Önerilen Sonuçlar()
Mobil Uygulamayı İndir
QNB Invest
© 2018 QNB Invest A.Ş.
(+) Kordsa ABD’de yeni şirket almak üzere anlaştı Şirket tarafından yapılan açıklamada kompozit ürünler üretiminde lider firmalardan biri konumunda olan Axiom Materials Acquisition şirketinin satın alınması kararı alındığı açıklandı. Yasal onayların alınması sonrasında %95.83’ünün kapanış düzetlemeleri hariç yaklaşık 174.8mn ABD Doları karşılığında şirketin satın alınmasına karar verildi. Bu şirketin satın alınması ile Kordsa’nın komopzit ürünler segmentinde bir adım daha ileri gideceğini düşünüyoruz ve satın almanın şirketin kompozit ürünler segmentinde bir Kordsa daha kurma hedefi ile uyumlu olduğunu düşünüyoruz. Haberi şirketin büyüme potansiyelini desteklediğinden ötürü pozitif olarak değerlendiriyoruz.
(+) Kordsa to acquire another advanced composites manufacturing company in US Kordsa announced that it agreed to acquire Axiom Materials Acquisition company in US, a global leader in advanced composites development and manufacturing. The acquisition is subject to standard regulatory approvals and other customary conditions. The transaction price is agreed at USD174.8mn for 95.83% of the company – excluding the adjustments regarding finalization of the transaction. We discussed the details of the acquisition with IR Team. Accordingly, following the transaction, Kordsa will have licenses to manufacture “prepreg” composite materials in addition to its licenses for weaving of the composite reinforcement materials. Accordingly, the company will take a step further on advanced composite development and manufacturing pyramid. The company has not been currently sharing any financial or operational information regarding the target company, however, it has been stated that profitability should be higher than Kordsa’s main business and its composite companies , Fabric Development Inc. and Textile Products Inc. in US. The company’s current financial liabilities stood at USD296mn by the end of 9M18- with our assumption of 1.8x Net Debt/EBITDA level for 2018YE. If the transaction is fully funded by external financing, the company’s net debt/EBITDA level should increase to 2.8x based on our 2019YE. We welcome the news for the company’s growth prospects and we consider the potential acquisition as a solid step through the realization of the company’s LT-target to become one of the leading composite company suppling aerospace and aviation industries in the world.
Günün Yorumu
Asya piyasalarında yaşanan hafif alıcılı seyrin ardından Avrupa’da da benzer bir seyir beklenebilir. TL varlıklarda da dün yaşanan kar satışlarının ardından bugün daha olumlu bir seyir izlenmesi beklenebilir. Ancak yükseliş sonrası düzeltme hareketi gerçekleştiren endekste bant içindeki dalgalı seyrin bugün de devam edeceğini tahmin ediyoruz.
BIST 100:Endekste hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Endekste 101.250 önemli destek, 102.000 ve 102.750 ise direnç seviyeleri olarak takip edilecek. Sıkışma formasyonu içindeki hareket henüz sonuçlanmadı…
TL Bonolar: Bugün yapılacak olan ihaleler öncesinde tahvil faizlerinde geri çekilme eğilimi sınırlı kalacaktır. Gösterge tahvilde %18-18,50 bandının üst kısmına yakınsayan bir seyir beklenebilir…
USD/TL:Dolar kuru 5,30 seviyesi üzerinde yerleşirken, 5,35 ve 5,42 kısa vadeli olarak direnç seviyeleri. Sabah itibariyle gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında kısmi zayıflama eğiliminde…
EUR/USD: 1,13 seviyesi civarında denge arayışında olan paritede 1,1350 direnci aşılmadığı takdirde 1,1220 destek seviyesine doğru geri çekilme eğilimi korunacaktır…
•Hazine sabit kuponlu 2 yıl vadeli ve 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli 5 yıl vadeli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek…
•Almanya’da ZEW endeksleri açıklanacak…
•BRISA 4Ç finansallarını açıklayacak…
•Çin ile ABD arasında ticaret anlaşmazlıklarını gidermek için yapılan görüşmeler bugün Washington’da yeniden başlıyor…
Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.
Günün ilk yarısında 103 binin üzerine yönelen BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde aşağı yönlü bir seyir izledi. Endeks akşam saatlerine doğru satış baskısı altında kaldı ve 102 bin seviyesinin altına yöneldi. Banka hisseleri endekste aşağı yönlü hareketlere neden olurken, sanayi endeksi geri çekilmenin daha sınırlı olmasını sağladı. Endekste 102.750’nin üzeri 103.500 direncine yönelim açısından önemli. 101.250 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.
Sabah saatlerinde 1,13 civarında bir seyir izleyen EUR/USD paritesi bu seviyenin hafif üzerine yükseldi. 1,13’ün üzeri 1,1350 direncine yönelim açısından takip edilebilir. 1,13’ün altında ise 1,1220 destek konumunda. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumsuz bir performans sergiliyor. 5,30’un üzerinde yukarı hareket ivme kazanabilir; 5,35 sonraki direnç. 5,30’un altında 5,25 destek olarak izlenebilir.
Güne hafif alıcılı bir başlangıç BIST 100 Endeksi banka hisseleri öncülüğünde 103 bin seviyesinin üzerine yöneldi. Avrupa borsaları hafif satıcılı bir seyir izliyor. ABD borsaları ise tatil nedeniyle kapalı; dolayısıyla da işlem hacimleri görece düşük kalabilir. Teknik olarak endekste 102.750 seviyesinin üzerinde 103.500 hedef direnç olarak korunuyor. 102 bin ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.
Sabah saatlerinde 1,13 civarında bir seyir izleyen EUR/USD paritesi bu seviyenin hafif üzerine yükseldi. 13’ün üzeri 1,1350 direncine yönelim açısından takip edilebilir. 1,13’ün altında ise 1,1220 destek konumunda. TL gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumsuz bir performans sergiliyor. 5,30’un üzerinde yukarı hareket ivme kazanabilir; 5,35 sonraki direnç. 5,30’un altında 5,25 destek olarak izlenebilir.
ABD Piyasaları
• ABD borsaları global piyasalarda düşen tansiyon ve şirketlerin beklentilerin üzerinde artan kar rakamlarının etkisi ile haftayı yükselişle kapattı. DowJones 443 puan, SP500 30 puan yükselirken, Nasdaq ise 45 puan yükseldi.
• JPMorgan (JPM) ve Goldman Sachs (GS) önderliğinde ABD bankaları açıklanan iyi bilanço görünümleriyle günü 3%’ün üzerinde yükselişle kapattı. Diğer bankalar Morgan Stanley (MS), Bank of America (BAC) ve Citigroup (C) günü yaklaşık %2.5 yükselerek kapattı.
• Berkshire Hathaway (BRKa) 4. Çeyrekte portyföyünden yaklaşık 3 milyon Apple (AAPL) hissesini çıkardığını açıkladı.
• Mattel (MAT), Cuma gününü 18.3% düşüş ile kapatarak 1999 yılından bu yana en kötü performansı sergiledi. Şirketin 2019 yılı satışlarının yatay seyretmesini beklediğini açıklaması hisse fiyatlarının düşüşünde önemli rol oynadı.
• Canopy Growth (CGC) 3. Çeyrekte hisse başına 0.38 Kanada doları zarar açıklamasına rağmen beklentileri aştı ve günü 3% yükselişle kapattı. Böylelikle şirket geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre karını 1 cent arttırmış oldu.
• PepsiCo (PEP) (PEP) 4. Çeyrekte hisse başına 1.49 dolar kar açıklayarak beklentileri karşılamasına ve ciro rakamlarında ise beklentilerin üstüne çıkmasına rağmen 2019 yılı kar beklentilerini, güçlü dolar kuru ve şirketin yapacağı yatırım hamleleri nedeniyle aşağı yönlü revize etti.
• Nvidia (NVDA) beklentilerin 5 cent üzerinde 80 cent kar açıkladı. Şirket 2019 yılı kar beklentisini yukarı yönlü revize etti.
• Newell Brands (NWL) hisse başına 71 cent kar açıklayarak beklentileri 4 cent aştı. Ancak satış rakamları beklentilerin altında kaldı. Babies ‘R’ Us şirketinin batması şirketin satış rakamlarının düşmesindeki en önemli etmen oldu.
• CBS (CBS) son çeyrekte hisse başına 1.5 dolar kar açıklayarak beklentileri 2 cent aştı. Ciro rakamları ise beklentilerin altında kaldı.
• Yönetim ve muhasebe yazılımları geliştiren Workday (WDAY),en çok büyüme göstermesi beklenen finansal yazılım şirketleri listesine alındı. Workday günü 1.2% yükselişle 190.79 dolardan kapattı. J Cowen, hisse için hedef fiyat seviyesini 225 dolara revize etti.
Avrupa Piyasaları
• Avrupa borsaları Cuma gününü pozitif bilanço rakamlarının da etkisi ile sert yükselişle kapatarak son 3.5 ayın en iyi performansını sergiledi. DAX30 1.89%, FTSE100 0.55%, CAC40 1.79% yükselişle kapattı.
• Royal Bank of Scotland (RBS) 2018 karını 2’ye katlamasının ardından beklentilerin çok üzerinde temettü açıkladı. Ancak şirketin Brexit belirsizliğinden kaynaklı 2019 yılı karlılıklarının düşmesi bekleniyor.
• 2019 yılı itibari ile bankacılık sektörü yükselişini sürdürmeye devam ediyor. Cuma gününü de 2% yükselişle kapattı. Cuma günü de AMB yönetim kurulu üyelerinden Benoit Coeure, Avrupa için ekonomik durağanlık beklenildiğinden uzun ve geniş kapsamlı olmasını beklediklerini ancak, AMB’nin Avrupa bankaları ile uzun vadeli krediler üzerine çalışma yaptıklarını açıkladı.
• Hellman & Friedman (FRD) ve Backstone Alman Scout24 (G24) şirketini borçları da dahil 5.7 milyar Euro karşılığında satın alımı için anlaştıklarını açıkladı.
• Allianz (ALV) 4. Çeyrekte net karını 19% arttırarak beklentilerin çok üzerine çıktı. Hisse fiyatları da Cuma günü pozitif bilanço görünüme paralel 2% yükseldi.
İşlem Hacmi Yüksek Olan Hisse Senetleri (%)
Hisse Senedi
Son Fiyat ($)
Değişim (%)
Advanced Micro Devices(AMD)
23.68
+2.38%
General Electric Company(GE)
10.09
+0.50%
Bank of America Corp.(BAC)
29.11
+2.54%
Ford Motor Company(F)
8.54
+1.43%
Caesars Entertainment(CZR)
9.15
-2.66%
En Çok Yükselen Hisse Senetleri (↑)
TriNet Group, Inc.(TNET)
60.97
+23.10%
Dana Incorporated(DAN)
19.11
+10.40%
Thai Beverage Public(TBVPF)
0.59
+10.07%
Arista Networks, Inc.(ANET)
263.95
+9.62%
Ironwood Pharma.(IRWD)
15.20
+9.20%
En Çok Düşen Hisse Senetleri (↓)
Newell Brands Inc.(NWL)
17.16
-20.89%
Mattel, Inc.(MAT)
13.82
-18.27%
AMN Healthcare Services(AMN)
55.54
-14.55%
LogMeIn, Inc.(LOGN)
82.87
-13.62%
XPO Logistics, Inc.(XPO)
51.97
-12.73%
Not: Tabloyu mobil cihazınızda daha iyi görüntüleyebilmek için ekranınızı yatay çeviriniz.
TL varlıklarda dışarıya paralel seyir sürecektir, haftanın başında içeride yapılacak hazine ihaleleri tahvil piyasası adına önemli olacak. Global piyasalarda ise Çin-ABD arasındaki görüşmelerin yanısıra Çarşamba günü açıklanacak olan Fed toplantı tutanakları takip edilecektir. Genel itibariyle olumlu görünüm korunmakta.
BIST 100:Endekste hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. ABD kapalı olduğu için özellikle günün ikinci yarısında işlem hacmi düşebilir. Endekste 102 bin seviyesi üzerinde 103.500 ilk planda direnç konumunda…
TL Bonolar: Tahvil faizlerinde dalgalı seyir devam ederken, gösterge tahvil bu hafta yapılacak olan ihaleler öncesinde %18,50 seviyesi üzerinde. 10 yıllık tahvil ise %15 seviyesi altında…
USD/TL:Dolar kurunda belirgin değişiklik yok, 5,30 seviyesine yakın seyir sürerken, diğer gelişmekte olan ülke para birimleri haftaya dolar karşısında sınırlı değer kazanımları ile başlıyor…
EUR/USD: Parite ticaret görüşmelerine dair iyimserlik ile 1,13 seviyesi üzerine atarken, 1,1350 seviyesi kısa vadeli direnç konumunda. Dolar endeksi 97 seviyesinin altına geriledi…
•Hazine değişken faizli 6 yıl vadeli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek…
•ABD piyasaları bugün kapalı olacak…
•Merkez Bankası Türk Lirası zorunlu karşılık oranlarını tüm vadelerde 50-100 baz puan düşürdü…
•S&P, Türkiye’nin kredi notunu teyit etti ve görünümünü değiştirmedi…
BIST 100 Endeksi günün ilk yarısında 101.250 desteğinin altına geri çekilse de devam eden işlemlerde toparlandı. Endeks günün ikinci yarısında ise holding hisseleri öncülüğünde yukarı yönlü hareket sergilerken, 102.750 direncinin üzerine yükseldi. Endekste 102.750’nin üzeri 103.500 direncine yönelim açısından önemli. 101.250 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu akşam S&P Türkiye'nin kredi not ve görünümü ile ilgili değerlendirmesini açıklayacak. Piyasadaki genel beklenti not ve görünümde bir değişiklik olmayacağı yönünde olmakla birlikte görünüm için “durağan”dan “pozitif”e beklentileri de mevcut.
EUR/USD paritesinde 1,1220-1,13 bandı dahilinde seyrin devam etmesi beklenebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Dolar kurunda 5,30’un altında 5,25 destek konumunda. 5,30’un üzerinde 5,35 direnç olarak takip edilebilir.
Güne yataya yakın bir başlangıç BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde aşağı yönlü bir seyir izledi. Endeks banka hisseleri öncülüğünde 101.250 desteğinin altına yöneldi. Yurtdışı borsalara bakıldığında karışık bir görünüm hâkim. Teknik olarak endekste 101.250’nin üzerinde 102.750 direnç seviyesi olarak korunuyor. 100.600 ikincil destek olup, endeksin orta vadeli teknik görünümü için bu seviyenin üzerinde kalması önemli.
EUR/USD paritesinde 1,1220-1,13 bandı dahilinde seyrin devam etmesi beklenebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybetme eğilimi sergiliyor. Dolar kurunda 5,30’un altında 5,25 destek konumunda. 5,30’un üzerinde 5,35 direnç olarak takip edilebilir.
• Beklenenden olumsuz gelen perakende satış rakamları ve üretici fiyat endeksi ABD piyasalarının karışık kapatmasına neden oldu. Dow jones 103 puan ve S&P500 7 puan düşerken Nasdaq 6 puan yükseldi.
• Coca-Cola (KO) Wall Street beklentilerine paralel çeyreklik bazda 43 cent kar açıkladı. Ciro rakamları beklentileri aşarken, şirket özellikle organik ürün satışlarında beklentilerin çok üzerine çıktı.
• Citibank, yatırımcıları için oluşturduğu hisse önerilerinde 1 numara olan Alphabet (GOOGL), yerini Amazon’a (AMZN) bıraktı. 2 numara olarak Netflix (NFLX) görülürken, 3 numarada ise Facebook (FB) yer aldı.
• Motorlu alet üreticisi Generac (GNRC) 4. Çeyrekte hisse başına 1.42 dolar kar açıkladı. Ciro rakamları da karlılık rakamlarına paralel beklentileri aştı. Ev içi alet satışlarında 10%, ticari satışlarda ise 17%’in üzerinde artış kaydedildi.
• Outback Steakhouse şirketinin bağlı olduğu Bloomin Brands (BLMN), son çeyrekte 30 cent kar açıklayarak beklentilerin 4 cent üzerine çıktı. Şirket ayrıca ciro rakamlarında da beklentilerin üzerinde yılı kapattı.
• Cisco Systems (CSCO) beklentilere paralel hisse başına 73 cent kar açıkladı. Ayrıca ciro rakamlarında da beklentileri aştı. Şirketin karlılığının artışında siber güvenlik uygulamaları etkili oldu. Şirket ayrıca 35 cent temettü dağıtacağını açıkladı.
• Apple (AAPL) 2 ay sonunda Almanya’da İPhone satışına tekrar başladı. 2 ay önce Qualcomm (QCOM) ile yaşanan telif hakkı talebi nedeniyle durdurulmuştu.
• AIG (AIG) 4. Çeyrekte hisse başına 42 cent beklentisine karşılık 63 cent zarar açıkladı. Şirket, ciro rakamlarında ise beklentilerin üzerine çıktı.
• Amazon.com (AMZN) Perşembe günü merkezini Long Island City’e taşıma projesinden vazgeçtiğini açıklaması hisselerin 1% düşmesine neden oldu.
• Applied Materials (AMAT) son çeyrekte 3.75 milyar dolar ciro açıkladı. 942 milyon dolar gelir açıklayan şirketin çeyreklik hisse başına geliri 0.80 cent oldu.
• Nvidia Corp. (NVDA) son çeyrekte analistlerin beklentisi olan 75 centi aşarak hisse başına 80 cent kar açıkladı. Cirosunu da beklentilerin hafif üzerinde 2.21 milyar dolar olarak açıkladı.
• Avrupa piyasaları Almanya’dan gelen zayıf ekonomik verilerle yatay kapattı. FTSE100 0.09% ve DAX -0.69 % ile günü yatay kapattı.
• AstraZeneca Plc (AZN) son çeyrekte 1.03 milyar dolar gelir açıkladı. Cirosunu 11% artırarak beklentilerin üzerinde 6.42 milyar dolar olarak açıkladı. Hisse başına analist beklentilerinin 10 cent üzerinde 1.58 dolar kar açıkladı.
• Micro Focus International Plc (MCRO) geçen seneye göre gelirlerini artırarak 1.53 milyar dolar olarak açıkladı. 110 milyon dolarlık hisse geri alımı yapacak. Hisseler 12% yükseliş ile günü tamamladı.
• Renault SA (RNO) 2018 net gelirleri gerileyerek 3.30 milyar Euro olarak açıklandı. Ortak şirketlerinden Japon firması Nissan 1.51 milyar Euro ile gelirlere katkı sağladı. Geçen seneye paralel hisse başına 3.55 euro kar payı rakamı açıkladı. Hisseler günü 1.59% yükseliş ile tamamladı.
• Nestle SA (NESN) geçen seneki rakamların üzerinde 10.1 milyar İsviçre frangı gelir açıkladı. Hisse başına beklentilerin üzerinde 2.45 İsviçre frangı gelir açıkladı.
Encana Corp. (ECA)
6.54
2.19%
General Electric Co. (GE)
10.04
-3.18%
CentruyLink (CTL)
12.78
-13.06%
Advanced Micro Devices (AMD)
23.13
+1.23%
Coca Cola Co. (KO)
45.59
-8.44%
Bombardier Inc (BDRBF)
1.9000
+25.00%
Bombardier Inc (BDRAF)
1.9275
+21.00%
CyberArk Software (CYBR)
104.06
+20.47%
Micro Focus Int (MFGP)
22.03
+13.79%
Guardant Health (GH)
48.87
+13.49%
CenturyLink (CTL)
Siz Flags Enter.(SIX)
54.87
-12.97%
Canada Goose Holding (GOOS)
51.53
-12.94%
American Intern. (AIG)
40.19
-9.03%
THK Co. (THKLY)
11.23
-9.07%
Çin ile ABD arasındaki görüşmelerin gidişatına dair endişeler ve Brexit konusunda May hükümetinin parlamentoda yeniden hüsran yaşaması global risk iştahını azaltmakta. TL varlıklarda toparlanma çabalarının bu kapsamda uzun soluklu olması zor. 100.600 ana desteği üzerinde orta vadeli pozisyonlar korunabilir.
BIST 100: Endekste dün yaşanan geri çekilme ve sonrasındaki toparlanma ile volatilite artmış durumda. 101.250 destek, 102.750 ise ilk planda direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Endeksin 100.600 ana desteği üzerinde kalabilmesi orta vadeli görünüm açısından önemli. ABD vadeli endeks kontratlarında kar satışları hakim…
TL Bonolar: Tahvil faizlerinde kar satışları devam ediyor. Gösterge tahvilde %18,50 ve 10 yıllık tahvilde de %15 seviyesinin yukarı yönde aşılması sonrası TL volatilitesinin azalması önem kazanmış durumda…
USD/TL: Dolar kurunda sıkışık seyir sürüyor, yukarı yönde denemeler adına 5,35 önemli direnç konumunda. Başta ZAR olmak üzere diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde dolar karşısında kısmi değer kayıpları var…
EUR/USD: 1,1220-1,13 bandı dahilinde seyrin devam etmesi beklenebilir. ABD’den dün gelen veriler beklentilerin altında kalırken, dolar lehine görünüm hız kesmiş durumda. Dolar endeksi 97 seviyesi civarında…
• KCHOL, CIMSA ve AKCNS 4Ç finansallarını açıklayacak…
• İçeride Kasım ayı işsizlik oranı verisi açıklanacak…
• ABD’de sanayi üretimi, perakende satışlar, kapasite kullanım oranı ve Michigan tüketici güven endeksi verileri izlenecek…
• ABD ticaret müzakerecileri bugün Çin devlet başkanı Xi ile bir araya geliyor…
• ABD Başkanı Trump, Meksika duvarı için acil durum ilan edecek…
(+) Kordsa ABD’de yeni şirket almak üzere anlaştı Şirket tarafından yapılan açıklamada kompozit ürünler üretiminde lider firmalardan biri konumunda olan Axiom Materials Acquisition şirketinin satın alınması kararı alındığı açıklandı. Yasal onayların alınması sonrasında %95.83’ünün kapanış düzetlemeleri hariç yaklaşık 174.8mn ABD Doları karşılığında şirketin satın alınmasına karar verildi. Bu şirketin satın alınması ile Kordsa’nın komopzit ürünler segmentinde bir adım daha ileri gideceğini düşünüyoruz ve satın almanın şirketin kompozit ürünler segmentinde bir Kordsa daha kurma hedefi ile uyumlu olduğunu düşünüyoruz. Haberi şirketin büyüme potansiyelini desteklediğinden ötürü pozitif olarak değerlendiriyoruz.
(+) Kordsa to acquire another advanced composites manufacturing company in US Kordsa announced that it agreed to acquire Axiom Materials Acquisition company in US, a global leader in advanced composites development and manufacturing. The acquisition is subject to standard regulatory approvals and other customary conditions. The transaction price is agreed at USD174.8mn for 95.83% of the company – excluding the adjustments regarding finalization of the transaction. We discussed the details of the acquisition with IR Team. Accordingly, following the transaction, Kordsa will have licenses to manufacture “prepreg” composite materials in addition to its licenses for weaving of the composite reinforcement materials. Accordingly, the company will take a step further on advanced composite development and manufacturing pyramid. The company has not been currently sharing any financial or operational information regarding the target company, however, it has been stated that profitability should be higher than Kordsa’s main business and its composite companies , Fabric Development Inc. and Textile Products Inc. in US. The company’s current financial liabilities stood at USD296mn by the end of 9M18- with our assumption of 1.8x Net Debt/EBITDA level for 2018YE. If the transaction is fully funded by external financing, the company’s net debt/EBITDA level should increase to 2.8x based on our 2019YE. We welcome the news for the company’s growth prospects and we consider the potential acquisition as a solid step through the realization of the company’s LT-target to become one of the leading composite company suppling aerospace and aviation industries in the world.