtdışı borsalara paralel bir görünüm gerçekleştirdi. Teknik olarak endekste 105 binin üzerinde 106.100 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

Almanya’da koalisyon hükümetinin kurulamaması Euro’da değer kaybına neden olurken, EUR/USD 1,1750 seviyesinin altında bir seyir izliyor. Ancak ABD’de vergi reformuna yönelik endişelerin devam ediyor olması paritedeki geri çekilmenin daha sınırlı gerçekleşmesini sağlıyor. Kısa vadede 1,1750’nin altında 1,1650 destek olarak takip edilebilir. TL gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışıyor. Sabah saatlerinde 3,98 seviyesine yönelen dolar kuru yeniden 3,95 civarına geri çekilmiş durumda. Kurda 3,94’ün üzerinde 4,00 psikolojik direnç olarak öne çıkıyor.

BIST 100 Endeksi güne 106.400 civarında hafif olumlu bir başlangıç yapsa da, günün ikinci yarısında dolar kuru ve piyasa faizlerindeki yükselişe paralel satış baskısı altında kaldı. Endeks banka hisselerindeki geri çekilmenin öncülüğünde aşağı yönlü bir seyir ile 105 bin ve 104 bin destek seviyelerini aşağı yönde kırdı. Böylece endeks gün içerisinde toparlanma gösteren Avrupa borsaları ve yataya yakın bir açılış gerçekleştiren ABD borsalarından negatif ayrıştı. Teknik olarak endekste kısa vadeli görünüm zayıf; 103 bin destek, 104 binin üzerinde ise 105 bin direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Almanya’da siyasi gelişmeler ile güç kaybeden Euro yeniden değerlenme gösterdi. Buna paralel EUR/USD paritesi öğle saatlerine doğru 1,18 seviyesine yükseldi. 1,1750 desteğinin üzerinde 1,1850 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.  TL ise hafta sonu TCMB’nin TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine başlanmasına karar vermesi ile sabah saatlerinde hafif değer toparlanma gösterse de, bu eğilimin kalıcı olamadığını gördük. Buna paralel USD/TL kuru yeniden 3,90 direncini yukarı yönde kırdı. Kurda bu seviye destek haline gelirken, 3,90 direnç olarak öne çıkıyor.

Almanya’da koalisyon hükümetinin kurulamaması yurtdışı piyasalarda risk iştahının azalmasına neden oldu. Buna paralel Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları hafif düşüş eğilimi gösteriyor. BIST 100 Endeksi ise haftaya yataya yakın-hafif olumlu bir başlangıç yapsa da devam eden işlemlerde 105.407 seviyesine kadar geri çekildi. Bankacılık hisselerindeki düşüş endekste aşağı yönlü hareketlere neden olurken, sanayi hisselerindeki artış endeksteki geri çekilmeyi sınırladı. Kur ve faiz tarafında yaşanan yükseliş ise endeksin performansı açısından olumsuz. Teknik olarak 107 bin direnci altındaki zayıf seyir devam ediyor. 106.100’ün altında ise 105 bin destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Almanya’da siyasi gelişmeler ile güç kaybeden Euro yeniden değerlenme gösterdi. Buna paralel EUR/USD paritesi öğle saatlerine doğru 1,18 seviyesine yükseldi. 1,1750 desteğinin üzerinde parite 1,1850 direncine doğru yönelimine devam edebilir.  TL ise hafta sonu TCMB’nin TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine başlanmasına karar vermesi ile sabah saatlerinde hafif değer toparlanma gösterse de, bu eğilimin kalıcı olamadığını gördük. Buna paralel USD/TL kuru yeniden 3,90 direncine yönelim gösterdi. Kurda kısa vadede bu seviyenin aşılıp aşılmayacağı önemli olacak. 3,90’ın üzerinde 3,94 direnç olarak öne çıkıyor. 3,85 desteğinin üzerinde ise kurda kısa vadeli yön yukarı gözüküyor.

(=) Reportedly, sales process of Sabiha Gokcen Airport is expected to be clearer in 1Q18 Reportedly, Malaysia Airport considers selling a 40% stake in Sabiha Gokcen Airport while making valuation studies at this stage. Once the studies are completed, the roadshow may be held. It is also stated that the process will be clearer in 1Q18. Recall that  the book-building for the stake sale had been expected to take place in November,2017. Note that TAV Airports considers buying a stake in Sabiha Gokcen Airport. It has been already known that the company is interested in acquiring a stake in Sabiha Gokcen in order to continue its operations in Istanbul as their contract will be over once Istanbul Ataturk Airport is closed for commercial flights. We deem the news to be neutral at this stage.

Sabiha Gökçen’de hisse satışı 1Ç18’de netleşebilir Yerel basında çıkan haberlere göre, Malezya Havayolları Sabiha Gökçen’deki 40% payını satabilir ve konuya ilişkin değerleme çalışmaları yapıyor. Sürecin 1Ç18’de netleşeceği öngörülüyor. TAV Havaalanları’nın İstanbul’da operasyonlarını sürmesi için Sabiha Gökçen Havaalanı’nda olası hisse satışı ile ilgilendiği biliniyordu. Haberi şu anda nötr olarak değerlendiriyoruz.

(=) Bim reportedly positive on Iran investment / Neutral According to daily Hurriyet, Bim has given a positive decision on potential Iran investment. Reportedly, Bim will first establish a company and make a fast entrance to the market. Bim COO Galip Aykac had stated in mid-October that they were expecting feasibility studies to be completed in one month and then they would give their final decision. Iran food retail market is underpenetrated with a few number of chains running dramatically low store numbers while the country is home to a population of 81 million. The largest retail chain in Iran has a store number less than 500. The impact of Iran investment will be dependent on how fast the company can reach a breakeven point. Neutral

Bim’in İran konusundaki kararı pozitif (Nötr) Hürriyet gazetesi’nde yayınlanan habere göre; BİM'in İran yatırımı konusundaki kararı olumlu. Pazarda mağazalaşma kararı alan BİM bunun için ilk adımı şirket kurarak atacak. Bu konuda hazırlıklarını sürdüren BİM'in, İran pazarına hızlı bir giriş yapması bekleniyor.

Güne olumlu bir başlangıç yapan ve 107.690 civarına yükselen BIST 100 Endeksi, siyasi haber akışları ile banka hisseleri öncülüğünde sert satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks 107 bin seviyesini aşağı yönde kırdı. Endeks devam eden işlemlerde ise 106 bin seviyesinin altına yönelim gösterdi. Endekste son dönemde gün içerisinde aşağı ve yukarı hareketlerin sert bir şekilde gerçekleştiğini görüyoruz. Diğer yandan Avrupa borsaları düşüş gösterirken, ABD borsaları ise karışık bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 107 binin altında görünüm daha da zayıflamış durumda. Bu seviye direnç haline geldi. 106.100 seviyesinin altında ise 105 bin destek olarak takip edilebilir.

Para piyasalarına bakıldığında, 1,1750 desteğinin üzerindeki seyrine devam eden EUR/USD’de kısa vadeli teknik görünüm olumlu. Kısa vadede paritenin bu seviyenin üzerinde kalması 1,1850 seviyesine yönelim açısından takip edilebilir. Ancak bu seviyede paritenin direnç ile karşılaştığını görebiliriz. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif toparlanma eğilimi gösteriyor. Ancak TL siyasi haber akışları ile negatif ayrışma eğiliminde. Buna paralel USD/TL kuru 3,90 seviyesinin üzerini test etti. Ancak kur yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 3,90’ın aşılması halinde 3,94 direnç olarak öne çıkıyor. Diğer yandan 3,85 desteğinin üzerinde kurda kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek.