Haftaya Moody’s kredi notu indiriminin yarattığı şok ile başlayan TL varlıklar, ilerleyen günlerde kayıplarını geri alma eğiliminde hareket etti. OPEC ülkelerinin petrol üretimini belirli bir noktada dondurma kararı alması da hafta ortasında riskli varlıkları destekledi. Ancak haftanın kapanışına doğru Avrupa’da bankacılık sistemine ilişkin artan riskler ve bazı bankalara devlet yardımı ihtimalinin gündeme gelmesi global piyasalarda risk iştahının düşmesine yol açtı.
Dolar kuru da diğer gelişmekte olan ülkelerde yaşanan gelişmelere paralel olarak yukarı yönde hareketini sürdürdü ve kritik 3,00 eşiğini aştı. 3,10’da bulunan tarihi zirvenin aşılarak dolar kurunda yeni bir yukarı yönde ivme başlamasını beklememekle beraber, kısa vadeli olarak dış kaynaklı artan riskler kurun yüksek seviyelerini korumasına neden olacaktır görüşündeyiz. Dolayısıyla portföylerde TL ağırlığın yüksek tutulması görüşümüzü korumakla beraber, koruma (hedge) amaçlı olarak bir miktar dolar pozisyonuna da bu dönemde yer verilebileceğini düşünüyoruz. Dolar kuru için kısa vadeli destek seviyesi olarak 2,98 takip edilebilir, bu seviyeye doğru olası geri çekilmelerde tepki alımlarının gelmesi muhtemel gözükmekte. Gelecek haftanın gündemi Pazartesi enflasyon verisiyle başlıyor, yıllık enflasyonun %8 seviyesi altına gelmesini beklediğimizden, MB faiz indirim beklentilerinin korunması TL varlıklara az da olsa nefes aldırabilir, ancak esas itibariyle Avrupa’daki kriz ortamının yatışması içerideki kur volatilitesinin azalması için önem arz ediyor.
