Ham Petrol Yorumları

Petrol stokların son iki hafta içinde yükselmiş olması ve küresel ekonomik sürecin büyümede yavaşlamanın görüleceğine ışık tutması normalde petrolün düşmesini gerektirirdi. Oysa petrol fiyatları artan jeopolitik riskler nedeniyle yükselişini sürdürüyor. Bu durumda kısa vadede normalde bir geri çekilmenin görülmesi gerek. Bu son derece açık bir olguyken olaya kuşkuyla yaklaşmak gerek. Dünyada jeopoltik gelişmeler ve ekonomik gelişmeler bir arada düşünüldüğünde petrolün yönsüz kalması gerekebilir. Bu da beraberinde petrol volatilitesinin artması anlamına gelecektir. Petrolün volatilite endeksinde görülen devam eden yükseliş hareketinin sürekliğini koruması için bugünlerde bir miktar geri çeklime görülmesi şart. Aksi halde petrolün aynı volatilite yükselişini göstermesi için petrolde çok ani ve daha da yukarı giden bir hareket görülmesi beklenir. Bir diğer deyişle petrol volatilitesi ya normal bir düzletmeyle yükseleme eğilimini korur ya da çok belirgin bir yükseliş yapması gerekir. Şimdilik aşağı yönlü hareket olasılığı daha yüksek olduğundan tedbirli şekilde yükselişlerde açığa satış yapmak gerekebilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarının yükselmesine rağmen artan jeopotlik risklerin Rusya ve İran ekseninde gerçeklemesi petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Bu durum diğer emtia fiyatlarından ayrışmasını neden olurken hisse senedi piyasalarının kararsız davranması petrolün bugün bir miktar geri çekilmesini mümkün kılıyor. Ancak yine de petrolün yükselişlerini bekledikten sonra açığa satış denmeleri yapmak daha doğru strateji olacaktır.

Geçen hafta açıklanan ve düştüğü gözlemlenen petrolün bu hafta açıklanacak petrol stok verileriyle yeniden yön bulacak. Genel olarak Çin’den açıklanan ekonomik veriler Çin’de ekonomik büyüme sürecinin yavaşladığı yönünde bir görünüme işaret etmesi petrolün talebinin azalması anlamına gelebilir. Dolaysıyla bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları düşük gelse bile petrolde bir miktar geri çekilme gündemde olabilir. Bunu Dolar endeksinin yaklaşan yükselişi de destekler. Eğer petrol stokları yüksek gelecek olursa o zaman petrolde bir geri çekile kaçınılmaz olur.

Petrol fiyatları petrol stoklarının geçen haftaki belirgin düşüşü sonrasında yükseleme eğilimini korurken bir süredir aşmadığı 64 Dolar seviyesini kırmayı deneyecek. Bunu yaparken asıl itici faktörün Dolar endeksinde görülen düşüş olduğundan 64 Dolar seviyesinin yukarı bandını kırası çok kolay olmayabilir. Dolar endeksinin yükselebilecek olması ve hisse senedi piyasalarının artan risklerle gerileme ihtimali petrolün yükselişlerde açığa satışını gerektirebilir.

Petrol stoklarında geçen hafta görülen gerilemeler ekonomik faaliyetlerin artmasına bağlı olsaydı bugünlerde hisse senedi piyasaları yükseleme eğilimini korumak sterdi. Oysa Dolar’ın konsolide olmaya çalıştığı bir ortamda Dolar yükselse ya da düşse bile hisse senetlerinin yukarı yönlü hareket isteği pek olmaz. Bu da petrolün hisseler güdümünde yukarı hareketlerinin ancak Dolar’ın düşüşleriyle mümkün olmasına neden olur. Bu durumda sena sinde Dolar endeksinde oluşabilecek kısa vadeli ataklar petrol fiyatlarında beraberinde satışı getirir ancak sonrasındaki yükselişler cılız kalır.

Bu ay açıklanan petrol stokları beklentilerden çok daha fazla azalmaya işaret ettiği için normal şartlarda petrolün yüklemesi gerekirdi. Ancak bugünden itibaren olması gereken yükseliş görülebilir. Dolar’ın olası geri çekilmesinin bugünden başlayabilecek olması ve hisse senedi piyasalarında olası yükselişler beraberinde petrolü yükselmesi gerekir. Fonların bu eş bütünsel bakış açısıyla yatığı işlemlerde petrol alımı yapmak birinci sırada olacaktır çünkü petrol gibi sanayiye bağlı stratejik metallerde belirgin bir geri çekilme yok. Bu nedenle petrolde alım yapmak uygun strateji olabilir.