QNB Invest Blog

Fed kararlarının ardından 2019’a yönelik ABD büyüme endişeleri nedeniyle yurtdışı piyasalar zayıf bir seyir izliyor. BIST 100 Endeksi de düşen risk alma iştahına paralel güne hafif satıcılı bir başlangıç yaptı. Endeks banka hisseleri öncülüğünde 91.500’ün altına geri çekilse de, gelen tepki alımları ile yeniden bu seviyenin üzerine yöneldi. Teknik olarak endekste 91.500’ün üzeri kısa vadeli görünüm açısından önemli. Bu seviyenin üzerinde endekste kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek. 92.300 direnç olarak izlenebilir. 91.500’ün altında ise 90.600 destek konumunda.

EUR/USD paritesi Fed kararlarının ardından 1,1430 direncinin üzerine yöneldi. Kısa vadede bu seviyenin üzerinde kalması yükselişin devamı açısından öne çıkıyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında toparlanma eğiliminde. Sabah saatlerinde 5,30’un üzerinde hareket eden USD/TL kuru yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. 5,30 direnç haline gelirken, 5,22 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

(+) The transfer to Istanbul Airport to be extended over time According to daily news, the transfer to New Airport is planned to be extended over time what was initially planned to be as a big band transition which means a transfer of operations in just a couple of days in March. We welcome the news for THY as the extending the transfer over time will minimize risk of high increases in the cost base and efficiency loss in the ramp-up period.

(+) İstanbul Havalimanı’na taşınma zamana yayılabilir Basında çıkan haberlere göre, Istanbul Havalimanı’na taşınma Mart ayında tek seferde yapılacağına zamana yayılabilir. Zamana yayılması durumu olası sert maliyet artışları ve verimlilik kayıplarını engelleyebilir. Bu nedenle haberi THY için olumlu değerlendiriyoruz.

(=) Turkey won first WTO appeal against US steel tariffs Recall that US had initially imposed the tariffs of 25% on steel imports from Turkey in March. Then the  authorities doubled tariffs for  Turkey in August which led to Turkey’s request from WTO to review whether the additional tariffs are compatible with the agreement with WTO. The recent news do not mean the tariffs will be displaced at this stage but we welcome the news given it may pave the way for some cut in tariff levels on Turkish imports. Among the listed companies, Kardemir (long steel producer) does not export to US while Erdemir (mainly flat steel producers) exports less than1% of total sales to N.America. Accordingly, there is no direct impact of higher tariffs for Erdemir and Kardemir. On the other hand, some of the customers of Erdemir and the competitors of Kardemir directly export to US. Thus, any cut in the current tariff levels should be welcome for the sector given the increase in the US export may somehow support the domestic prices.

(=) Türkiye ABD’nin ek vergisine karşı ilk davayı kazandı Hatırlatmak gerekirse, ABD Türkiye’den ithal edilen çelik ürünlerine önce %25 ek vergi getirmiş, ardından Ağustos ayında vergi oranını iki katına çıkartmıştı. Kazanılan dava, verginin direk azaltılacağı anlamına gelmiyor ancak ilerleyen dönemlerde ABD tarafından tekrar bir düzenlemenin önünü açabilir. Kardemir’in direk ABD’ye ihracatı bulunmuyor, Erdemir’in ise Kuzey Amerika ihracat oranı toplam satışlarının %1’inin altındaydı. Haberin direk etkisi olmasabile, önümüzdeki dönemde vergilerde indirim tekrar ABD ihracatını artırabilir. Bu durum da yurtiçi fiyatları destekleyebilir.

Günün Yorumu

Dün olumlu bir seyir izleyen piyasalarda Fed faiz artırımı ve beklenenden daha şahin tonda açıklamalar ile geri dönüş yaşandı. ABD’de sert düşüş sonrası sabah itibariyle Asya piyasalarında da benzer görünüm var. BIST 100 için 91.500 üzerinde kalınması halinde günün devamında yeniden yükseliş çabasının hakim olacağını düşünüyoruz.

BIST 100: Endekste dün yaşanan kuvvetli alımların ardından global piyasalara paralel kısmi satıcılı bir açılış görebiliriz, günün devamında ise toparlanma çabası etkili olacaktır. 91.500 ilk planda destek konumunda, 93.500 ise direnç olarak izlenebilir…

TL Bonolar: Dün tahvil faizlerinde TL değer kazanımı ile beraber belirgin bir düşüş yaşanırken, gösterge tahvil %21 seviyesi altında kapanış gerçekleştirdi. 10 yıllık tahvil de %17 seviyesi altına gelmiş durumda. Bugün kısmi kâr satışları gelebilir…

USD/TL:Dolar kurunda ABD ile ikili ilişkilerde yaşanan gelişmeler ile beraber geri çekilme sürerken, 5,30 seviyesi civarında denge arayışı var. 5,30 seviyesi altında 5,22 destek olarak takip edilecektir…

EUR/USD:  Paritede Fed açıklamalarının beklenildiği kadar güvercin çıkmaması ile kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. 1,1430 seviyesi üzerinde kalıcı olamayan paritede ilk aşamada 1,1350 destek seviyesi olarak izlenecektir…

• MB Para Politikası Kurulu toplantı özeti yayımlanacak…

• İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak, faizlerde bir değişiklik beklenmiyor…

• ABD’de işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanacak…

• Fed beklentiler doğrultusunda faizi 25 baz puan artırırken, açıklamalar sonrası global piyasalar satış baskısı altında…

• ABD, Suriye’den askerlerinin çekilmesine karar verirken, bölgede gerilimin ve jeopolitik risklerin azalması açısından olumlu…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Yurtdışı piyasalar Fed’in bu akşamki faiz kararı öncesinde alıcılı bir seyir izledi. 91.500 direncini aşan BIST 100 Endeksi’nde jeopolitik risklerin azalması ile öğleden sonra alımlar arttı. Buna paralel endeks banka hisseleri öncülüğünde 92.300 direncinin üzerini test etti. Böylece endeks yurtdışı borsalara görece olumlu performans sergiledi. Fed’in faiz artışında sürpriz beklenmiyor ancak 2019 faiz artış tahminleri ve Başkan Powell'ın açıklamaları oldukça önemli olacak.

AB ile İtalya arasında bütçe konusunda anlaşmaya varılması ile beraber EUR/USD paritesi 1,1430 direncine yöneldi. Fed’in kararları belirleyici olacak. 1,1430’un üzeri yükselişin devamı açısından önemli. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif toparlanma eğiliminde. Buna paralel USD/TL kuru 5,30 olan destek seviyesini aşağı kırdı. Kurda bu seviyenin altında 5,2650 ilk planda destek olarak izlenebilir.

Güne hafif alıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi 91.500 direncinin üzerine yönelse de, kâr satışları ile karşılaştı. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları ve ABD vadeli endeks kontratları hafif yükseliş gösteriyor. Teknik olarak endekste 91.500 direncinin kalıcı olarak aşılması kısa vadeli alçalan trendin üzerine yönelim açısından önemli. Endeks bu seviyenin üzerinde 92.300 direncine doğru yükseliş gösterebilir. 90.600 ve 90 bin destek olarak takip edilebilir.

AB ile İtalya arasında bütçe konusunda anlaşmaya varılması ile beraber EUR/USD paritesi 1,1350-1,1430 bandı dahilinde yükseliş eğiliminde. Paritede 1,1430’un üzeri yükselişin devamı açısından öne çıkıyor. Fed’in bu akşamki faiz kararı önemli olacak. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif toparlanma eğiliminde. Sabah saatlerinde 5,30 desteğine doğru geri çekilen kur yeniden 5,34’ün üzerine yükseldi.  Kısa vadede dolar kurunda 5,30 seviyesi ilk planda destek konumunda. 5,42 ise direnç olarak halen geçerli.

ABD Piyasaları

• ABD borsaları bugün yapılacak FOMC açıklaması öncesi dünü yükselişle kapattı. Güvercin tonda bir açıklama beklentisi borsalarda alım fırsatı olarak değerlendirildi. Dow Jones endeski günü 83 puan, Nasdaq ise 30 puan yükselişle tamamlarken, S&P500 günü yatay kapattı.

• Darden Restaurants (DRI) 2. çeyrekte hisse başına 92 cent kar açıkladı. Satışlar beklentilerin hafif üzerinde 2.1% artış kaydetti.  

• Finansal bilgi sağlayıcı şirketi olan Factset Research System (FDS) beklentileri aşarak 2.35 dolar hisse başına kar açıkladı.

• Kamyon üreticisi olan Navistar International Corp. (NAV) beklentileri 18 cent aşarak çeyreklik hisse başına 1.89 dolar kar açıkladı. Kamyon satışları 39% artış kaydetti.

• Oracle Corp. (ORCL) hisse başına çeyreklik 80 cent kar açıkladı. Beklentileri aşan rakamlar yatırımcılara Oracle’ın bulut teknolojisindeki girişimlerine dair umut verdi.

• Johnson&Johnson (JNJ) 5 milyar dolarlık hisse geri alımı programı açıkladı. Bebek pudrasının kanserojen madde içerdiği haberlerinden sonra bu haberin hisse pozitif destek vermesi bekleniyor.

• Boeing (BA) hisse geri alım programını 18 milyar dolardan 20 milyar dolara çıkardı ve kar payını 20% artırarak hisse başına 2.55 dolar olarak revize etti.

• Qualcomm Inc (QCOM) Apple’ın Çin’in verdiği mahkeme kararına uymadığını belirtti. Apple Iphonelar için yeni bir güncelleme getirerek kullanabilir hale getirdi.

• Kroger Co (KR) CEO’su J. Michael Schlotman 2019 yılının sonuna kadar yönetime eşlik edecek olsa da 3 Nisan’da emekliye ayrılacağını duyurdu.

• GoldmanSachs (GS) Malezya hükümeti, Malezya yatırım fonunun (1MDB) tahvil satışında yolsuzluk yaptığı gerekçesi ile dava açtı. GoldmanSachs ise suçlamaları redetti.

• NCR Corp. (NCR) RBC Capital tarafından endeks üzeri getiriden en çok beğendiği senet kategorisine revize etti. Kararında ATM makinesi ve satış terminalleri için maliyetlerin düzgün yönetilmesi öne plana çıktı.

• Rent-A-Center’ın (RCII) Vintage Capital Management girişim sermayesi tarafından 1.4 milyar dolar civarında bir fiyatla satın alınması işlemi tamamlandı.

• Tesla Inc.’in (TSLA) global satış yöneticisi Dan Kim, AirBnb de çalışmak üzere işi bıraktı.

• Tilray Inc. (TLRY) İsviçreli ilaç firması Novartis firması ile uluslararası tedarik ve dağıtım anlaşmasının ardından hisseler 16.10% yükseldi.

Avrupa Piyasaları

• Avrupa borsaları petrol fiyatlarının yeni düşük seviyeyi test etmesi ve piyasaların FED’in faiz artırımı beklentisi nedeniyle dünü karışık kapattı. CAC40 -0.95%, FTSE100 -1.06%, DAX30 ise -0.29% değer kaybı ile dünü kapattı.

• Petrol üretim şirketleri düşen petrol fiyatları nedeniyle kayıplarını dün de sürdürdü. Royal Dutch Shell (RDSa) -2.39%, BP Plc (BP) -2.22% ve Ludin Petroleum AB (LUPE) -2.55% düşüşle günü kapattı.

• Pfizer (PFE) ve GlaxoSmithKlein (GSK) kişisel sağlık ünitelerini tek bir çatı altında toplama kararı aldı. Kişisel sağlık ünitesinden toplam 12.7 milyar dolar ciro beklenirken, hisse dağılımı 68% GlaxoSmithKlein, 32% Pfizer şeklinde olacak.

• İngiltere’deki Küçük İşletmeler Derneği Lloyds Banking Group’u dolandırıcılık gibi 3. şahıslar nedeniyle maddi kayıp yaşayan şirketlere karşı tavizsiz tutumu nedeniyle eleştirdi. Toplam 245 milyon Pound borç yüküne sahip olan şirketler için borçlarının yeniden yapılandırılması talep edildi.

• Mancester United (MANU) Futbol takımı teknik direktörü Jose Morinho ile sözleşmesini feshis ettiğini açıkladı. Hisse fiyatları borsa açılışı ile birlikte %5.78 yukarıda seyrediyor.

Not: Tabloyu mobil cihazınızda daha iyi görüntüleyebilmek için ekranınızı yatay çeviriniz.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(+) Istanbul Havalimanı’na taşınma Mart ayına ertelendi Yıl sonunda yapılması planlanan taşınma Mart ayına ertelendi. Yeni havalimanına taşınmadan ötürü oluşabilecek maliyet artışları piyasada bir miktar belirsizlik oluşturuyordu. Erteleme ile THY’nin taşınmaya hazırlık süreci artacağından dolayı olası maliyet artışları daha sınırlı olabilir. Haberi hisse için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

(+) The move from Ataturk Airport to Istanbul Airport delayed until March Following the meeting taken by IGA, Airport Authority  and The Ministry of Transport and Infrastructure, the big move from Ataturk Airport to Istabul Airport is postponed to March which had been initially planned by the end of the year. The potential delay has already been discussing by the authorities and  expectations for a potential delay in the market was strong considering the aim of the airport authority to minimize ramp-up period in the new airport. We welcome the news for THY given the recent delay point to a limited negative impact from the ramp-up period in the nearing quarters especially. Currently, the company has been enjoying from lower fuel costs and higher passenger yields on strong profitable direct passenger growth while the ramp-up costs in 1Q has been creating some concerns in the market despite its solid future prospects. Now, the near-term uncertainty should disappear on the delay, and extending the transfer over a period of time should minimize the ramp-up costs as the company has more time to structure its operations in the new airport.

(+) Aselsan 150 milyon TL değerinde yeni kontrat imzaladı Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında Kent Güvenlik Yönetim Sistemi Projesi ile ilgili olarak 150 milyon TL tutarında kontrat imzalandı. Proje ile ilgili teslimatlar 2020 yılına kadar tamamlanacaktır. Hafif pozitif

(+) Aselsan awarded TRY150mn new contract / Slightly positive Aselsan has signed a TRY150mn contract with Presidency of Defense Industries regarding the Security System Project. The deliveries in the scope of this Project will be completed until 2020. Aselsan had USD8.6bn Project backlog at end-September. Slightly positive

Günün Yorumu

İçeride zayıf gelen ekonomik verilere karşın global tarafta risk iştahının kısmi toparlanması ve jeopolitik risklerin de benzer şekilde azalması ile beraber TL varlıklarda toparlanma eğilimi bugün de devam edebilir. 91.500 ilk planda direnç konumunda, endekste trade fırsatları değerlendirilebilir. Global piyasalarda Fed’in faiz kararı ve sonrasında Fed Başkanı Powell’ın özellikle 2019 yılı faiz patikasına ilişkin vereceği mesajlar yakından izlenecek.

BIST 100: 90 bin seviyesinin hemen altından dönüş gerçekleştiren endekste hafif alıcılı seyrin devam edeceğini düşünüyoruz. Endekste 90.600 desteği üzerinde 91.500 seviyesi ilk planda direnç olarak izlenebilir...

TL Bonolar: Tahvil faizlerinde sınırlı geri çekilmelere karşın genel itibariyle yüksek seviyeler korunmakta. Gösterge tahvilde %21 ve 10 yıllık tahvilde de %17,50 seviyesi üzerinde seyir devam edecektir…

USD/TL: ABD ile ikili ilişkilerin olumlu seyri ile kur gerilemeye devam ederken, dolar kurunda 5,30 seviyesi ilk planda destek konumunda. 5,42 ise direnç olarak halen geçerli…

EUR/USD: AB ile İtalya arasında bütçe konusunda anlaşmaya varılması ile beraber parite 1,1350-1,1430 bandı dahilinde yükseliş eğiliminde. Dolar Endeksi 97 seviyesi altında…

• Fed faiz kararını açıklayacak. 25 baz puanlık faiz artışı beklenirken, Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları izlenecek…

• İtalya, AB Komisyonu ile bütçe konusunda anlaşmaya vardı…

• ABD Dışişleri Bakanlığı Türkiye’ye Patriot füze sistemlerinin satışına onay verdi, karar Türkiye-ABD ilişkileri açısından olumlu…

• ABD’de ikinci el konut satışları verileri açıklanacak…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.