QNB Invest Blog

ABD’nin Suriye’ye gerçekleştirdiği hava saldırısının ardından güne hafif satıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 günün devamında gelen tepki alımları ile kayıplarını geri aldı. Ancak ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla global piyasalarda yaşanan satıcılı seyir içeride de etkili oldu.

Dolar endeksi 101 seviyesine yaklaşırken, içeride de dolar kurunun 3,75 direncini test ettiğini gördük. TL faizlerde yaşanan yükseliş ile beraber artan jeopolitik risklerin tüm TL varlıklar üzerinde negatif etki yaptığını söylemek mümkün.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Fed üyelerinin dün akşam yayımlanan toplantı tutanaklarında bu yılın sonuna doğru bilanço küçültmesi beklemesi küresel risk alma iştahında düşüşe neden oldu. Dolar kurundaki yükselişin de etkisiyle BIST 100 Endeksi gün içerisinde aşağı yönlü hareketler sergiledi. Endeks yaklaşık 500 puanlık dar bantta görünüm sergiledi. Teknik olarak endekste 88.600’ün altında 88 bin destek olarak öne çıkıyor. 89 bin ve 89.500 ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Yarın ABD’de açıklanacak olan istihdam verileri piyasaların seyrinde etkili olacaktır.

EUR/USD paritesi 1,0650 civarında tutunma çabasına devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izledi. TL hafif değer kaybetme eğilimi sergilerken, kaybederken, öğleden önce 3,73 seviyesine yönelim gösterdi. Ancak kur devam eden işlemlerde yeniden 3,71 seviyesine doğru gerileme gösterdi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stokları 31 Mart haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 102 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 41,3 milyar dolardan 40,6 milyar dolara geriledi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %64,65’ten %64,69 seviyesine yükseldi. Bu oran son durumda ise %64,35 seviyesinde bulunuyor.

BIST 100 Endeksi Mart ayının son haftasından bu yana kısa vadeli alçalan trend içinde hareketler sergiliyor. Referandum öncesi BIST bant dâhilinde bekleme havasında sınırlı değişim gösterebilir. Ancak küresel risk alma iştahında düşüş nedeniyle yurtdışı borsalarda olası satış baskısı BIST’in performansına olumsuz yansıyacaktır. Teknik olarak endekste 88.600’ün altında 88 bin destek seviyesi olarak takip edilebilir. 89 bin direncinin üzerinde ise 89.500 direnç seviyesi olarak öne çıkıyor.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 150 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 26,4 milyar dolardan 26,3 milyar dolar seviyesine geriledi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %19,7, repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %17,99 ile belirgin bir değişim göstermedi.

İçeride bu hafta açıklanan verilere göre, Mart ayında TÜFE beklentilerin üzerinde aylık bazda %1,02 oranında artış gösterdi. Böylece yıllık enflasyon yıllık enflasyon %10,13’ten %11,29 seviyesine yükseldi. Diğer yandan TCMB enflasyondaki yukarı yönlü baskı devam ederken, enflasyon beklentilerinde bozulma ve TL’deki zayıflama nedeniyle ortalama fonlama maliyetini yüksek seviyelerde tutmayı sürdürecektir. Buna paralel kısa vadede gösterge tahvilin bileşik faizi %11,70, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi ise %11,20 seviyesine doğru kademeli yükseliş gösterebilir.

Fed üyelerinin dün akşam yayımlanan toplantı tutanaklarında bu yılın sonuna doğru bilanço küçültmesi beklemesi küresel risk alma iştahında düşüşe neden oldu. Buna paralel dolar gücünü artırırken, gelişmekte olan ülke varlıkları aşağı yönlü hareketler sergiliyor. Diğer yandan Avrupa borsaları satıcılı bir seyir izliyor. BIST 100 Endeksi ise yurtdışı borsalara paralel TL’deki değer kaybı eğilimin de etkisiyle düşüş gösteriyor. Diğer yandan endeks günün ilk yarısında 88.500-89.000 sınırlı işlem bandında hareket sergiledi. Teknik olarak endekste 88.600’ün altında 88 bin destek olarak öne çıkıyor. 89 bin ve 89.500 ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Gelişmiş ülke para birimleri dolar karşısında sakin bir seyir izlerken, EUR/USD paritesi 1,0650 desteğinin hafif üzerindeki seyrine devam ediyor. USD/TL kuru gelişmekte olan ülke kurlarına paralel hareketle 3,73 seviyesinin üzerine yükseliş gösterdi. Ancak kur devam eden işlemlerde yeniden 3,72 seviyesinin altına geri çekildi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Fertilizers: New communique regarding tracking systems on fertilizer products has been published on Official Gazette… In brief, fertilizers will now have to use a QR code along with DNA barcodes in addition to surveillance tracking starting from production to end user clients. QR code and DNA barcodes will be implanted by the producers (they will also be responsible for tracking systems), while distributors will be responsible for the installation of camera systems in storage facilities and stores. Products that are unfit with this communique will be deemed unsafe products, which can lead to ban on sales.

Gübre sektörü: Resmi gazetede piyasaya arz edilen gübrelerin izlenmesine yönelik tebliğ yayınlandı. Tebliğe göre piyasaya sürülen gübrelerde üreticiler karekod ve DNA barkodunu uygulamanın yanı sıra bunların takip sistemini kurmakla yükümlüyken, dağıtıcılar ise satış yerlerinde ve depolardaki kamera sistemlerini kurmakla yükümlü olacaklardır.

(+) Brisa: Ministry  of Economy imposed anti-dumping duties on imported tires / Positive for Brisa Accordingly, the ministry imposed USD0,50/kg anti-dumping duty on imported tires. Based on an assumption of passenger car tires weight of 10kg, the duty corresponds to nearly USD5/tire additional duty on imported tires  (Average domestic tire price of Brisa was at USD69 in 2016). As a domestic producer, Brisa should take advantage from the anti-dumping duty although profitability of its sales from imports will be negatively impacted from additional duty. Net/net, we deem the news to be slightly positive at first stage. We will be back with further information once we discuss the details with the management.

İthal lastiklere anti-dumping vergisi getirildi / Brisa için sınırlı pozitif Resmi Gazete’deki habere göre, kg başına ithal lastiklere 0.50 ABD Doları ek vergi getirildi. Ortalama bir lastik 10lg varsayımı ile, ek vergi ithal lastik fiyatları için lastik başına 5 ABD Doları’na karşılık geliyor. (Brisa’nın yurtiçi ortalama satış fiyatı lastik başına 69 ABD Doları’ydı.) Satışlarının bir kısmını yurtdışında ithal etse de, yerli üretici olarak Brisa, ek verginden olumlu etkilenebilir.

Temettü ödemeleri bugün de BIST’te baskı yaratmaya devam ediyor. Buna paralel BIST 100 Endeksi Sanayi Endeksi öncülüğünde aşağı yönlü hareketler sergiliyor. Teknik olarak endekste 88.600’ün altında 87.500 destek seviyesi olarak takip edilebilir. 90 bin ise direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. Avrupa borsaları Alman Dax Endeksi hariç yükseliş gösterirken, ABD vadeli endeks kontratları yatay bir görünüm sergiliyor.

EUR/USD paritesi 1,0650 desteğinin hafif üzerindeki seyrine devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında sınırlı değişim gösteriyor. Ancak Güney Afrika Randı dolar karşısında değer kaybetme eğilimi sergiliyor. USD/TL kuru yukarı yönlü baskı ile 3,68 seviyesinin üzerine yükseldi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(=) White Goods&Furniture: Finance Minister states tax incentives may end in April as originally planned. Finance Minister Naci Agbal stated that they will discuss the continuation of the tax incentives in white goods and furniture sector while reminding that the incentives will originally be lifted in end-April. Agbal added that the incentives have had a positive impact on sales in the mentioned sectors but however did not have a positive impact on prices. He continued that also they don’t want overheating of the economy and may look for other sectors to incentivize. Accordingly, the statements were not clear but we understand that the incentives in white goods and furniture sectors may end in the end of this month as originally planned.

Beyaz eşyada ÖTV’nin sıfırlanması ve mobilyada KDV’nin indirilmesi satışlara olumlu yansırken fiyatların düşmediği hatta arttığı Merkez Bankası’nın raporuyla ortaya çıktı. Üreticiler bu ay sona erecek teşviğin uzamasını istedi. Maliye Bakanı, “Gerekiyor mu gerekmiyor mu bakacağız” dedi.

 (+) Ulusoy Elektrik signed USD7.8mn contract The company signed a contract to procure transformer station and cubicles to Toroslor Elektrik Dagitim. The delivery is scheduled to be completed in 12 months.  The buyer has an option to increase its contract size by 25% on its needs for extra equipment. The total contract size corresponds to 12.6% of the company’s 2016 revenue on the latest USD/TRY level.

(+) Ulusoy Elektrik 7.8 milyon ABD Dolari büyüklüğünde kontrat imzaladı Şirket, Toroslar Elektrik Dagitim ile trafo merkezi ve hücresi temin edeceği üzere 7.8 milyon ABD Dolari büyüklüğünde kontrat imzaladı. Alıcı şirket, sipariş tutarını %25 artırma hakkına sahip. Mevcut sipariş tutarı, şirketin 2016 gelirlerinin %12.6’sına denk geliyor.

 (=) Reportedly, THY’s pilot workforce declined by 7% According to local news, the company’s total pilot number declined from 4,429 to 4,110 by April 2017. Based on the news, the decline in the pilot number is a reflection of contraction in the flights due to low tourism season. Although the breakdown of the staff expenses is not shared, the total staff expense comprises 17% of the total costs of the company. We see this action as a part of increasing efficiency along with cost cutting program of the company. Neutral for the stock.

(=) THY’nin pilot sayısı 7% azaldı Yerel basında çıkan haberlere göre, THY’’nin 4,429 olan pilot sayısı 4,110’a geriledi. Haberde bahsedilen pilot sayısındaki azalışı, şirketin karlılığı artırmak için yaptığı stratejik adımlarla uyumlu buluyoruz. Haber hisse için nötr.