Euro / Dolar - 13 Temmuz 2015

Yunanistan ve Çin derken emtia fiyatlarının düşme ihtimalinin yükselmesiyle birlikte Dolar’ın da değer kazanma ihtimali dikkatlerden kaçmasın. Bugünlerde Çin ve Yunanistan konulu haberlerin borsa endekslerinde düşüşlere neden olması aslında aynı zamanda yükselişlere de neden olabilecek gelişmeler olduğundan bunlarla ilgili oluşacak haberler ne paritelere ne de hisse senetlerine yön vermeyecek, aksine belli bir bant içinde belirsizliği yansıtan hareketlerin oluşmasına neden olacaktır. Asıl yön tayin edici meseleler Fed’in faiz politikası ve emtia fiyatları olacak ve kur piyasalarıyla borsalar bunları takip edecektir. Dolayısıyla yanlış şeylere bakmayınız. Asıl bakılması gereken konular Fed’in faiz politikası ve emtia piyasalarıdır. Fed başkanı Yellen’ın bu yıl içinde faiz artırılacağını söylemiş olması benim Nisan ayından beri iddia ettiğim Aralık ayı faiz artırımına ışık tutar nitelikte. Eylül ayında Fed’in faiz artırması mümkün değil ama Aralık’ta çok mümkün ve bence olası. Yunanistan meselesi geleceğe dair beklentilerle ilgili değil geçmiş borçları nasıl ödeyeceğiyle ilgili olduğundan hiçbir önemi yok. Öte yandan Yunanistan bundan sonra büyümeye devam etse bile küresel büyümeye ne kadar katkısı olabilir ki? Geçen hafta Tsipras ve Obama’nın telefonda görüşmüş olması bile bütün bu söylediklerimin bir özeti aslında. Bu nedenle Yunanistan’ı bir kenara bırakıp artık İran-ABD, Çin-ABD, Avrupa-Rusya etkileşimlerini gözden kaçırmayınız.