Ham Petrol Yorumları

Geçen hafta sonuna girerken petrol fiyatları birçok piyasadan çok bağımsız bir hareketle yükseldi. Oysa hisselerin düştüğü, Çin ekonomisinin yavaşladığı, Dolar’ın değer kaybettiği bir günde bir de buna ek olarak aktif olarak işlevini sürdüren petrol kuyularında yaşanan yükselişin petrolü düşürmek yerine yükseltmiş olması beklenirdi. Ne var ki İran’ın bu sene düşünüldüğü kadar üretim artıramayabilecek olması petrolün yükselişinde etken olmuş olabilir. İran’ın petrol üretimini arıtabilmesi için kapsamlı bir teknoloji güncellemesine ihtiyacı var ve bu teknolojinin bu sene içinde gelmesi ve üretimi etkilemesi pek mümkün değil. Bu açıdan bakıldığında yaşanan yükseliş biraz anlam kazanıyor. Öte yandan petrolle ilintili olan paralel piyasalarda görülen değişimler, yani Dolar’ın yeni haftaya gerileyerek açılması, hisselerdeki yükseliş ve artan risk iştahı petrolün yükselişini biraz anlamlı kıldı. Bu nedenle bugün bir miktar daha yükseliş görmek mümkün ancak seans sonuna doğru Dolar’daki gerileme sürecinin durulmasıyla birlikte petrolde bir miktar satış baskısının görülesi mümkün. Bu nedenle yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Küresel hisse senedi piyasalarının baskı altında kalması petrolün de baskı altında kalmasına neden olan bir seans geçirdik. Bugüne baktığımızda petrole dair açıklanacak verilerin çok bir anlam ifade etmeyeceğini görmek gerek çünkü petrol tamamıyla makroekonomik verilere göre hareket ederken petrole özel verilerin sınırlı etkiye sahip olması beklenir. Bu noktada Dolar’ın kısa vadede yükselebilecek olması ancak aynı zamanda hisselerinde değer kazanma olasılığını yükselmesi petrolün nispeten yatay hareketine neden olabilir.

Dünkü Fed faiz kararı sonrasında hisse senedi piyasalarında yaşanan gerileme petrol fiyatlarının da düşmesine neden oldu. Bugünlerde petrol fiyatlarındaki yaşanan gerilemeler arz ve talep unsurlarına bağlı olsa da geleceğe dair beklentilerin daha ön plana çıktığını görüyoruz. Yani bugünkü arz ve talep ne olduğu bilinirken piyasalar ekonomik beklentilere bağlı olarak petroldeki arz ve talebi tahmin ederek bunu vadeli fiyatlara yansıtıyor. Kısa vadeli fiyatların uzun vadeli fiyatlara son dört aydan beri belirgin şekilde yakınlaşmış olması (9 Dolar’dan fazla) son zamanlarda durulduğu için petrolde yaşanan yükselişlerin satışlarla karşılanacağını tahmin ediyorum.

Hisse senedi piyasalarında yaşanan gerileme ve Doların yükselişi petrol fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Bu sürecin bugün bir ara terse dönmesini ardından devam etmesi olası bir durum. Öte yandan bugün açıklanacak petrol stoklarında eğer belirgin bir gerileme olmadığı görülürse, o zaman seans içindeki yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılması uygun olabilir. Ancak petrolü bugünlerde düşürebilecek asıl unsur hisse senedi piyasalarında görülebilecek düşüşlerden kaynaklanır. Bu da Fed’in bugün yapacağı açıklamalarda bu sene içinde faiz artırmaya devam edeceğini ima edebilecek olmasıyla uyumlu bir durum. Bu nedenle seans içinde Fed’in söylemlerini de göz önünde bulundurarak yükselişlerde satış yapmaya hazırlıklı olmakta fayda var.

Gerek küresel ekonomilerde görülen yavaşlamaları gerekse Dolar’ın yükselişi petrol fiyatlarında satış baskısının oluşmasına neden oluyor. Petrol üretimi her geçen gün eski haline yaklaşmaya başladığından ayrıca arz tarafında da baskı altında kalabilecek petrolün kısa vadede düşmeye devamı için nedenler birikmeye başlamış durumunda. Hisse senedi piyasalarında görülen düşüşler bunlardan en önemlileridir. Bu gelişmeler ışığı altında petrolün yükselişleri satış fırsatıdır.

Dolar’da yaşanan yükseliş ve hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler petrol fiyatlarının yükseldiği 50 ve üzerindeki hedeflerinden sonra gerilemesine neden oldu. Bugünlerde Çin’den gelen ekonomik veriler, AB ve Japonya’dan açıklanan göstergelerin neredeyse hepsi büyümekte zorlanılan bir ekonomik duruma işaret ediyor. Bu durum talep tarafında marjinal bir artışa neden olmayacağına işaret ederken arz tarafında da çok belirgin bir değişim olmayabilir. Bu durumda petrolün bu hafta içinde Dolar ve hisseler güdümünde fiyatlanacağını söylemek mümkün. Bu noktada petrolün seans içinde bir miktar daha düşmesinin ardından teknik taleple toparlanmaların oluşacağını ancak genel olarak yatay bir hareket oluşacağını tahmin ediyorum. Düşüşleri beklemeden petrol almayınız.