Sterlin Dolar Yorumları

Bugün İngiltere’den perakende satışlar ve daha da önemlisi faiz kararı açıklanacak. Bir süredir Sterlin olumlu ekonomik veriler ürettikten sonra son dönemde Sterlin olumsuz verilerin gelmeye başlamış olması ve aynı zamanda küresel ekonominin yavaşlama eğilimi gösterdiği bugünlerde İngiltere’den açıklanacak perakende satışların yükselmesini pek mümkün kılmıyor. Asıl önemli olarak İngiltere Merkez Bankasının faiz kararı sonrasında gelecek açıklamalar önemli. Bu noktada eğer İMB de dünyanın geri kalanı gibi bozulma emareleri gösteren ekonomik duruma işaret eder ve Brexit’in risklerini dile getirmeye başlarsa o zaman Sterlinin yükselişi çok zor olur.

Dünkü raporda da ön gördüğüm gibi dün açıklanan İngiltere’nin fiyat verilerinin Sterlin olumlu, yani yüksek gelmeyeceğinden bahsetmiştim. Bunun nedenini açıklarken genel ekonomik kuralların biraz dışında bir söylemde bulunup dış ticaret rakamlarının Sterlin oluşumundan bahsettim. Normalde dış ticaretin olumsuz etkilenmesi, Sterlinin’in yükselen faizleri sayesinde değer kazanması sonucu olumsuz etkilenmesi beklenirdi. Oysa İngiltere’deki enflasyon düşüşü dış talebin azalmış olmasıyla kendisini gösterirken enerji fiyatlarındaki gerilemeler de İngiltere’de enflasyon verilerini baskı altında tutuyor. Bu nedenle bu sürecin yaratığı kafa karışıklıkları bir süre daha devam eder ve parite dünkü düşüşü sonrası yükselebilir.

Bugün İngiltere’den açıklanacak fiyat verileri Sterlin/Dolar paritesinin yükselmesine mani olabilir. Bunun nedeni son zamanlarda İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler olumlu gelmiş olsa da dış ticaret verilerinin Sterlin olumsuz gelişimi İngiltere’de fiyatların beklentilerden düşük olmasına neden olabilir. Bu durumda bugün İngiliz verilerinden çok fazla bir şey beklememek gerekiyor.

Geçen hafta sonuna kadar İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin ortalaması vasat denilecek şekildeyken hafta sonuna girerken açıklanan dış ticaret verilerinin Sterlin olumsuz gelmiş olması Sterlinin gerilemesine neden oldu. Aynı süreçte ABD’den açıklanan ekonomik verilerin de Dolar olumsuz gelmiş olması yeni haftaya girerken Sterlin/Dolar paritesinin bir miktar toparlanmasına neden olabilir. Bu beklentinin gerçekleşmesi için Salı ve Çarşamba günü açıklanacak fiyat ve istihdam verilerini yakinen takip etmek gerekecektir. Bu verilerin olumsuz gelmesi yani düşük gelmesi Sterlinin kısa vadeli yükseliş senaryosunu yerini yatay senaryoda tutar.

Bugün İngiltere’den açıklanacak dış ticaret dengesi verilerinin Sterlin olumlu gelmesi Sterlin paritesinin düşüşünden sonra dış ticaretinin ne denli olumlu etkilendiğini gösterecek. Eğer dış ticaret verileri beklentiden olumlu açıklanırsa yani dış ticaret açığı beklenenin altında gelirse o zaman Sterlin paritesinin bir miktar değer kazanması mümkün. Ne var ki Dolar’ın göreceli olarak düşebileceği bir gündeyiz çünkü hem emtialar hem de hisseler yukarıda ve bu nedenle İngiltere’den gelecek ekonomik verilerde en ufak olumlu bir gelişme Sterlin paritesinin yükselişini tetikleyebilir.

Son dört haftadan beri İngiltere’den açıklanan Sterlin olumlu verilerin Sterlin Dolar paritesine yükseliş olarak yansıdığını görüyoruz. Dolar faizlerindeki düşüşün de etkili olduğu bu hareket sürecinde paritenin daha fazla yükselmesi için İngiltere’den açıklanan verilerin Sterlin olumlu gelmesi ve ABD’den açıklananlarınsa Dolar olumsuz olması gerekiyor. Bu olmazsa paritede teknik bir düzeltmenin önü açılabilir. Bu da kısa vadede paritenin bir miktar gerilemesi anlamına geliyor.