QNB Invest Blog

Geçtiğimiz hafta ortasında satış baskısı altında kalan küresel piyasalar Cuma günü tepki alımları ile toparlanma gösterdi. BIST 100 Endeksi yurtiçi piyasaların kapalı olması nedeniyle bu yükselişe iştirak edemedi. Ancak endeks dolar kurundaki aşağı yönlü hareketler ve küresel piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle haftaya olumlu bir başlangıç yaptı. Buna paralel endeks banka hisseleri öncülüğünde gün içerisinde alıcılı bir seyir izledi ve 96.500 seviyesine yöneldi.. Teknik olarak endekste bu seviyenin kalıcı olarak aşılması yükselişin devamı açısından öne çıkıyor. 95.800 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Merkel’in Euro’nun ECB’nin para politikası sebebiyle zayıf olduğunu belirtmesi ile EUR/USD paritesi yeniden 1,12 seviyesinin üzerine yöneldi. Parite etkisiyle gelişmekte olan ülke kurları geri çekilirken, buna paralel USD/TL kuru 3,55 desteğine yönelim gösterdi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Trump’ın eski FBI başkanını görevden almasının detaylarının yanı sıra Brezilya Devlet Başkanı’na yönelik iddialar geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda sert satış baskısına neden olmuştu. Ancak Cuma günü yurtiçi piyasalar kapalı iken, yaşanan değer kayıplarının ardından yurtdışı piyasalarda tepki alımları ile toparlanma gerçekleşti. BIST 100 Endeksi ise bugün yurtdışı borsalardaki ve TL’deki toparlanma ile haftaya olumlu bir başlangıç yaptı. Buna paralel endeks açılış sonrası işlemlerde 96 bin seviyesinin üzerine yükselirken, 96.500 direncine yöneldi. Ancak endeks bu direnç seviyesine doğru güç kaybına uğradı. 96.500 direncinin aşılması yükselişin devamı açısından takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 95 bin destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Dolar geçtiğimiz hafta Trump’a yönelik endişeler ile gelişmiş ülke para birimleri karşısında güç kaybına uğramıştı. Buna paralel EUR/USD paritesi 1,12’nin üzeri ile yedi ayın en yüksek seviyelerine yönelmişti. Ancak risk iştahının toparlanması ile dolar gelişmiş ülke para birimleri karşısında hafif değer kazanmış durumda. Dolayısıyla da EUR/USD yeniden 1,12 seviyesinin hafif altına geri çekildi. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel toparlanma gösterirken, USD/TL kuru yeniden 3,60’ın altına yöneldi. Kurda bu seviye direnç haline geldi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(=) Pegasus sold two B737 airplanes for US$92mn. According to the statement, the company sold two B737-800NG airplanes for US$92mn in line with the fleet management policy. As the assets are not booked on 1Q17 financials, it is currently not known if the company will book any gains from the sale.

(=) Pegasus US$92mn’a iki adet uçak sattı. Satışa konu olan uçaklar 1Ç17 finansal tablolarına kayıtlı olmadığından şu an için şirketin satıştan kar edip etmeyeceği bilinmiyor.

(=) Council of ministers postponed the Kristal-Is ’s strike date by 60 days, neutral… As might be recalled, the had decided to go on a strike in 24/05/2017. Neutral for Anadolu Cam, Trakya Cam and Sisecam at this stage.

(=) Bakanlar Kurulu, Kristal-İş Sendikasının grev kararını altmış gün süreyle erteleme kararı aldı.

Trump’ın eski FBI başkanından eski Ulusal Güvenlik danışmanına ilişkin soruşturmayı durdurmasını istediğine ve birtakım gizli belgelerin Rusya ile paylaşıldığına yönelik iddialar nedeniyle ABD’de siyasi endişeler artmış durumda. Diğer yandan Brezilya’da Devlet Başkanı’na yönelik iddialar bulunmakta. Bu gelişmelerin etkisiyle risk alma iştahı zayıf bir seyir izlerken, küresel piyasalar baskı altında. BIST 100 Endeksi buna paralel açılış sonrası işlemlerde aşağı yönlü seyrine devam ederken, 94.360 seviyesine kadar geri çekildi. Ancak endeks ABD borsalarında hafif alıcılı açılış ile yukarı yönde tepki gösterdi ve kayıplarının bir kısmını geri aldı. Endeks buna paralel 95 bin seviyesinin üzerine yöneldi. Teknik olarak endekste 95 binin altında 94 bin destek seviyesi olarak öne çıkıyor. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 96.600 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Diğer yandan yarın içeride piyasalar 19 Mayıs Gençlik ve Spor Bayramı dolayısıyla kapalı olacak.

Dolar son dönemde ABD’de yavaşlama gösteren ekonomik verilerin yanı sıra Trump’a yönelik endişeler nedeniyle, güvenli liman algılamaları ile destek bulan gelişmiş para birimleri karşısında güç kaybına uğruyor. Buna paralel EUR/USD paritesi 1,11’in üzeri ile son yedi ayın en yüksek seviyelerinde yukarı yönde tepki gösteriyor. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel değer kaybına uğrarken, USD/TL kuru 3,64’ün üzerini test etti. Ancak dolar kuru yeniden 3,62 seviyesine geriledi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stokları 12 Mayıs haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 223 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 43,9 milyar dolardan 44,6 milyar dolara yükseldi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %64,70’den %64,74 seviyesine yükseldi. Bu oran son durumda ise %64,79 seviyesinde bulunuyor.

Trump’ın eski FBI başkanından eski Ulusal Güvenlik danışmanına ilişkin soruşturmayı durdurmasını istediğine ve birtakım gizli belgelerin Rusya ile paylaşıldığına yönelik iddialar nedeniyle siyasi endişeler artmış durumda. Buna paralel küresel piyasalar azalan risk alma iştahının etkisiyle satış baskısı altında kaldı. ABD borsaları kısa vadeli yukarı yönlü trendini aşağı tamamlarken, son bir ayın en düşük seviyelerine geri çekildi. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 95 binin altında 94 bin destek seviyesi olarak takip edilebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 96.500 direnç olarak öne çıkıyor.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 263 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 28,6 milyar dolardan 28,7 milyar dolar seviyesine yükseldi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %21 (önceki: %20,8) repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %19,3 seviyesinde gerçekleşti (Önceki: %19,1)

ABD faizleri güvenli liman algılamaları ile geri çekilirken, 10 yıllık tahvil faizi %2,25’in altı ile son bir ayın en düşük seviyelerine yöneldi. Ancak risk iştahının azalmasından kaynaklı olduğu için bu durumun gelişmekte olan ülke tahvillerinde aşağı yönlü hareketlere neden olmasını beklemeyiz. Öte yandan para birimlerindeki değer kaybı tahvil-bono faizlerinde yükselişe neden olabilir. Kısa vadede gösterge tahvilin bileşik faizinin %11,50’nin üzerinde bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. 10 yıllık tahvil faizi ise TL’deki değer kaybı nedeniyle %10,80 seviyesine yükseliş gösterebilir.

Trump’ın eski FBI başkanından eski Ulusal Güvenlik danışmanına ilişkin soruşturmayı durdurmasını istediğine ve birtakım gizli belgelerin Rusya ile paylaşıldığına yönelik iddialar nedeniyle siyasi endişeler artmış durumda. Buna paralel küresel piyasalar azalan risk alma iştahının etkisiyle satış baskısı altında kaldı. ABD borsaları kısa vadeli yukarı yönlü trendini aşağı tamamlarken, son bir ayın en düşük seviyelerine geri çekildi. BIST 100 Endeksi ise yurtdışı borsalara paralel zayıf bir seyir izlerken, 95 bin desteğinin altına geriledi. Endekste bu seviye direnç haline geldi. 94 bin ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Dolar son dönemde ABD’de yavaşlama gösteren ekonomik verilerin yanı sıra Trump’a yönelik endişeler nedeniyle, güvenli liman algılamaları ile destek bulan gelişmiş para birimleri karşısında güç kaybına uğruyor. Buna paralel EUR/USD 1,11’in üzeri ile son yedi ayın en yüksek seviyelerine yöneldi. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel değer kaybına uğruyor. Buna göre, USD/TL kuru 3,63 seviyesinin üzerine yöneldi.

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(=)Migros: Share transfer completed / Neutral Migros announced that the transaction regarding the transfer of 19.5% stake in MH Perakendecilik from Moonlight Capital to Anadolu Endustri Holding (AEH) has been completed. Moonlight Capital had announced on May 3 that it will exercise its put option for the related 19.5% stake. The transaction value realized at TRY509mn according to the pre-determined price. With this transaction, AEH’s stake in MH Perakendecilik increased to 100% and its effective stake in Migros increased to 50% while BC Partner’s consolidated stake in Migros is now 30.5%.

            (=) Migros: Hisse devri tamamlandı. MH Perakendecilik'deki satın alma/satma hakkının kullanılmasına ilişkin olarak hisse devir işlemleri 17.05.2017 tarihi itibariyle tamamlanmıştır. Sözkonusu işlemler için toplam 509.029.436 TL hisse satın alım bedeli ödenmiştir. Hisse devri neticesinde AEH'nin MH Perakendecilik'teki hisse oranı %100'e ve böylelikle Migros Ticaret A.Ş.'deki dolaylı payı %50'ye yükselmiştir.

(=) Aksa Akrlik shared its 2017 guidance/ Neutral  Accordingly, the company targets to get revenues in a range of USD695mn-USD755mn along with an EBITDA margin expectation of 17-18%. The company also plans to make USD80-90mn capex  in 2017. Recall that the company has maintained its EBITDA generation around USD130mn/year over the last 5 years. The guidance for 2017 also points to the same level of EBITDA generation which is in line with our expectation. Based on the expectation in line with the management guidance, the stock trades at 5.7x EV/EBITDA- broadly in line with its 5Y average. Neutral for the stock performance.

            (=) Aksa Akrilik 2017 beklentilerini paylaştı Buna göre şirket, 695mn-775mn ABD Doları gelir elde etmeyi beklerken, FAVÖK marjının 17-18% seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Şirketin son 5 yılda yaklaşık 130mn ABD Doları FAVÖK elde ettiğini göz önünde bulundurarak, 2017 hedefinin de bu seviyelere yakın olduğunu görüyoruz. Beklentiler dahilindeki 2017 hedeflerini hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz.