Küresel merkez bankalarının ekonomileri desteklemek için geçtiğimiz aylarda attığı gevşemeci para politikası adımları ve ülkelerin normalleşme yönünde aldığı kararlar sonrasında küresel ekonomik veriler toparlanma eğilimi gösteriyor. Özellikle dünyanın en büyük ekonomilerinden olan ABD ve Çin’de son dönemde beklentilerin üzerinde açıklanan ekonomik veriler küresel piyasalara destek sağlıyor. BIST’e bakacak olursak; küresel risk iştahındaki artış ile yurtdışı borsalara paralel hareketle yaklaşık dört aydır yükselen trendde hareket ediyor. Ancak endekste son aylarda yaşanan yükselişi, önceki yıllarda gerçekleşen ralli hareketinden ayrıştırmak gerektiğini düşünüyoruz. Önceki yıllara bakıldığında yurtiçi hisse senedi piyasalarımız büyük ölçüde yabancıların dolaylı yatırımları, alım yönünde aldıkları pozisyon ile yükseliş gösteriyordu. Bu esnada BIST’te ve yabancı takas oranında paralel şekilde yükseliş gözlemleniyordu. Ancak son aylarda bu durumun terse döndüğünü görüyoruz. BIST 100 Endeksi dört aylık dönemde TL bazında yaklaşık olarak %41 oranında yükselirken, yabancı takas oranı 9 puanın üzerinde düşüşle %49,8 seviyesine geriledi. Endeks beş ay aranın ardından 120.000 seviyesinin üzerini test ederken yabancı takas oranı 16 yıl sonra ilk kez %50 seviyesinin altına gerilemiş oldu.
TCMB’nin haftalık olarak açıkladığı yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi net hareketleri verilerine bakıldığında ise, Mart ayının ortasından 3 Temmuz haftasına kadar yaklaşık olarak 2,5 milyar dolarlık yabancı fon çıkışı görülüyor. Bu durum da bize yurtiçi hisse senedi piyasalarımızın yerli yatırımcıların artan alımları ile yükseldiğini gösteriyor. Diğer yandan endeks bu hafta 120.000 seviyesine yönelirken, BIST’te 35 milyar TL ile rekor işlem hacmi gerçekleşti. Burada önemli nokta; BIST yerli yatırımcılar ile yukarı yönlü bir seyir izlerken, yükseliş işlem hacmindeki artış ile destekleniyor. İstatistiki olarak bakacak olursak, yılın başından bu yana endekste toplam işlem hacmi 1,75 trilyon TL olarak gerçekleşirken, bu rakamın geçen senenin aynı dönemine göre iki katına ulaştığını söyleyebiliriz. Endekste yükselişin yerli yatırımcıların artan işlem hacmi ile desteklenmesini yukarı yönlü hareketin korunması adına sağlıklı buluyoruz.
