Dolar Endeksi son 15 ayın düşük seviyelerine geri çekilirken, gelişmekte olan ülke para birimlerindeki değerlenme eğilimi Haziran sonundan itibaren hız kesmiş durumda.
ABD’de toplam talepte azalma dolayısıyla ekonomik verilerin yavaşlama göstermesinin ve yıllık enflasyonun son dört aydır aşağı yönlü bir seyir izlemesinin yanı sıra, siyasi endişeler, tüketici güveninde yaşanan bozulma ile faiz artırım beklentileri aşağı gelirken, %50 seviyesinin üzerinde olasılık verilen en yakın toplantı Mart 2018’e işaret ediyor. Bu faktörlere bağlı olarak dolar güç kaybetme eğilimi gösteriyor.
Diğer yandan Avrupa ekonomisinde yaşanan iyileşme, deflasyonist riskin şimdilik geride kalması gibi etkenler nedeniyle ECB’nin para politikasında normalleşmeye yakın duruş sergilemesi ile Euro güç kazanıyor.
Hem ABD hem de Avrupa kaynaklı gelişmelerin etkisiyle özellikle Dolar Endeksi bu yılın başından beri aşağı yönlü trendde hareket ederken, bu süre zarfında %10 oranında geri çekildi.
Sonuç olarak;
EUR/USD’nin Dolar Endeksi’ndeki ağırlığı %58 civarında iken, endeksteki geri çekilmenin büyük kısmı Haziran sonu itibariyle 1,12 seviyelerinden yükseliş hareketine başlayan pariteden kaynaklandı.
Buna bağlı olarak, Dolar Endeksi’ndeki düşüşün gelişmekte olan ülke kurlarındaki benzer etkisi daha sınırlı gerçekleşiyor.
Dolayısıyla da USD/TL’de 3,50 desteğine doğru düşüş hareketi güç kaybına uğruyor. Dolar Endeksi’nin son dönemdeki geri çekilmesini göz önüne aldığımızda, USD/TL’de düşüşün hız kesmesi nedeniyle 3,50 kısa ve orta vade için kritik destek olarak takip edilebilir.
