Sterlin Dolar Yorumları

Dolar faizlerinin gerilemesi Dolar olumlu, dün İngiltere’den açıklanan perakende satışlarındaki yükselişin beklentilerin altında olması Sterlin olumsuzdu. Buna rağmen Sterlin’le ilgili ekonomik verilerin genel itibarıyla olumlu görüntüsü ve her geçen gün daha da azalan siyasi belirsizlikler Sterlin/dolar paritesinin sınırlı da olsa yükselmesini tetikler ancak bu olası yükselişin gerçekleşmesi için bugün İngiltere’den açıklanacak PMI rakamlarının beklentilerin üzerinde oluşması gerekir. Yoksa paritedeki yükselişler daha da sınırlı kalır.

İngiltere’den gelen ekonomik verilerin genel itibarıyla olumlu olduğu bir dönemde Dolar faizlerindeki sınırlı hareketlerin Sterlini yükselttiğini biliyoruz. Bugünlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalabilecek olması Sterline güç verebilir. Son iki haftadan beri Brexit’le ilgili netleşmeler sürerken henüz Brexit’in ekonomik yansımaları verilere yansımış değil. Bu durum bugün İngiltere’den açıklanacak perakende satışlar verisine de yansımayabilir. Yani bir diğer deyişle bugün İngiltere’den gelecek perakende satışlar verisinin Sterlin olumsuz geleceğini beklemiyorum. Brexit’in olumsuzluğu verilere yansımadığı sürece de en azından Sterlin/dolar paritesinin geçen ayki dip seviyesi olan 1,31 üzerinde tutunmaya çalışacağını söylemek mümkün. Bu nedenle kısa vadeli düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirebilir.

Uzun bir süredir olduğu gibi İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin geneli Sterlin olumlu gelmeye devam ediyor. Dün İngiltere’den açıklanan Sterlin olumlu üretici fiyat endeksi verileri sonrasında bugün açıklanacak istihdam verileri belirleyici öneme sahip. Eğer Brexit meselesi olmasaydı bugünlerde İngiltere Merkez Bankasının olası bir faiz artışından söz ediyor konumunda olabilirdi. Öte yandan Dolar faizlerinki yükselişin durulması ve ABD verileri Dolar olumlu gelse bile bir sene önceki seviyelerinin altında kalması bugünlerde Sterlinin düşüşlerde alınması gerektiğini ortaya koymakta.

Bugün İngiltere’den açıklanacak üretici fiyat verileri Sterlin olumlu şekilde beklentilerin üzerinde açıklanabilir. Zaten bir süredir İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin devam ediyor olması enflasyon beklentilerini canlı tutarken öte yandan Sterlinde yaşanan düşüşün üretici fiyatlarını yukarı yönlü etkilemesi beklenebilir. Bu noktada kısa vadede Dolar cephesinden gelecek olan ekonomik verilerin on yıllık Dolar faizlerini yükseltecek şekilde gelmemesi dahi Sterlin’in gün içinde yükselmesine kolaylık sağlar. Bu senaryonun gerçekleşeceğini bekleyerek olası gerilemelerde kısa metrajlı hedeflerle alım yapmak uygun olabilir.

İngiltere’de siyasi belirsizliğin azalmasının ardından İngiltere’yi Brexit’e taşıyacak olan Theresa May başbakan olacak. Theresa May’in demeçlerinde İngiltere’nin Brexit kararını uygulayacağı görülmekte olduğundan Sterlin olumsuz sürecin devam edeceği düşünülebilir. Bu süreçte Sterlinin ne kadar düşeceğiyse Avrupa’yla yapılacak müzakerelerle ortaya çıkacak. Ortak pazarla olan ilişkisini ne kadar az olursa sterlin o kadar az düşer. Bu gerçek bugünlerden tartışılmaya başlanacak ve bununla ilgili beklentilere göre kısa, orta uzun vadeli gelişmeler şekillenebilir. Çok daha kısa vadedeyse İngiltere’den bu sabah saatlerde açıklanan konut fiyat verilerinde belirgin düşüşler yaşanmış olması, hisselerde bir miktar düzeltme görülebilecek olması ve Dolar faizlerinin yükselişi Sterlin/dolar paritesinde bu gün bir miktar satış baskısını artabileceğine işaret ediyor.

Dünkü raporda da belirttiğim gibi İngiltere’deki siyasi belirsizliklerin azalıyor olması Sterlinin Dolar karışındaki hareketini daha sınırlı kıldı. ABD’den açıklanan ekonomik verilerle İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin olumluluk açısından çok farklılıkları yok. Ancak İngiltere’deki siyasi belirsizliklerin azalması sterine güç verirken aynı zamanda hisselerdeki yükselişin devam etmesi daha da güç veriyor. Bu noktada hisselerde bir gerileme olmadığı sürece sterlin/dolar paritesinin düşüşleri alım fırsatıdır.