(=) Elektrik tarifelerine %14.9 seviyesinde zam yapıldı EPDK’nın çeyreklik olarak açıkladığı listeye göre elektrik tarifelerine 4Ç19 için %14.9 seviyesinde zam yapıldı. Maliyet yapılarının yaklaşık %20-25’i elektrik fiyatlarına bağlı olan çimento şirketleri için haber olumsuz olabilir. Elektrik üreticileri için ise alım garantili satışlar dışındaki satışlar için elektrik zammı olumlu. Bu nedenle haberin elektrik üreticileri üzerinde pozitif etkisi olabilir. Elektrik dağıtıcısı Enerjisa’nın dağıtım iş kolu için de elektrik zammı pozitif olarak düşünülebilir. Son olarak yurtiçindeki rakipleri elektriğe dayalı üretim yapan Erdemir ve Kardemir için de haberi sınırlı pozitif değerlendiriyoruz.
(=) Electricity tariffs were revised up by 14.9% for 4Q19 period Recall that the Daily news had stated that the authority met to discuss a potential electricity tariff revision yesterday. In line with the expectations, the tariffs for all segments were revised up by 14.9%. You may find the potential implications of the tariff revision on other listed companies below.
- Potential electricity price increase is negative for cement stocks as electricity accounts to c.20-25% of their total COGS.
- For electricity producers, the potential increase would be positive as the sales prices may be upwardly adjusted where the cost base is unchanged. Positive
- Enerjisa’s retail arm would also enjoy the price increase although its contribution to cumulative operational earnings is limited. Positive
- Given the peers of Kardemir and Erdemir use electricity in their furnaces, increase in electricity tariffs increase the competitive advantage of Kardemir and Erdemir in the local market. Positive.
