Sterlin Dolar Yorumları

Uluslararası finans piyasalarında Brexit konusunun ilk sokunun atlatılması ardından dünkü seansta hisse senedi piyasalarında belirgin yükselişler oldu. Bununla birlikte bir miktar toparlanan Sterlinin bugün İngiltere’den açıklanacak para arzı, konut fiyatlarıyla yön bulmak isteyebilir. Öte yandan dünkü olumlu büyüme verilerinin ardından bugün ABD’den açıklanacak harcamalar verileri düşünüldüğü kadar yüksek olmayabilir. Harcamalarda bir gerileme olmaz ancak dünkü büyüme verilerinin alt kalemlerine baktıktan sonra bugün açıklanacak harcamalar verisinin beklenenin altında gelme olasılığı mevcut. Elbette bu tür bir gelişme seans içinde Sterlinin kendi dinamikleriyse olmasa da göreceli olarak Dolara karşı güçlenmesi söz konusu olabilir ancak bu olası yükselişin oldukça sınırlı kalmasını bekliyorum.

Brexit sonrası artık İngiltere’den gelecek haberler kadar Avrupa’dan gelecek haberler de etkili olacak. Bugün AB Parlamentosu Brexit’le ilgili çıkan karar sonrasında kendi alacağı kararları açıklayacak. Sterlin’in son günlerde baskı altında kalmasının ardından belki kısa süreliğine bir düzletme hareketi görülebilir. Bu tür bir gelişme tüm diğer gelişmelerden bağımsı ve teknik bir düzeltme olarak algılanır. Ancak devamlılığının olması için hisse senedi piyasaların yükselmesi gerekir. Bugün hisse senedi piyasalarındaki olası yükselişe bağlı olarak hisselerle hareket etmeyi seven Sterlin’in bir miktar toparlanması söz konusu olabilir. ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin küresel hisselerin yükselmesine neden olursa belki Sterlindeki olası yükseliş yarına kadar devamlılık gösterebilir ancak bugün gördüğüm kadarıyla hisselerde oluşabilecek yukarı yönlü toparlanmalarla Sterlin’in bir miktar yükselmesini bekliyorum.

Brexit’in en çok Sterlin üzerindeki düşüş etkisnii açıklamaya gerek yok. Sterlin endeksinin en düşük seviyelerine ulaşmış olması Sterlinin birçok para birimine karşı düştüğünü gösteriyor. Böylesine bir zayıflık söz konusuyken artan volatilite beraberinde ani düzeltmelerin de oluşmasına neden olabilir. Bu nedenle bugün olmasa bile bu hafta boyunca çok fazla satış pozisyonunda beklememek gerekir. Ancak işin aslı şu ki Sterlinle ilgili hiçbir para biriminde uzun bir süre ne alışta ne de satışta olmak gerekir. Ancak bir yön belirmek gerekirse İngiltere’de siyasi belirsizliğin hafta ortasına kadar devam edecek olması yükselişlerde Sterlinin satılmasını gerektirir.

Dünkü raporumda da belirttiğim gibi Brexit’in ne olacağı belli olmasından hemen önce yükselişler görülebilir ve görülürse satış denemeleri yapılabilir demiştim. Burada dikkat edilmesi gereken konu Brexit olması durumunda bile yükselişleri bekleyip satış yapmanın gerekliği olduğuydu. Brexit olmasaydı da Sterlin’de düşüşler kaçınılmaz olurdu çünkü bu durumda İngiltere’nin Avrupa’dan bağımsız olarak para birimini düşürerek gelişmekte olan ülkelerle rekabet istemesi vardı. Bu gerçek göz önüne alındığında Sterlin zaten her durumda satılması gerekirdi. Bundan sonra ne olacak? Bundan sonra Sterlin artık gelişmekte olan ülke para birimlerine bir rakiptir. Yani TL’yi değerlendirirken nasıl ki Güney Afrika, Arjantin, Endonezya gibi para birimlerini değerlendiriyorsak ilerleyen dönemde bunların içine Sterlini de katabilirsiniz. Bugüne ne yapılabilir sorusuna cevaben, dün yaşanan belirgin düşüşün ardından bugün tepki alımları geç olsa da gelir. Ve düşüşlerde kısa vadede ölçülü miktarda stoplu alım denemeleri kısa metrajlı pozisyonlarda para kazandırır.

Uzun zamandır konuşulan Brexit referandumu bugün gerçekliyor. Uzun soluklu yaşanan bu meselenin Sterlin üzerindeki baskısı ilk defa geçen hafta son bularak referandumun Brexit olmayacağıyla şekilleneceği fiyatlarda. Piyasa bir kez Brexit’in olmayacağını gördüğünde kar realizasyonuyla Sterlin satabilir ama öncesinde referandumdan Brexit kararı çıkmasa bile çok kısa süreliğine Sterlin/Dolar’da yine bir yükseliş olabilir. Bu nedenle referandumun Brexit olmayacağı konusunda sonuçlanacağı az çok şekillenecek olursa hemen satmak yerine biraz bekleyip sonra satmak gerekebilir. Brexit çıkarsa o zaman satmaya fırsat bile bulamazsınız. O zaman en iyisi uzak durmak olur.

Brexit referandumuna bir gün kala piyasadaki dalgalanmaların dünkü seansta nispeten sınırlı kaldığını görüyoruz. Yeni haftaya başlarken Sterlin/Dolar paritesinin belirgin şekilde yükselmiş olmasının neden olduğu momentumun yarına kadar bitmesi mümkün olabilir. Bu da Sterlin’in yarına girerken bir miktar gerilemesi anlamına gelebilir. Bu nedenle bugünkü seansta yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Brexit’e bağlı olarak bu gelişmeler yaşanabilecekken bugün Yellen’in yapacağı ikinci konuşmanın da parite üzerinde etkili olacağını belirtmekte fayda var. Dünkü Dolar olumlu konuşmanın ardından bugün gelişmelerin biraz terse dönebilecek olması Sterlin/Dolar paritesindeki olası gerilemenin sınırlanması anlamına gelebilir. Ancak genel itibarıyla paritedeki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi uygun strateji olarak görülmekte ancak açılacak pozisyonların kısa metrajlı tutulmasından fayda var.