QNB Invest Blog

Almanya’da koalisyon hükümetinin kurulamaması yurtdışı piyasalarda risk iştahının azalmasına neden oldu. Buna paralel Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları hafif düşüş eğilimi gösteriyor. BIST 100 Endeksi ise haftaya yataya yakın-hafif olumlu bir başlangıç yapsa da devam eden işlemlerde 105.407 seviyesine kadar geri çekildi. Bankacılık hisselerindeki düşüş endekste aşağı yönlü hareketlere neden olurken, sanayi hisselerindeki artış endeksteki geri çekilmeyi sınırladı. Kur ve faiz tarafında yaşanan yükseliş ise endeksin performansı açısından olumsuz. Teknik olarak 107 bin direnci altındaki zayıf seyir devam ediyor. 106.100’ün altında ise 105 bin destek seviyesi olarak takip edilebilir.

Almanya’da siyasi gelişmeler ile güç kaybeden Euro yeniden değerlenme gösterdi. Buna paralel EUR/USD paritesi öğle saatlerine doğru 1,18 seviyesine yükseldi. 1,1750 desteğinin üzerinde parite 1,1850 direncine doğru yönelimine devam edebilir.  TL ise hafta sonu TCMB’nin TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine başlanmasına karar vermesi ile sabah saatlerinde hafif değer toparlanma gösterse de, bu eğilimin kalıcı olamadığını gördük. Buna paralel USD/TL kuru yeniden 3,90 direncine yönelim gösterdi. Kurda kısa vadede bu seviyenin aşılıp aşılmayacağı önemli olacak. 3,90’ın üzerinde 3,94 direnç olarak öne çıkıyor. 3,85 desteğinin üzerinde ise kurda kısa vadeli yön yukarı gözüküyor.

(=) Reportedly, sales process of Sabiha Gokcen Airport is expected to be clearer in 1Q18 Reportedly, Malaysia Airport considers selling a 40% stake in Sabiha Gokcen Airport while making valuation studies at this stage. Once the studies are completed, the roadshow may be held. It is also stated that the process will be clearer in 1Q18. Recall that  the book-building for the stake sale had been expected to take place in November,2017. Note that TAV Airports considers buying a stake in Sabiha Gokcen Airport. It has been already known that the company is interested in acquiring a stake in Sabiha Gokcen in order to continue its operations in Istanbul as their contract will be over once Istanbul Ataturk Airport is closed for commercial flights. We deem the news to be neutral at this stage.

Sabiha Gökçen’de hisse satışı 1Ç18’de netleşebilir Yerel basında çıkan haberlere göre, Malezya Havayolları Sabiha Gökçen’deki 40% payını satabilir ve konuya ilişkin değerleme çalışmaları yapıyor. Sürecin 1Ç18’de netleşeceği öngörülüyor. TAV Havaalanları’nın İstanbul’da operasyonlarını sürmesi için Sabiha Gökçen Havaalanı’nda olası hisse satışı ile ilgilendiği biliniyordu. Haberi şu anda nötr olarak değerlendiriyoruz.

(=) Bim reportedly positive on Iran investment / Neutral According to daily Hurriyet, Bim has given a positive decision on potential Iran investment. Reportedly, Bim will first establish a company and make a fast entrance to the market. Bim COO Galip Aykac had stated in mid-October that they were expecting feasibility studies to be completed in one month and then they would give their final decision. Iran food retail market is underpenetrated with a few number of chains running dramatically low store numbers while the country is home to a population of 81 million. The largest retail chain in Iran has a store number less than 500. The impact of Iran investment will be dependent on how fast the company can reach a breakeven point. Neutral

Bim’in İran konusundaki kararı pozitif (Nötr) Hürriyet gazetesi’nde yayınlanan habere göre; BİM'in İran yatırımı konusundaki kararı olumlu. Pazarda mağazalaşma kararı alan BİM bunun için ilk adımı şirket kurarak atacak. Bu konuda hazırlıklarını sürdüren BİM'in, İran pazarına hızlı bir giriş yapması bekleniyor.

Güne olumlu bir başlangıç yapan ve 107.690 civarına yükselen BIST 100 Endeksi, siyasi haber akışları ile banka hisseleri öncülüğünde sert satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks 107 bin seviyesini aşağı yönde kırdı. Endeks devam eden işlemlerde ise 106 bin seviyesinin altına yönelim gösterdi. Endekste son dönemde gün içerisinde aşağı ve yukarı hareketlerin sert bir şekilde gerçekleştiğini görüyoruz. Diğer yandan Avrupa borsaları düşüş gösterirken, ABD borsaları ise karışık bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 107 binin altında görünüm daha da zayıflamış durumda. Bu seviye direnç haline geldi. 106.100 seviyesinin altında ise 105 bin destek olarak takip edilebilir.

Para piyasalarına bakıldığında, 1,1750 desteğinin üzerindeki seyrine devam eden EUR/USD’de kısa vadeli teknik görünüm olumlu. Kısa vadede paritenin bu seviyenin üzerinde kalması 1,1850 seviyesine yönelim açısından takip edilebilir. Ancak bu seviyede paritenin direnç ile karşılaştığını görebiliriz. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif toparlanma eğilimi gösteriyor. Ancak TL siyasi haber akışları ile negatif ayrışma eğiliminde. Buna paralel USD/TL kuru 3,90 seviyesinin üzerini test etti. Ancak kur yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 3,90’ın aşılması halinde 3,94 direnç olarak öne çıkıyor. Diğer yandan 3,85 desteğinin üzerinde kurda kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek.

BIST 100 Endeksi’nde gün içi volatilite yüksek kalmaya devam ediyor. Endeks son dönemde aşağı ve yukarı sert hareketler sergiliyor. Güne olumlu bir başlangıç yapan endeks 107.690 civarına yükselse de, siyasi haber akışları ile banka hisseleri öncülüğünde sert satış baskısı altında kaldı. Buna paralel olarak endeks 107 bin desteğini aşağı yönde kırdı ve 106 bin seviyesinin altını test etti. Diğer yandan yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları hafif düşüş gösteriyor. Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nde 107 binin altında görünüm daha da zayıflamış durumda. Bu seviye direnç haline geldi. 106.100 seviyesinin altında ise 105 bin destek olarak takip edilebilir.

Para piyasalarına bakıldığında, 1,1750 desteğinin üzerindeki seyrine devam eden EUR/USD’de kısa vadeli teknik görünüm olumlu. Kısa vadede paritenin bu seviyenin üzerinde kalması 1,1850 seviyesine yönelim açısından takip edilebilir. Ancak bu seviyede paritenin direnç ile karşılaştığını görebiliriz. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Ancak TL siyasi haber akışları ile negatif ayrışırken, USD/TL kuru 3,90 direncinin üzerini test etti. Kur devamında yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 3,90’ın aşılması halinde 3,94 direnç olarak öne çıkıyor. Diğer yandan 3,85 desteğinin üzerinde kurda kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek.

BIST 100 Endeksi’nde son dönemde gün içi volatilite oldukça artmış durumda. Günün ilk yarısında 109 bin seviyesine yönelen endeks akşam saatlerine doğru yeniden sert satış baskısı altında kaldı. Buna paralel olarak endeks 107 binin altına geri çekildi. 107 bin seviyesinin altında endekste satış baskısı artış gösterebilir; 106.100 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Diğer yandan yurtdışı piyasalara bakıldığında alıcılı seyrin hâkim olduğunu görüyoruz. Avrupa ve ABD borsaları yükseliş gösteriyor. Ancak BIST 100 Endeksi yurtdışı borsalardan negatif ayrışıyor.

Para piyasalarına bakıldığında, EUR/USD paritesi 1,1750 desteğinin üzerindeki seyrine devam ediyor. Paritenin kısa vadede 1,1750 desteğinin üzerinde kalması yeniden 1,1850 direncine yönelimi açısından takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri toparlanma gösterirken, TL de benzer bir seyir izledi. Buna paralel USD/TL kuru 3,86 civarına geri çekildi. Kurda kısa vadede 3,85 destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. 3,90 ise direnç olarak öne çıkıyor.

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stokları 10 Kasım haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 514 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 50,8 milyar dolardan 48,3 milyar dolar seviyesine geriledi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %65,58’den %64,98 seviyesine geriledi. Bu oran son durumda ise %65,13 seviyesinde bulunuyor.

BIST 100 Endeksi’nde son dönemde gün içi volatilite oldukça yüksek bir seyir izliyor. Endekste volatilitenin yükselmesi nedeniyle gün içerisinde aşağı ve yukarı yönlü hareketlerin sert gerçekleştiğini de göz önünde bulundurmak gerekiyor. Teknik olarak endekste 110.750 seviyesinin altında kısa vadeli görünüm zayıf kalmaya devam edecek. Diğer yandan endeksin 107 bin desteğinin üzerinde kalması önemli. 108.500’ün üzerinde 109.300 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 533 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 31,1 milyar dolardan 29,8 milyar dolar seviyesine geriledi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %21,6 (önceki: %22,6) repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %19,9 seviyesinde gerçekleşti (Önceki: %20,9)

TL’nin zayıf bir seyir izlemesi ve enflasyonun yüksek seyri nedeniyle içeride tahvil-bono piyasası baskı altında bir seyir izliyor. Buna paralel olarak TCMB, sıkı para politikası uygulamasına devam edecektir. Bu nedenle içeride tahvil-bono faizlerinde olası geri çekilmenin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Kısa vadede gösterge tahvil faizinde %14, 10 yıllık tahvil faizinde ise %12,50 hedef seviyeler olarak takip edilebilir.

BIST 100 Endeksi’nde son dönemde gün içi volatilite oldukça yüksek. Güne 108 bin civarında hafif artıda başlayan endeks sonrasında satış baskısı altında kalarak 107.226 seviyesine geri çekildi. Ancak devamında endeks yeniden toparlanma gösterdi. Banka hisselerindeki yükseliş ve yurtdışı borsalardaki yukarı yönlü hareketler endeksin artıya geçmesinde etkili oldu. Teknik olarak endekste 110.750 direncinin altında kısa vadeli görünüm zayıf kalmaya devam edecek. 107 bin destek, 109.300 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Diğer yandan yurtdışı piyasalara bakıldığında, geçtiğimiz günlerde zayıf bir seyir izleyen Avrupa borsaları bugün tepki alımları ile yukarı yönlü hareketler gösteriyor. ABD vadeli endeks kontratları da yükseliş sergiliyor.

Para piyasalarına bakıldığında, dün ABD’de enflasyon verilerinin ardından 1,1860 seviyesine yönelen EUR/USD paritesi devam eden işlemlerde kâr realizasyonları ile yeniden 1,18’in altına geri çekildi. Paritenin kısa vadede 1,1750 desteğinin üzerinde kalması yeniden 1,1850 direncine yönelimi açısından takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri toparlanma gösterirken, TL de benzer bir seyir izledi. Buna paralel USD/TL kuru 3,86 civarına geri çekildi. Kurda kısa vadede 3,85 destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. 3,90 ise direnç olarak öne çıkıyor.