QNB Invest Blog

TCMB faiz kararı sonrasında endekste belirgin yükseliş yaşanırken, 10 yıllık tahvil faizi %19 seviyesine geriledi. Dolar kuru 6.20 seviyesi altında. Global piyasalarda da hafif olumlu diyebileceğimiz bir seyir var, EUR/USD paritesi ECB sonrasında 1,17 seviyesine yaklaştı.

14.00’te açıklanacak olan TCMB faiz kararı bekleniyor. Dolar kuru karar  öncesinde 6,50 seviyesi üzerine çıkarken, tahvil faizlerinde düşük işlem hacmiyle yüksek seviyeler korunuyor. EUR/USD paritesinde 1,1650 direnç konumunda. Global piyasalarda hafif olumlu bir seyir hakim.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları günü yukarıda tamamladı. Dow jones 27 puan yükselirken, S&P 500 ise günü 1 puan yükseldi.

• Rynair CEO’su Micheal O’Leary havayolları çalışanları sendikasının sorunlara yaklaşımının yapıcı olmadığını ve bu anlayışın devam etmesinin bir fayda sağlamayacağını açıkladı. Pilot ve kabin memurlarının yazın başlayan grevi şuan itibari ile Almanya, İsveç, İrlanda, Belçika ve Hollanda’ya yayılmış durumda. Grevler nedeni ile son 400 uçuşun 150’si mürettebat nedeni ile iptal edildi.

• Dün gece Apple (APPL) CEO’su Tim Cook tarafından yeni İPhone modellerinin tanıtımı yapıldı. En düşük 800 dolardan satışa sunulan modellerin fiyatlarının beklentilerin altında kaldığı belirtiliyor. Apple, İPhone fiyatlarını düşürerek satış hacmini arttırmayı planlıyor.

• Analist Brent Thill’in Snapchat (SNAP) için fiyat hedefini 14 dolardan 11 dolara düşürmesinin ardından hisse senetleri günü %6.98 aşağıda tamamladı. Ayrıca BTIG şirketi hisse için “SAT” tavsiyesi verdi ve hedef fiyatını 5 dolara düşürdü.

• AT&T (T) CEO’su Randall Stephension video yayın sektöründe Netflix’i (NFLX) perakende devi Walmart’a benzetti. Telekomünikasyon şirketi AT&T Time Warner’ı satın alıp, CNN ve HBO’yu Time Warner’ın yönetimine bağlayarak medya sektöründe önemli bir adım atmıştı.

• Macy’s (M) mağazalarına Kasım sonuna kadar (Black Friday'den önce) 80.000 geçici çalışan alacağını duyurdu. 80.000 sayısına ulaşılmasının ardından 7.000 çalışan daha alınacak.

• Verizon Oath şirketi CEO’su olan ve AOL/Yahoo birleşmelerinde bulunan Tim Armstrong şirketten ayrılacağını açıkladı. Armstrong Verizon’da (VZ) medya ve reklamcılığın başında bulunuyordu.

Avrupa Piyasaları

• Petrol fiyatlarındaki yükseliş ile beraber enerji ve petrol şirketleri öncülüğünde Avrupa piyasaları günü yukarıda tamamladı.

• Lüks tüketim markası olan Salvatore Ferragamo (SFER) hisseleri şirketin satın alınacağına ilişkin haberlerin ardından günü %4 yukarıda tamamladı. Şirket bu teklif ile ilgilenmediğini belirtti.

• Bioteknoloji firması olan Galapagos (GLPG) hisseleri şirketin üzerinde çalıştığı 3.faz ilaç için pozitif test sonuçları çıktığını açıklamasının ardından günü %17.58 yukarıda tamamladı.

• İnşaat şirketi Galliford TRY (GFRD) vergi öncesi karını %28 arttırdığını açıkladı. Ayrıca cirosunu da %11 arttırarak 3.1 milyar pounda çıkardı.

• IWG PLC. (IWG) kendisine ait olan ofis kiralama şirketi Regus’un CFO ve COO’su, alternatif fırsatları değerlendirmek adına şirketten ayrıldığını açıkladı.

• İngiliz enerji şirketi SSE PLC. (SSE) 1.yarıyıl karının iyi giden hava koşulları ve yüksek enerji fiyatları sebebiyle azalabileceğini açıkladı. Bu açıklamanın ardından şirket hisseleri %8.28 değer kaybetti.

Not: Tabloyu mobil cihazınızda daha iyi görüntüleyebilmek için ekranınızı yatay çeviriniz.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Retail / Automotive / Real estate: FX-denominated sales/rental is prohibited The Presidency has issued a new decree that bans FX or FX-denominated sales or contracts in buying or renting/leasing some assets. Accordingly; the sale or renting of real estate property, sale or leasing of vehicles and services contracts were prohibited to be determined in FX or FX-denominated rates. The news is slightly positive for retail sector while on the other hand slightly negative for automotive sector. Retail sector is burdened by FX rental contracts and the new decree may provide some comfort to retail companies. Mavi’s 60% of rental contracts and Migros’s 1/3 of rental contracts are FX-denominated. Although both companies are successful in negotiating their rental rates during FX volatility and hence maintaining their rent/sales ratios, the new decree may strengthen their hands. On the other hand, automotive sector’s exposure is through fleet companies. Fleet companies borrow in FX and hence lease the vehicles in FX or FX-denominated rates. Considering that fleet companies will have a hard time in finding long-term TL loans, the vehicle leasing business may consequently contract and this may have some negative impact on auto sales.

Döviz cinsi ve dövize endeksli satış ve kiralamaya yasak getirildi Cumhurbaşkanlığı yayınladığı kararname ile Bakanlıkça belirlenen haller dışında Türkiye’de yerleşik kişilerin kendi aralarında menkul ve gayrimenkul alım satım, taşıt ve finansal kiralama dahil her türlü menkul ve gayrimenkul kiralama, leasing ile iş ve hizmet sözleşmelerinde sözleşme bedelinin ve bu sözleşmelerden kaynaklanan ödeme yükümlülüklerinin döviz cinsinden veya dövize endeksli kararlaştırılamayacağına hükmetti. Haber kira kontralarının belirli bir bölümü dövize endeksli olan perakende sektörü için pozitif. Halka açık şirketlerden Mavi’nin kira kontratlarının %60’ı ve Migros’un kira kontratlarının 1/3’ü döviz bazında. Diğer taraftan filo şirketlerinin döviz borçlanıp yine döviz ile kiralama yapması sebebiyle yeni kararname ile filo kiralama sektörü küçülebilir ve bu da otomotiv satışlarına negatif yansıyabilir.

Günün Yorumu

TCMB toplantısında 575 baz puan faiz artışı bekliyoruz. TL değer kazanımı büyük ölçüde bu beklentilerin satın alınmasıyla ilgili. Global piyasalarda hafif alıcılı bir seyir var, Endekste 91.600 stop loss seviyesi olmak üzere trade pozisyonları korunabilir. MB faiz kararı ikinci seans başında piyasalarda volatiliteyi artıracak olup, endekste yaklaşık iki haftadır devam eden sıkışmanın MB kararıyla tamamlandığını görebiliriz.

BIST 100: Endekste kısmi alıcılı bir açılış bekliyoruz. 91.600 destek olarak geçerli, 93.600 direnç konumunda. TCMB kararına kadar bekleme modu hakim olacaktır…

TL Bonolar: Tahvil faizlerinde geri çekilme sınırlı. 10 yıllık tahvil %20 üzerinde. Gösterge tahvilde %25 direnç konumunda. Alım önerimiz bulunmamakta…

USD/TL: Dolar kuru 6,38 seviyesi altında 6,30 sonraki destek konumunda. TL diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine görece TCMB beklentisiyle olumlu ayrışmakta…

EUR/USD: Paritede 1,1650 direnci geçerli. Gün içinde BoE ve ECB faiz toplantılarından gelecek açıklamalar izlenecektir. Dolar Endeksi 95 seviyesi altında…

• Para Politikası Kurulu faiz kararını açıklayacak. Beklentimiz MB’nin politika faiz oranını 575 baz puan artıracağı yönünde…

• ABD’de TÜFE verisi açıklanacak…

• İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz kararlarını açıklayacak. ECB’nin faizleri değiştirmesi beklenmezken, ECB Başkanı Draghi’nin vereceği mesajlar takip edilecek.

• ABD, Çin’i ticaret görüşmelerini yeniden başlatmaya devam etti…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne alıcılı bir seyirle başlayan ve 93.600 direncine doğru hareket eden endeks bu seviyeyi yukarı kırmayı başaramadı ve gelen kar satışlarıyla 92200 desteğinin altına yöneldi. Endekste sıkışma devam ederken yarınki PPK kararı endekste kısa vadeli yönü belirleyecektir. Tahvil faizlerinde ise yüksek seviyeler korunuyor. Gösterge tahvil %25,01 seviyesinde iken, 10 yıllık tahvil faizi de %20’nin üzerindeki seyrine devam ediyor.

EUR/USD paritesi yarınki ECB toplantısı öncesinde 1,16-1,1650 bandında hareket ediyor. 1,1650 direnci önemini koruyor. Yarın MB’den faiz artırımı geleceği beklentisiyle TL ise dolar karşısında bugün değer kazandı. 6,35 desteğinin altına yönelirken, TL’de güçlü değer kazancı için yarın MB’den piyasa beklentilerini karşılayan bir faiz artırımı gelmesi gerekiyor.

Endeks güne yukarı yönlü bir seyirle başlarken, 93.600 direncine doğru hareket etti. Bu seviyeden gelen kar satışları karşılanmaya çalışılırken, seans içi olumlu görünüm korunuyor. 92.200 destek seviyesi olarak geçerli. Endekste yükselişin 95 bin direncine doğru devamı için 93.600 direncinin aşılabilmesi oldukça kritik. Tahvil faizlerine baktığımızda gösterge tahvil %25, 10 yıllık tahvil faizi ise %20,54 seviyelerinde bulunuyor.

EUR/USD paritesi ECB toplantısı öncesi bekleme havasında. Parite 1,16’ya yakın bir seyir izlerken, 1,1650 direnci önemini koruyor. TL ise dolar karşısında MB toplantısı öncesi değer kazanıyor. Dolar kuru 6,40 seviyesinin altına gerilemiş durumda. 6,35 destek, 6,50 güçlü direnç olarak takip edilebilir.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları enerji ve telekom sektörü öncülüğünde dün günü kazanımlarla tamamladı. Dow jones endeksi 113 puan yükselirken, S&P 500 günü 10 puan yukarıda bitirdi.

• Tesla (TSLA) CEO’su Elon Musk, elektrikli araba üretimde verimliliği arttırmak adına belli renklerde araba üreteceklerini, alternatif renklerde araba siparişi için ekstra ücret ödeneceğini açıkladı.

• Sonos (SONO) Pazartesi açıkladığı bilançosunda 3.çeyrekte 45 cent zarar açıkladı. Açıklanan zarar ve düşük ciro sonrası şirket hisseleri %15’in üzerinde değer kaybetti.

• ABD Başkan’ı Donald Trump, İPhone üretiminin ABD’de yapılması için Apple şirketine baskı yapmaya devam ediyor. Çarşamba günü şirket CEO’su Tim Cook’un 3 farklı İPhone modelini kullanıcılara tanıtması bekleniyor.

• Alibaba (BABA) Rusya’da e-ticaret platformu ve ödeme sisteminin kurulumu ve entegrasyonu için Rus yatırımcılarla stratejik ortaklık antlaşması imzaladı. 

• Donald Trump "Ford’un (F) otomobillerini Çin yerine ABD’de üretebilir" sözleri sonrası bir açıklama yayınladı. Yayınladığı açıklamada Çin’de üretilen Focus Active model otomobillerin ABD’de yılda sadece 50.000 tane satıldığını, bu nedenle ABD’de üretimin karlı olmayacağını belirtti. Ayrıca açıklamada ilerleyen dönemde ABD’de Focus Active satışını gerek nakliye ücretleri gerekse de tarifelerden kaynaklı durdurabileceklerini açıkladı.

Avrupa Piyasaları

• Amer Sports Oyi (AMEAS) şirketi yaptığı açıklamada Hong Kong menşeli Anta Sports şirketin bağlayıcı olmayan satın alma teklifi geldiği belirtildi. Haberin ardından şirketin hisse senetleri %19 yükseldi.

• Ashtead Group (AHT), 1.çeyrek karının %20 artmasından sonra hisse geri alım programını genişleteceğini açıkladı. Haberin ardından hisse senetleri %5.2 günü yukarıda tamamladı.

• JD Sports Fashion (JD)  vergi öncesi karının %19 yükselerek 122 milyon Sterlin’e ulaştığını açıkladı.

• Cairn Energy (CNE) vergi öncesi zararının 603 milyon dolar olduğunu açıkladı. Şirket açıklamasında finansal varlıklarında yazmış olduğu zarardan dolayı rakamların kötü geldiğini açıkladı.

• Fransız video oyun şirketi olan Ubisoft (UBIP), JP Morgan’ın “AL” tavsiyesi üzerine günü kazanımlarla tamamladı.  

Bim ends share buyback program / slightly negative Bim has ended its share buyback program by September 11. During the buyback program, Bim purchased 2.6 million shares (0.852% of total shares) totalling TRY175mn.  The minium and maximum share purchase prices were TRY63.45/share and TRY72.45/share during the buyback period, repectively while average pruchase price was TRY67.48/share.

Bim, pay geri alım programının 11 Eylül itibariyle sonlandırılmasına karar verdi Bim Yönetim Kurulu 8 Mayıs’ta başlatılan geri alım programının 11 Eylül itibarıyla sonlandırılmasına karar verdi. Geri alım programı süresinde 2.587.553 adet (sermayeye oranı %0.852) Bim hissesine tekabül eden 175 milyon TL’lik alım yapılırken ortalama alım fiyatı 67.48TL oldu.

Reportedly, graduated price mechanism for electricity sales would be initiated by November / Slightly positive for Enerjisa According to local news, the electricity companies ask for an initiation of new mechanism in the beginning of November instead of October. It is also claimed that another tariff increase within the new mechanism would be also on the agenda. Recall that according to previously published news, EMRA has been considering that the consumers would be charged tariffs depending on their consumption amount. The limit was expected to be around 150-160 kwh/month which should be considered  as a lower band of  average consumption of one family ( 4 people). No further details has been shared yet.

Note that potentially new mechanism should support the retail companies cumulative regulated gross profit as the fixed margin is charged for electricity consumption. Recall that Enerjisa generates only 11% of its operating profit from retail arm. Thus, we deem it slightly positive for Enerjisa.

Yerel basında çıkan habere göre, kademeli elektrik tarifesine Kasım ayında geçilebilir Çıkan habere göre, EPDK’ın Ekim ayında uygulamaya başlanmasını planladığı yeni sistem, elektrik piyasası oyuncularının talebi ile Kasım ayına kalabilir. Ayrıca yeni sistem içerisinde bir elektrik zammının da gündemde olabileceği belirtiliyor. Önceden çıkan haberlere göre, yeni sistem tüketim miktarına göre elektrik tarifesine tabii olunmasını öngörüyor. Olası yeni sistem, elektrik dağıtım şirketlerinin topladığı toplam hasılatı ve buna paralel değişmeyen marj ile çalışan şirketlerin toplam brüt karlarını artırabilir. Toplam operasyonel gelirlerinin %11’ini dağıtım şirketinden elde eden Enerjisa için sınırlı pozitif olabilir.