QNB Invest Blog

ABD Piyasaları

• ABD borsaları majör endeksler üzerindeki satış baskısının etkisi ile günü düşüş ile kapattı. Dow jones 100 puan, S&P500 8 puan ve Nasdaq yaklaşık 35 puan ekside kapattı.

• Target (TGT) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin 10 cent üzerinde hisse başına 1.53 dolar kar elde etti. Satışlar beklentilerin üzerinde 4.8% yükseldi.

• Lowe’s (LOW) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin 11 cent üzerinde hisse başına 1.22 dolar kar elde etti. Cirosu ve satışları beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen 2019 yılı beklentilerini aşağı yönde revize etmesi hisseleri olumsuz etkiledi. Hisseler 11.85% düşüş ile günü tamamladı.

• VF Corp. (VFC) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin hafif üzerinde hisse başına 60 cent kar açıkladı. North Face ve Vans ayakkabı markasına olan taleple cirosu beklentilerin üzerinde geldi.

• Advance Auto Parts (AAP) çeyreklik satış rakamları 2.7% yükseldi. Çeyreklik hisse başına 2.46 dolar kar açıkladı.

• Nordstrom (JWN) yılın ilk çeyreğinde beklentilerin uzağında kalarak hisse başına 23 cent kar açıkladı. Ayrıca şirket 2019 yılı beklentilerini aşağı yönde revize etti.

• Urban Outfitters (URBN) yılın ilk çeyreğinde hisse başına 31 cent kar açıklayarak beklentilerin 6 cent üzerinde rakama ulaştı.

• Pure Storage (PSTG) yılın ilk çeyreğinde Wall Street beklentilerinden daha fazla hisse başına 11 cent zarar açıkladı. Cirosu da beklentileri karşılayamadı ve yıllık beklentilerini aşağı yönde revize etti.

• Lüks ev yapıcısı Toll Brothers (TOL) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde hisse başına 87 cent kar açıkladı. Ciroda da rekor rakamlara ulaşmasına rağmen talepteki yavaşlamaya istinaden yıllık beklentisini aşağı yönde revize etti.

• China Eastern Airlines’ın ardından Air China ve China Southern’de 737 Max jetlerinin belli bir süre uçamamasından dolayı oluşan zararı için Boeing (BA)’in kapısını çaldı.

• Sony (SNE)’nin Ceo’su Yoshida bazı yatırımcılar tarafından gelen akıllı telefon birimini satma önerisini reddetti.

• Wynn Resorts (WYNN) Encore Boston Harbor casino’sunun 2.6 milyar dolara satışı için MGM Resorts ile görüşmeleri tamamladı.

• Wall Street Journal’ın haberine göre Avon Products (AVP)’ın Brezilya’daki kozmetik markası Natura Cosmetics’i satmaya yakın olduğunu belirtti.

• Dünyanın en büyük biyoteknoloji şirketlerinden Amgen (AMGN) Danimarkalı Nuevolution’u 167 milyon dolara satın alarak ilaç tarafında güçlenmek istiyor.

Avrupa Piyasaları

• İngiltere Başbakanı Theresa May, Avrupa Birliği’nden ayrılık süreci için bazı değişiklikler yaptığı anlaşmayı son bir kez parlamentoya sunacak. Brexit’e dair gelişmeler İngiltere borsalarında satış baskısına neden olmasına rağmen FTSE100 dünü yatay kapattı. DAX30 endeksi ise 25 puan yukarıda pozitif kapattı.

• Brexit sürecine dair belirsizlikler bankalar ve Brexit kararına hassas şirketler üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Avrupa bankalar endeksi 1.2% düşerek son 4 ayın en düşük seviyesine geriledi. Banco Santander (SAN), Lloyds (LLOY) ve Barclays (BARC) 1.1% ile 2.7% arasında değer kaybetti.

• Commerzbank (CBK) sahibi olduğu AGM’yi elden çıkarmayacaklarını açıkladı. Böylelikle Deutsche Bank (DBK) ile olumlu sonuçlanmayan birleşme görüşmeleri bir adım daha zora girmiş oldu. Deutsche Bank 1.4%, Commerzbank ise 3% düşerek günü kapattı.

• Marks & Spencer (MKS) online satış sitesi Ocado’nun satın almasının ardından 2019 gelir hedefini beklentilerin çok üzerinde artan gider kalemleri nedeniyle aşağı yönlü revize etti. Marks & Spencer Çarşamba gününü 8% düşüş ile günü kapattı.

(+) Kardemir welcomed tax adjustment on coal imports from US Chairman of BoD stated that Kardemir welcomed the downward adjustment on the import tax rate on some US imports given the company has been exporting coking coal from US. Based on their calculation, additional tariffs on coking coal led to an additional USD30mn cost increase for the company. Turkey has imported almost 5.8mn tons of coking coal in 2018. 2.39mn of it was exported from US with a 30% YoY increase. On the other hand, 1.96mn tons were also exported from Australia which was up by 80% on YoY basis as the demand shift appears to have transfered to Australian products. Note that, based on our calculation, Kardemir’s total coking coal cost was around USD292mn and total raw material costs were around USD596mn in 2018. Slightly positive.

(+) Kardemir ABD ürünlerindeki vergi düzeltmesinden olumlu fayda sağlayabilir Yönetim Kurulu Başkanı’nın açıklamarına göre, şirket ABD’den kömür ithal ettiği için vergilerdeki aşağı yönlü düzenlemeyi olumlu karşıladı. Açıklamalara göre şirkete vergideki artış yıllık yaklaşık 30 milyon ABD Doları ek bir yük getiriyordu. Sınırlı pozitif.

(=) Brisa expects to reach 15-20% export revenue growth in USD-terms The company also expect to generate USD265mn-USD277mn export revenues in 2019. They also stated that this additional guidnace is in line with the management’s previous guidance for 15-20% export volume growth.  The additional statement is in line with our expectation for 16% export revenue growth in USD-terms. Also note that apart from the company’s guidance on revenue generation, we should remind toy that we see an upside risk to its EBITDA growth guidance of 15-20% and  we stick to our 30% EBITDA growth expectation for the full year.

(=) Brisa ihracat gelirlerinde 15-20% büyüme bekliyor Şirket bir önceki ileriye dönük beklentilerine ekleme yaparak ihracat gelirlerinde de 15-20% ABD Doları bazında büyüme beklediğini paylaştı. Yeni açıklama bizim 2019 yılında ABD Doları bazında beklediğimiz %16 ihracat geliri büyümesine parallel. Haberin hisse üzerinde etkisi sınırlı kalabilir.

Günün ilk yarısında sakin bir seyir izleyen BIST 100 Endeksi, öğleden sonra sert satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks Ağustos 2018’de görülen dip seviye olan 84.700 desteğini aşağı kırdı. Böylece endeks yurtdışı borsalara görece olumsuz bir performans gösterdi. Teknik olarak endekste zayıf görünüm korunuyor. 84.700 direnç haline gelirken, 82.900 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi 1,1150 civarında bir seyir izliyor; bu seviyenin altında 1,1060 destek konumunda. 1,1150’nin üzeri 1,1220 direncine yönelim açısından öne çıkıyor. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine göre negatif bir seyir izledi. Buna paralel dolar kuru 6,10 direncinin üzerini test etti. Kurda 6,00 destek seviyesi olarak izlenebilir.

Güne hafif satıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi dünkü satışların ardından daha sakin bir seyir izledi. Teknik olarak endekste 84.700 destek, 86.000 ve 86.600 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. 86.600 direncinin altında orta vadeli görünüm zayıf kalmaya devam edecek. Diğer yandan endeksin Ağustos 2018’de görülen dip seviye olan 84.700’ün üzerinde kalması tepki adına önemli.

EUR/USD paritesi 1,1150 civarında bir seyir izliyor; bu seviyenin altında 1,1060 destek konumunda. 1,1150’nin üzeri 1,1220 direncine yönelim açısından öne çıkıyor. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumsuz bir seyir izliyor. Dolar kurunda 6,00 destek konumunda iken, 6,10 direnç olarak izlenebilir.

ABD Piyasaları

• ABD borsaları dün gün boyu yükselişini sürdürerek bir önceki günkü kayıplarını telafi etti. Dow jones 197 puan, S&P500 24 puan ve Nasdaq 83 puan yükselişle günü sonlandırdı.

• Home Depot (HD) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin 9 cent üzerinde hisse başına 2.27 dolar kar açıkladı. Global satışları 2.5% yükselirken ABD’deki satışlar 3% yükseldi.

• Kohl’s (KSS) yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin 7 cent altında hisse başına 61 cent kar açıkladı. Satışlar 3.4% düşüş kaydetti. Ayrıca 2019 yılı beklentilerini aşağı yönde revize etti.

• J.C. Penney (JCP) yılın ilk çeyreğinde Wall Street’in beklentisinin 8 cent üzerinde hisse başına 46 cent kar açıkladı. Cirosu beklentilere paralel açıklanırken satışlar 5.5% düşüş gösterdi.

• Autozone (AZO) yılın ilk çeyreğinde satışlarını 3.9% artırdı. Çeyreklik piyasa beklentisinin üzerinde hisse başına 15.99 dolar kar açıkladı.

• China Eastern Airlines 737 Max’ların kullanıma ara verildiği sürede oluşan masraflar için Boeing (BA)’e talepte bulundu. Havayolu şirketi ayrıca bekleyen siparişlerini de erteledi. Öte yandan ABD’deki yetkililer Mart ayında gerçekleşen kazanın kuş çarpması sonucu olabileceğini belirtti.

• Ascena Retail (ASNA) kadınlar için olan “Dressbarn”  650 mağazasını kapatma kararı aldı. Karlılık anlamında Dressbarn istenileni veremedi.

• Morgan Stanley, Coca-Cola (KO)’nın görünümünü şuan ki fiyatların gerçek değerini yansıtmadığını belirterek “ENDEKSE PARALEL GETİRİ” den “AĞIRLIĞINI ARTIR” olarak yukarı yönde revize etti.

• Bloomberg’in haberine göre Broadcom (AVGO)’un çip satışıyla ilgili ABD’de de soruşturma açıldı.

• 360 Finance (QFIN) yılın ilk çeyreğinde net 788.8 milyon yuan kar elde etti. Geçen sene ise 163.6 milyon yuan gelir elde etmişti. Cirosunu da artırarak 2.01 milyar yuana çıkardı.

• Monro (MNRO) temettü miktarını artırması ve Amazon ile olan ortaklığını genişletmesi üzerine hisseler 4.15% yükseliş ile günü tamamladı.

• Guggenheim, TripAdvisor (TRIP)’ın görünümünü “SAT” dan “NÖTR” olarak yukarı yönde revize etti.

• Bank of America, Decker Outdoors (DECK)’un görünümünü “NÖTR” den “AL” olarak yukarı yönde revize etti ve hedef fiyatını 150 dolardan 180 dolar yükseltti.

Avrupa Piyasaları

• ABD-Çin görüşmelerindeki dalgalanma, Pound’daki düşüş ve ingiltere sanayi siparişlerinin beklentileri karşılamaması dün Avrupa Borsaları üzerinde etkili oldu. FTSE100 0.48%, DAX30 0.2% ve CAC40 0.6% yükselmesine rağmen Pazartesi günkü kayıplarını telafi edemedi.

• Tesco Bank (TSCO) mortgage varlıklarının satışına dair potansiyel alıcı araştırmasına girdiği açıklandı.

• Telecom Italia (TLIT) ilk çeyrek gelirlerinin geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre düşüş göstermesine rağmen dünü 0.8% yükselişle kapattı. Şirketin IFRS 16 sistemine geçişi nedeniyle gelir hesaplamasına dair yapılan yeni düzenlemeler şirketin gelirlerinin daha az gözükmesine neden olduğu açıklandı.

• Pazartesi Huawei’ye uygulanacağı açıklanan ambargoların ardından sert satışların görüldüğü teknoloji sektörü, dünü yaklaşık 1.6% yükselişle kapattı. Mikro çip şirketleri Infineon Technologies (IFX), AMS (AMS) ve STMicroelectronics (STM) 1% ile 4.2% arasında yükselişle günü kapattı.

(=) Yatas has extended its buy-back program The Company has extended its buy-back program for one year. As of now, Yatas has bought 3.8mn shares accounting for 2.58% of its total equity in the scope of the program. The average share price of the purchases in the last 3 months is TRY4.83. News is neutral for the stock.

(=) Yataş hisse geri alım programını güncelledi Şirket hisse geri alım programını bir yıllığına uzattı. Şuana kadar Yataş, program kapsamında sermayenin %2.58’ine tekabül eden 3.8 milyon lotluk geri alım gerçekleştirdi. Son 3 ayda yapılan geri alımların ortalama fiyatı TL4.83’dir. Haber hisse için nötr.

(=) Turkey cut the additional tariffs on some import products from US Following the decision of US authorities to cut additional tariffs on steel imports from Turkey, Turkey also adjusted tariffs on US imports and cut some of additional tariffs which had been placed in August 2018. The aforementioned products mostly consist of alcoholic beverages, tobacco products, cosmetics, paper related products and some chemicals- inc. PVC. Among the listed companies, Petkim could be directly impacted from the tariff adjustment as a sole PVC producer in Turkey. Correspondingly, The tariffs on PVC imports are adjusted down from 50% to 25%. Turkey imports annually c.840k tons of PVC where c.14% of it is imported from US. Petkim is the sole PVC producer in Turkey with its total production capacity of 150k tons that is almost working at full capacity.  However, the revenue generation from PVC sales comprises only 8% of Petkim’s total sales. Accordingly, we do not expect a major impact of the tariff adjustment on the operational performance.

(=) Türkiye ABD’den ithal edilen bazı ürünlerdeki ek vergiyi kaldırdı ABD’nin Türkiye’den ithal edilen çelik ürünleri üzerindeki vergiyi düzeltmesi sonrası Türkiye de ABD’den ithal edilen bazı ürünlerdeki ek vergiyi kaldırdı. Bahsi geçen ürünler ağırlıklı olarak tütün, alkollü içecekler ve kimyasal ürünleri içeriyor. Kimyasal ürünler arasında PVC de bulunuyor. Petkim Türkiye’nin tek PVC üreticisi olarak vergi düzeltmesinden direk etkilenebilir ancak şirketin toplam gelirleri içindeki payı sadece %8 seviyesinde. Bu nedenle vergi düzenlemesinin operasyonlar üzerindeki etkisi sınırlı olabilir.