Ham Petrol Yorumları

Petrol fiyatları yüksek arz ortamı nedeniyle yükselen hisselere ve düşen Dolara beklenen tepkiyi henüz vermedi. Bugün ABD’den açıklanacak sanayi üretimi verileri ve tüketici fiyatları eğer yükselişe işaret edecek olursa o zaman petrol bu gelişmelerin gerisinde kalmak istemez ve yükselmek ister. Ne var ki son haftalarda düşme eğilimi gösteren benzin fiyatları tüketici talebinin az olduğuna işaret ettiği için tüketici fiyatları düşünüldüğü kadar artmayabilir. Bu durum hisse senetlerini yükseltirken Doları düşürür ve bunun ortak sonucu petrol fiyatlarını yine yatay kalmasıdır. Ancak eğer bugün üretici fiyatları ve sanayi üretimi birlikte belirgin şekilde yükselirse o zaman petrolde belirgin yükseliş görülebilir. Bu durumda ya yatay ya da yükseliş ağırlıklı bir sena solma olasılığı daha güçlü gözüküyor.

Petrol piyasasında arz fazlasının devam etmesi bir yandan petrolün gerilemesine neden olurken piyasalar arası gelişmeler petroldeki yükselişin devam etmesine neden olabilir. Bu aşamada dünkü gerileme sonrasında petrol alım için uygun seviyelerde görünüyor ancak hisse senedi piyasalarında oluşabilecek satış baskısının daha da belirginleşmesi petrolü daha düşük seviyelerde alabilmeye imkân tanıyabilir. Petrolde else tutma maliyetindeki düşüşün bir miktar durulmuş olması ve hisselerin genel olarak güçlü kalması petrolün düştüğü seviyelerde kolaylıkla alıcı bulmasına neden olabilir ancak pozisyonlar çok kısa metrajlı tutulmalıdır.

Petrol piyasasındaki büyük oyuncuların hedeflerini sürekli 2017’ye göre ayarlıyor olmaları petrol fiyatlarının 2016 yılı içinde hafif bir yükseliş trendi takip edeceğini düşündürüyor. Bugünlerde hisse senedi piyasalarını yükseliş eğiliminde olması ve Dolar’ın gerileyebilecek oluşu petrol fiyatlarında yukarı yönlü bir ivmelenmeyi tetikler. Bugün açıklanacak petrol stokları geçen hafta olduğu gibi düşmezse petrolün seans içindeki düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirebilir.

Petrol fiyatları uluslararası piyasalarda yaşanan gelişmelere henüz tepki vermedi. Ancak petroldeki düşüklük arz ve talep tarafından açıklanabilir olsa da beklentiler açısından açıklanır bir boyutta değil. Madem hisse senedi piyasaları ekonominin olumlu olacağı beklentisiyle yükseliyor, o zaman beklentilere bağlı olarak petrolde de yükseliş olması gerek Bu nedenle bugün de petrol alıp hisse sendi satarak bu ikilinin birbirine yaklaşması beklenebilir. Öte yandan petrolün elde tutma getirilerinde son dönemde yaşanan düşüş, petrolün düşüşünü açıklayan bir diğer unsur olduğundan bu verideki düşüşün yavaşlaması da petrolün alınması anlamına gelmekte.

Geçtiğimiz hafta açıklanan istihdam verilerinin Fed’in faiz artıma olasılığının yeniden canlandırdığı için artan beklentileri normalde petrolün gerilemesine neden olması gerekirdi. Ancak zaten gerilemiş petrolün yükselen hisse senetlerine ayak uydurmayarak aslında yapması gerekeni yapmış olabileceğini diyebiliriz. Öte yandan petrol stoklarının beklentilerin altında azalmış olması talebin azaldığını yansıtırken petrolde bir miktar gerileme olabilir ancak hisse senedi piyasalarının yükselişi ve VIXteki düşüş bir noktada petrol alıcılarının piyasaya yeniden gelmesine neden olabilir. Bu noktada belki de en güzeli petrol alırken SP 500 endeksi satmak olabilir. Aradaki ayrışmanın açıklanmayışı bu ikilinin bir miktar yaklaşmasıyla sonuçlanabilir.

Önceki gün açıklanan petrol stoklarındaki düşüş aynı zamanda benzin stoklarındaki düşüşün beklentilerin altında kalmasıyla birlikte petrol ve benzin fiyatlarında belirgin gerilemeler oldu. Bu gelişme yaz aylarının ortasında olması istenmeyen ve beklenmeyen bir durumdu. Bu gelişme petrol ve petrole dayalı ürünlerin talebinde belirgin bir düşüş olabileceğini gösterdiğinden arzın yüksek olduğu bir dönemde petrolün yükselişini sınırlandırır. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak verilerin Dolar’ı destekleyici şekilde gelmesi petrolün bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Böyle olursa kısa vadede düşüler kısa metrajlı alım için uygun olur.