Altın Yorumları

Altın fiyatları VIX endeksinin düşüyle gerilerken dün itibarıyla orta vadeli alım için iyi seviyelere geldi. Eğer altın bugün 1318 ve altını görmezse o zaman konsolidasyon sürecinin başladığı düşünülebilir. Dolar faizlerinin sena isçindeki yükselişi altının gün içinde 1318’i test etme olasılığını yükseltti. Ancak bugün Dolar cephesinden olumlu veriler gelecek olsa dahi Dolar yine değer kaybedecek pozisyondadır. Buradan hareketle seans içinde yaşanacak olası düşüşlerde altın almak para kazandırabilir. Zira 1318’in altı geçilmediği sürece konsolidasyon sürecinde altın 1318-1326 Dolar arasında bir performans gösterebilir.

Emtia fiyatlarında bir gerileme yokken ve VIX endeksi azalırken altının geri çekilmeye devam etmesi asında kısa vadede bir alım fırsatı veren durumu oluşturuyor. Ancak Dolar cephesinde ne olacağı belirsizliğini koruduğu ancak Dolar’ın yine de bir miktar yükselebileceği beklenişinin altın fiyatlarındaki düşüşler yansıdığını düşünüyorum. Bu nedenle bugün için Dolar endeksinin seans içindeki geri yükselişlerini bekleyip bunun etkisel sonucu olarak altındaki düşüşü takip etmeli. Şayet altın bir miktar daha geri çekilip 1323 Dolar seviyesine gelirse ve VIX ve emtia fiyatlarında çok belirgin bir değişim yoksa o zaman alım denemeli yapmak için uygun ortamın oluştuğundan söz edilebilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmeyişi altın üzerinde baskı unsuru olmaya devam ederken VIX endeksinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi ve emtia fiyatlarında yaşanan toparlanmalar altının seans içindeki yükselişini destekliyor. Öte yandan Dolar’ın düşme ihtimalinin artması da altının yükselişini sağlayacak bir unsur olduğundan genel itibarıyla altının düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu hem kısa hem de uzun vade için geçerli olduğundan geri çekilmelerin karakteristik özelliklerini iyi değerlendirmek gerek. Eğer altındaki düşüş faizlerin yükselişi ve VIX’in eş zamanlı olarak düşüşü nedeniyle gerçekleşiyorsa altın almak için biraz daha beklemeli, Eğer bu hareketlenme senaryosunda Dolar geriliyorsa o zaman tereddütsüz ve beklemeksizin ısa vadeli geri çekilmelerde ölçülü ve stoplu alım denemeleri yapılabilir.

Dünkü seansta artan VIX endeksi ve satılan hisseler altın fiyatlarının belirgin şekilde yükselişini açıklarken diğer metal fiyatlarının sınırlı şekilde yükselmiş olması bugün büyük olasılıkla altını geri çekilmesine neden olacaktır. Dolar’ın da yükselme olasılığı belirgin bir hal almışken hisse senedi piyasalarının daha fazla düşmeyecek olması birlikte değerlendirdiğinde altını yükselişlerde açığa satılması para kazanılabilir. Bu nedenle altında alım yapmak yerine senası içinde yükselişleri bekledikten sonra, örneğin 1347 Dolar seviyesinde açığa satmak faydalı olabilir.

Geçen hafta emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilme ve Dolar’ın yükselebilecek olması ihtimaliyle geri çekilen altının bu hafta geçen haftanın aksine yükselebilir. Dolar faizleri vade yapısındaki gelişmeler altın yükselişini gerektirirken aynı zamanda hisselerde oluşabilecek yükselişler de korunma amaçlı altın alımının teşvik esilmesini sağlar. Bu noktada altının alınması için yine de 1322 Dolar seviyesine kadar geri çekilmeleri beklemek olası bir alım pozisyonunun kar marjını daha da artırabilir.

Dünkü raporda da belirttiğim gibi paralel piyasalarda oluşan dengeler ön görülmeyen bir gelişme olmadığı sürece altının bugünlerde 1332 Dolar civarında denenmemesini gerektiriyor. Bu durum bugün de geçerliliğini koruyor. Öte yandan finansal piyasaların genelinin kapalı olduğu bugünkü seansta kısa vadeli geri çekilmeler alım fırsatı olabilir. Emtia fiyatlarının yükselmek isteği ve VIX endeksinin de aynı şekilde yükseldiği seviyelerden çok uzak bir konumda olmayışı bunu gerektiriyor.