QNB Invest Blog

Güne yataya yakın bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde 116.650 seviyesine kadar yükseldi. Ancak endeks siyasi taraftan haber akışı ile satış baskısı altında kaldı, 116 bin desteğini aşağı yönde kırdı ve 115 bin seviyesine doğru gerileme gösterdi. Kısa vadede endeksin 115 bin desteğinin üzerinde kalması önemli. Bu seviyenin aşağı kırılması halinde endekste kısa vadeli görünüm zayıflıyor olacak. Diğer yandan 116 bin direnç haline gelmiş durumda.

EUR/USD paritesi ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ile beraber 1,1950 desteğinin hafif altına geri çekilmiş durumda. 1,1950 direnç haline gelirken, kısa vadede bu seviyenin altında 1,1850 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bugün parite etkisiyle gelişmekte olan ülke kurları hafif yükseliş gösteriyor. Ancak TL siyasi haber akışı ile görece baskı altında iken, USD/TL kuru yeniden 3,75 seviyesinin üzerine yöneldi. Kısa vadede kurda 3,75 destek konumunda. Bu seviyenin üzerinde 3,78 ve 3,80 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

BIST’te İlk Seans:

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

Haftaya alıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi, 118 bin direncine yönelim gösterse de, bu seviyeye doğru kâr satışları ile karşılaştı. Buna paralel endeks 117.250 desteğinin altına geri çekildi. Diğer yandan akşam saatlerinde OHAL’in bir kez daha uzaltılmasına yönelik haber akışı endekste aşağı yönlü hareketlere neden oldu. Ancak teknik olarak endekste 115 bin desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek. 116 bin destek, 117.250 ve 118 bin direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

EUR/USD paritesi ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ile beraber 1,20 desteğinin hafif altına geri çekildi. Bu seviye direnç haline gelirken, 1,1950 destek seviyesi olarak öne çıkıyor. Parite etkisiyle gelişmekte olan ülke kurları yükseliş gösterirken, USD/TL kuru 3,75 direncinin üzerine yöneldi. Kısa vadede kurda 3,75’in üzerinde 3,78 direnç konumunda. 3,75’in altına yönelim halinde ise 3,72 destek olarak takip edilebilir.

BIST 100 Endeksi yurtdışı borsalara paralel güne olumlu bir başlangıç yaptı. Endeks devam eden işlemlerde 117.250 direncinin üzerine yöneldi. Ancak 118 bin direncine doğru hafif güç kaybına uğradı. Teknik olarak endekste 118 bin direncinin aşılması yükselişin devamı açısından önemli. Yurtdışı borsalara bakıldığında, Avrupa borsaları alıcılı bir seyir izlerken, ABD vadeli endeks kontratları yatay bir görünüm sergiliyor.

EUR/USD paritesi ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ile beraber 1,20 desteğinin hafif altına geri çekilmiş durumda. Kısa vadede 1,20’nin altında  kalıcı olup olmayacağı önemli olacak. Bu seviyenin altında 1,1950 destek konumunda. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif değer kaybetme eğiliminde. Buna paralel USD/TL kuru 3,75 direncinin üzerine yükseldi. Kısa vadede bu seviyenin üzerinde 3,78 ve 3,80 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

BIST’te İlk Seans:

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

(=) Cimsa completed its Eskisehir investment, neutral as expected… According to the statement, the company finished the instalment of its 0.42mn tpa white clinker production line and started the test production phase. Neutral as expected.

(=) Cimsa Eskişehir yatırımını tamamladı… Yapılan açıklamaya göre yıllık 0.42mn ton beyaz klinker üretim kapasitesi olan hat tamamlandı ve deneme üretimine geçildi. Beklenen bir haber olduğundan etkinin nötr olmasını bekliyoruz.

BIST 100 Endeksi ise yurtdışı borsalardaki alıcılı seyrin yanında dolar kurundaki geri çekilmenin desteği ile güne olumlu bir başlangıç yaptı. Endeks devam eden işlemlerde yukarı yönlü bir seyir ile 117 bin seviyesine doğru yönelim gösterdi. Diğer yandan bugün Avrupa borsalarında da pozitif bir seyir hâkim. Teknik olarak endekste 115 bin destek, 116.500’ün üzerinde 117.250 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. 115 bin desteği üzerinde endekste kısa vadeki görünüm güçlü kalmaya devam edecek.

EUR/USD paritesi 1,20 desteğinin üzerinde olumlu seyrine devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde 1,2130 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif değer kaybetme eğiliminde iken, TL daha sakin bir seyir izliyor. Buna paralel USD/TL kuru 3,75 seviyesinin hafif altında bir seyir izliyor. Kurun 3,75’in altında kalıcı olup olmayacağı önemli olacak; bu seviyenin altında 3,72 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Diğer yandan kurda 3,80 direncinin altında görünüm zayıf kalmaya devam edecek.

Yurtdışı borsalarda olumlu seyir devam ediyor; ABD endeksleri ve MSCI Dünya Endeksi rekor tazeleme eğilimi gösteriyor. BIST 100 Endeksi ise yurtdışı borsalardaki alıcılı seyrin yanında dolar kurundaki geri çekilmenin desteği ile güne olumlu bir başlangıç yaptı. Endeks devam eden işlemlerde yukarı yönlü bir seyir ile 117 bin seviyesine doğru yönelim gösterdi. Diğer yandan bugün Avrupa borsalarında da pozitif bir seyir hâkim. Teknik olarak endekste 115 bin destek, 116.500’ün üzerinde 117.250 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. 115 bin desteği üzerinde endekste kısa vadeki görünüm güçlü kalmaya devam edecek.

EUR/USD paritesi 1,20 desteğinin üzerinde olumlu seyrine devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde 1,2130 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif değer kaybetme eğiliminde iken, TL daha sakin bir seyir izliyor. Buna paralel USD/TL kuru 3,75 seviyesinin hafif altında bir seyir izliyor. Kurun 3,75’in altında kalıcı olup olmayacağı önemli olacak; bu seviyenin altında 3,72 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Diğer yandan kurda 3,80 direncinin altında görünüm zayıf kalmaya devam edecek.

BIST’te İlk Seans:

* BIST-100 hisse senetlerini içermektedir.

Kur/Faiz/Emtia/Dış Piyasalar:

Orge Elektrik received the temporary permit for Quasar Istanbul Project / Positive Recall that Orge’s net profit in the statutory financials was lower than the figure declared in the IFRS accounts. Accordingly, the legal cap for net distributable profits was calculated on the profit on the company’s statutory financial statements. In order to book the revenues and costs of the related projects into statutory financials, the temporary permit is required while progress payments are enough to post into IFRS results- which leading to a difference between the IFRS bottom-line and the statuary bottom line.  Thus, the company is likely to post the income generation from Quasar Project to its statutory financials by 4Q17- leading to upside potential for the dividend payments (The management has not shared the amount of income to be posted from this project). Although the management had previously stated that they expect to receive temporary permit by the end of this year, we think the market reaction should be positive as the uncertainty is over for the solid dividend payment for 2018.  We may find our scenario analysis for 2018 dividend payment.

Orge Elektrik Quasar Istanbul projesi için geçici kabul belgesi aldı Hatırlatmak gerekirse, şirket vergi finansallarına geçici kabul belgesi almadan proje ile ilgili tam gelirlerini yansıtamıyordu. Bu nedenle vergi finansallarındaki kar rakamı, UFRS finansallarındaki kar rakamının altında gerçekleşiyordu ve temettü vergi finansallarına göre hesaplanıyordu. Projenin geçici kabulü ile 2017 sonu net kar rakamının vergi finansalları ve UFRS’de birbirlerine yakın olabileceğini düşünüyoruz, bu da temettü beklentilerini artırıyor. Hisse için pozitif olabilir.

(=) Turk Traktor announced sales figures for December. The sales figures in December resembled the earlier months. The demand was strong in Turkey while major export markets remaining weak. In 2017, Turk Traktor grew its local sales by 10% while its export shipments fell by 5%. Neutral.

• Turk Traktor sold 3079 tractors in December, indicating a 20% increase YoY. With Decemer Turk Traktor closed 2017 with 36648 units sales (locally manufactured), which corresponds to a YoY increase of 11%. The demand was again strong in December.

• The Company exported 817 tractors in December, which is 16% lower YoY. The export shipments continue to be weak with major export markets remaining sluggish. In full year 2017, Turk Traktor exported 12023 tractors, indicating a 5% fall compared to 2016.

Turk Traktor Aralık ayı satış verileri. Türk Traktör Aralık ayında Türkiye’de 3079 adet traktör sattı. Bu yıllık bazda %20’ye işaret ederken iç piyasanın güçlü olduğunu bir kez daha teyid etti. Diğer taraftan şirket Aralık ayında 817 adet traktör ihrac etti (yıllık bazda %16 düşüş). Şirketin ihraç pazarları zayıf olmaya devam etti. Aralık ayı verilerinin beklentilerle parallel olduğunu düşünüyoruz. Nötr.

(-) Automotive: December LV sales / slightly negative. According to ODD, Light Vehicle sales in Turkey came in at 136,240 units in December, indicating a YoY fall of 4%. The seasonally-adjusted annual sales came in at 978k units, indicating a 10% fall compared to the previous month. Looking into the segments; PC sales recorded a 7.7% fall and LCV sales recorded a 7.9% increase YoY.  With December figures,  LV market closed the year with 956k sales volume implying a 3% compared to 2016. For 2018, we expect the market to materialize at 985k units; almost flat YoY.

            Otomotiv Aralık ayı verileri. ODD’nin açıkladığı verilere göre, Türkiye’de Aralık ayında 136,240 adet araç satıldı. Bu geçen yıla göre 4% küçülmeye işaret ederken satış momentumunda da bir önceki aya göre %10 düşük olduğunu hesaplıyoruz.

 Foreign investors were net buyers of US$180mn of Turkish equities in December…  Top 5 inflows were at: KRDMD: US$101mn, THYAO: US$66mn, PGSUS: US$39mn, PETKM: US$37mn and SASA: US$36mn. Top 5 outflows were at TUPRS: US$36mn, ASELS: US$33mn, AKBNK: US$23mn, IPEKE: US$20mn and SODA: US$17mn.

            Aralık ayı yabancı işlemleri.     Yabancı yatırımcılar Aralık ayında 180 milyon dolar net alış yaptı. En çok satın alınan hisseler sırasıyla, Kardemir, Türk Hava Yollari, Pegasus Petkim ve Sasa oldu.